Whalesbook
Vena Energy India: मोठी डील अंतिम टप्प्यात?
ग्लोबल इन्फ्रास्ट्रक्चर पार्टनर्स (GIP) कडे असलेला Vena Energy India चा 1.1 GW क्षमतेचा रिन्यूएबल एनर्जी प्लॅटफॉर्म आता विकला जात आहे. ब्लॅकरॉकच्या मालकीचे GIP हा प्लॅटफॉर्म विकण्याच्या तयारीत आहे आणि यासाठी ₹4,500 ते ₹5,000 कोटी (अंदाजे $535 दशलक्ष) इतके मूल्य अपेक्षित आहे. या मोठ्या डीलमध्ये भारताचे तीन प्रमुख क्लीन एनर्जी कंपन्या Jindal Renewables, INOXGFL Group आणि Edelweiss ची Sekura Energy यांनी रस दाखवला असून ते अंतिम बोली लावण्याच्या तयारीत आहेत.
Vena Energy India चा प्रकल्प आणि क्षमता
Vena Energy India च्या या प्लॅटफॉर्ममध्ये सध्या 957 MW वीज निर्मितीची क्षमता कार्यरत आहे, तर 59 MW क्षमतेचे प्रकल्प उभारणीखाली आहेत. या प्रकल्पांमध्ये दीर्घकालीन पॉवर पर्चेस अग्रीमेंट्स (PPAs) आहेत, ज्यांची सरासरी मुदत 17 वर्षे असून दर ₹4.5 प्रति युनिट आहे. यामुळे या मालमत्तांना बाजारात मोठी मागणी आहे.
देशांतर्गत कंपन्यांची आघाडी, जागतिक खेळाडूंची माघार
Jindal Renewables, INOXGFL Group आणि Sekura Energy या कंपन्या सध्या या प्लॅटफॉर्मचे सखोल मूल्यांकन (due diligence) करत आहेत. येत्या महिन्यात अंतिम बोली मागवल्या जातील, ज्यामुळे या महत्त्वाच्या विलीनीकरण आणि अधिग्रहण (M&A) प्रक्रियेला लवकरच अंतिम स्वरूप येण्याची अपेक्षा आहे. विशेष म्हणजे, यापूर्वी Actis, Sembcorp, KKR आणि Macquarie सारख्या मोठ्या जागतिक गुंतवणूकदारांनी या मालमत्तेत रस दाखवला होता, परंतु त्यांनी मागील फेऱ्यांमधून माघार घेतली आहे. यामुळे भारतात देशी कंपन्यांमध्येच मोठ्या प्रकल्पांसाठी स्पर्धा वाढत असल्याचे दिसून येते.
भारताचे रिन्यूएबल एनर्जी क्षेत्रातील मोठे लक्ष्य
भारतातील रिन्यूएबल एनर्जी क्षेत्र सध्या वेगाने वाढत असून, देश लवकरच जागतिक स्तरावर एक प्रमुख ऊर्जा महासत्ता म्हणून उदयास येत आहे. मार्च 2026 पर्यंत, भारताची गैर-जीवाश्म इंधनावर आधारित ऊर्जा क्षमता 283.46 GW पेक्षा जास्त झाली आहे. FY 2025-26 मध्ये सौर ऊर्जेमध्ये विक्रमी 45 GW क्षमतेची वाढ झाली आहे. या वाढत्या मागणीमुळे कंपन्या मोठ्या पोर्टफोलिओसह विस्तार करण्यासाठी अशा प्लॅटफॉर्म संपादनावर (platform acquisitions) लक्ष केंद्रित करत आहेत.
GFL Limited, जी INOXGFL Group चा भाग आहे, तिची शेअर बाजारातली किंमत ₹476.30 कोटी आहे. मात्र, कंपनीचा P/E रेशो 55.1 ते 391 पेक्षा जास्त असा बदलत राहिला आहे, ज्यामुळे तिचे मूल्यांकन थोडे गुंतागुंतीचे वाटते. Jindal Renewables ही खाजगी कंपनी आहे, तर Sekura Energy एक इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड म्हणून काम करते.
मूल्यांकनाचे प्रश्न आणि भविष्यातील वाटचाल
जागतिक गुंतवणूकदारांनी माघार घेतल्याने Vena Energy India च्या ₹4,500-5,000 कोटी च्या मूल्यांकनावर काही प्रश्नचिन्ह निर्माण होते. जरी दीर्घकालीन PPA असलेल्या मालमत्ता आकर्षक असल्या तरी, देशांतर्गत स्पर्धेमुळे या किमती फुगवल्या जाण्याची शक्यता आहे. काही जागतिक कंपन्यांचे मूल्यांकन अपेक्षा वेगळ्या असू शकतात किंवा त्यांना वेगळ्या धोरणात्मक जुळवणीची गरज असू शकते. मात्र, भारताचे 2030 पर्यंत 500 GW गैर-जीवाश्म इंधन क्षमता गाठण्याचे उद्दिष्ट असल्याने, या क्षेत्रातील वाढ आणि M&A घडामोडी सुरूच राहतील. कंपन्या स्केल मिळवण्यासाठी आणि आर्थिक गुंतवणूकदार दीर्घकालीन स्थिर परतावा शोधत असल्याने, बाजारात आणखी एकत्रीकरण (consolidation) अपेक्षित आहे.