Whalesbook
KPI Green Energy: आर्थिक वर्षात दमदार कामगिरी
KPI Green Energy ने आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) मध्ये जबरदस्त आर्थिक कामगिरी नोंदवली आहे. कंपनीचा महसूल 55.3% ने वाढून ₹2,696 कोटी वर पोहोचला, तर EBITDA मध्ये 70% ची वाढ होऊन तो ₹958 कोटी झाला. प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) देखील 49% नी वाढून ₹476 कोटी पर्यंत पोहोचला. या कामगिरीत कंपनीच्या कॅप्टिव्ह पॉवर प्रोड्युसर (CPP) विभागाचा मोठा वाटा आहे, ज्यामध्ये 61.2% ची वार्षिक वाढ (YoY) दिसून आली.
गुजरात प्रकल्पात अडथळा
ऑपरेशनल स्तरावर, कंपनीने चौथ्या तिमाहीत 447 MW वीज निर्मिती सुरू केली, ज्यामुळे एकूण कार्यरत क्षमता 975 MW झाली आहे. मात्र, गुजरातमध्ये 376 MW क्षमतेच्या GUVNL इंडिपेंडेंट पॉवर प्रोड्युसर (IPP) प्रकल्पाला वीज वहनात (Power Evacuation) अडचणी येत आहेत. पायाभूत सुविधांमधील या bottleneck मुळे प्रकल्पाच्या वेळेवर पूर्ण होण्यावर आणि भविष्यातील महसूल निर्मितीवर परिणाम होऊ शकतो. KPI Green ला अपेक्षा आहे की त्यांचे उच्च मार्जिन असलेले IPP व्यवसाय (ज्यात 85-90% EBITDA मार्जिन आहे) कमाईत अधिक योगदान देईल, तर बॅटरी एनर्जी स्टोरेज सिस्टम (BESS) क्षमता FY27 पर्यंत पूर्णपणे कार्यान्वित होईल आणि FY28 पासून महसूल मिळवून देईल.
विश्लेषकांचा 'Buy' कॉल
बाजार विश्लेषकांनी मात्र या शेअरबद्दल सकारात्मकता दर्शवली आहे. त्यांनी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असून, FY27 च्या अंदाजित प्रति शेअर कमाई (EPS) ₹31.2 च्या 18 पट मूल्यांकन करून लक्ष्य किंमत (Target Price) ₹562 ठेवली आहे. FY27 आणि FY28 च्या अंदाजांमध्ये 10-24% ची वाढ करण्यात आली आहे. कंपनीचे सध्याचे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹8,600-₹9,400 कोटी आहे.
संभाव्य धोके
या दमदार कामगिरीसोबतच काही धोके देखील आहेत. कंपनी warrants द्वारे 5% इक्विटी डायल्यूशन (Equity Dilution) करण्याची योजना आखत आहे, ज्यामुळे विद्यमान भागधारकांच्या EPS वाढीवर परिणाम होण्याची शक्यता आहे. तसेच, विशिष्ट प्रकल्पांवर आणि प्रदेशांवर कंपनीचे अवलंबित्व यामुळे अंमलबजावणीचा धोका वाढू शकतो. याशिवाय, ग्रीडची स्थिरता आणि अक्षय ऊर्जा निर्मितीमधील अनियमितता व्यवस्थापित करण्यासाठी अधिक मजबूत ट्रान्समिशन आणि स्टोरेज पायाभूत सुविधांची गरज यासारख्या क्षेत्रातील व्यापक आव्हानांचा KPI Green च्या कार्यावर आणि विस्ताराच्या योजनांवर अप्रत्यक्षपणे परिणाम होऊ शकतो.