ग्रीन अमोनियाचा मोठा करार, पण शेअरची चिंता
Oriana Power ने Solar Energy Corporation of India (SECI) सोबत एक महत्त्वपूर्ण करार केला आहे. या करारानुसार, कंपनी 10 वर्षांसाठी दरवर्षी 60,000 टन ग्रीन अमोनियाचा पुरवठा करेल, ज्याची अंदाजित किंमत ₹3,135 कोटी आहे. Madhya Bharat Agro Products Ltd या कंपनीला हा अमोनिया पुरवला जाईल. भारत सरकारच्या 'स्ट्रॅटेजिक इंटरव्हेंशन्स फॉर ग्रीन हायड्रोजन ट्रान्झिशन (SIGHT)' कार्यक्रमांतर्गत हा करार झाला आहे, ज्यामुळे Oriana Power आता ग्रीन फ्युएल (Green Fuel) क्षेत्रात आपले स्थान निर्माण करत आहे. हे पाऊल भारताच्या राष्ट्रीय ग्रीन हायड्रोजन मिशनशी (National Green Hydrogen Mission) सुसंगत आहे, ज्याचा उद्देश ऊर्जा स्वातंत्र्य वाढवणे आणि जीवाश्म इंधनावरील आयात कमी करणे हा आहे.
शेअरमध्ये घसरण, कारण काय?
जरी हा करार ₹3,135 कोटींचा असला तरी, Oriana Power च्या शेअरची कामगिरी निराशाजनक आहे. शेअर बाजारात व्यवहार करणाऱ्या विश्लेषकांच्या मते, कंपनीच्या शेअरची किंमत 23.03% वर्षाच्या सुरुवातीपासून (Year-to-Date) आणि मागील सहा महिन्यांत 41.61% घसरली आहे. 1 एप्रिल 2026 रोजी शेअरची किंमत ₹1,544.25 वर बंद झाली, जी कराराच्या घोषणेपूर्वी ₹1,732 होती. यावरून गुंतवणूकदार दीर्घकालीन कराराच्या दृश्यमानतेऐवजी इतर जोखमींवर अधिक लक्ष केंद्रित करत असल्याचे दिसते.
स्पर्धात्मक किंमत आणि सेक्टरमधील वाढ
Oriana Power ने प्रति किलोग्राम ₹52.25 दराने ग्रीन अमोनियाचा पुरवठा निश्चित केला आहे, जी SECI द्वारे झालेल्या लिलावांमध्ये निश्चित झालेल्या ₹49.75 ते ₹64.74 प्रति किलो या दरांच्या श्रेणीत येते. आंतरराष्ट्रीय बेंचमार्क ₹110 प्रति किलो पेक्षा हा दर खूपच कमी आहे, जो या क्षेत्रात भारताची वाढती स्पर्धात्मकता दर्शवतो. SIGHT कार्यक्रमांतर्गत ₹17,490 कोटी खर्चातून ग्रीन हायड्रोजन उत्पादन वाढवण्याचे लक्ष्य आहे. ACME Cleantech, Jakson Green आणि NTPC Renewable Energy सारख्या कंपन्याही अशाच प्रकारचे करार मिळवत आहेत.
मार्जिनची चिंता आणि अंमलबजावणीतील जोखीम
या स्पर्धात्मक किंमतींमुळे, Oriana Power च्या नफ्याच्या मार्जिनवर (Profit Margins) प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. या दरांमध्ये अक्षय ऊर्जा पायाभूत सुविधा आणि मध्य प्रदेशातील परिचालन खर्चाचा समावेश करणे आव्हानात्मक असू शकते. कंपनीचा शेअर मागील सहा महिन्यांत 40% पेक्षा जास्त घसरला आहे, ज्यामुळे अंतर्गत समस्यांकडे लक्ष वेधले जात आहे. कंपनीने आतापर्यंत डिव्हिडंड (Dividend) दिलेला नाही, तसेच वर्किंग कॅपिटलचे दिवस 32.8 वरून 81.5 दिवसांपर्यंत वाढले आहेत, जे रोख व्यवस्थापनातील (Cash Flow Management) संभाव्य आव्हाने दर्शवतात. कंपनीवर ₹316 कोटींचे कर्ज आहे, जे मार्केट कॅपच्या तुलनेत जास्त नसले तरी, ग्रीन अमोनिया प्रकल्पांच्या भांडवली-केंद्रित स्वरूपामुळे याकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे. बाजाराचा कल या अंमलबजावणीतील जोखमींवर आणि नफा मार्जिनवरील दबावावर अधिक आहे.