भारताचा सौरऊर्जा क्षेत्राला मोठा धक्का! आता 'सोलर वेफर्स'चे देशातच उत्पादन बंधनकारक; कंपन्यांसमोर मोठे आव्हान

पॉलिसीचा उद्देश: संपूर्ण सौरऊर्जा पुरवठा साखळी भारतात उभारणे

सरकारने जून 2028 पासून देशात सोलर वेफर्सचे उत्पादन सुरू करणे बंधनकारक केले आहे. Approved List of Models and Manufacturers (ALMM) या नियमांचा विस्तार आता सौरऊर्जा उत्पादनाच्या संपूर्ण साखळीपर्यंत, म्हणजे मॉड्यूल्स, सेल्स आणि सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे वेफर्सपर्यंत पोहोचला आहे. याचा उद्देश भारतातच एक संपूर्ण सौरऊर्जा उत्पादन प्रणाली उभारणे आणि महत्त्वाच्या भागांसाठी परदेशी पुरवठादारांवरील अवलंबित्व कमी करणे हा आहे. वेफर उत्पादनाचे हे बंधन तेव्हाच लागू होईल, जेव्हा किमान तीन स्वतंत्र कंपन्या एकत्रितपणे 15 GW इतके इंगॉट्स आणि वेफर्स तयार करू शकतील. ही चाल सध्या कमी क्षमतेच्या आणि प्राथमिक टप्प्यातील उत्पादनामध्ये अधिक गुंतवणूक करण्यास प्रोत्साहन देण्यासाठी आहे.

उद्योग एकत्रीकरण आणि स्पर्धात्मक बदल

तज्ज्ञांच्या मते, या धोरणामुळे सध्या विखुरलेल्या भारतातील सौरऊर्जा उत्पादन उद्योगात एकत्रीकरण (consolidation) वेगाने होईल. ज्या कंपन्या इंगॉट्स आणि वेफर्सपासून ते सेल्स आणि मॉड्यूल्सपर्यंत एकात्मिक (integrated) ऑपरेशन्स चालवतात किंवा विकसित करत आहेत, त्यांना याचा निश्चित फायदा मिळेल. या एकीकरणामुळे खर्च नियंत्रण, पुरवठा साखळीतील अधिक विश्वासार्हता आणि स्थिर नफा मिळण्यास मदत होते. Waaree Energies, जी सेल्स आणि मॉड्यूल्समध्ये आपल्या मजबूत वाढीसाठी ओळखली जाते, तिच्या कार्यक्षम ऑपरेशन्स आणि चांगल्या उत्पादन मिश्रणामुळे या ट्रेंडचा फायदा घेईल अशी अपेक्षा आहे. मात्र, या नवीन धोरणामुळे जुन्या तंत्रज्ञानाचा वापर करणाऱ्या किंवा अपुरे एकीकरण असलेल्या उत्पादकांवर गुंतवणुकीचा मोठा दबाव येईल.

आव्हाने: किंमत, क्षमता आणि स्पर्धा

सरकारच्या पाठिंब्यानंतरही, देशांतर्गत सोलर वेफर उत्पादनासाठी भारतासमोर मोठे आव्हान उभे आहे, विशेषतः जागतिक किमतींशी स्पर्धा करणे आणि पुरेशी उत्पादन क्षमता निर्माण करणे. ALMM अंतर्गत भारताची मॉड्यूल उत्पादन क्षमता 100 GW पेक्षा जास्त वाढली असली तरी, इंगॉट्स आणि वेफर्ससारखा महत्त्वाचा विभाग अजूनही नवीन आहे. सध्याचे उत्पादन भविष्यातील गरजांपेक्षा खूपच कमी आहे. 2028 पर्यंत आवश्यक असलेली 15 GW क्षमता निर्माण करण्यासाठी मोठ्या गुंतवणुकीची आणि तांत्रिक कौशल्याची गरज भासेल.

जागतिक सौरऊर्जा बाजारपेठेत तीव्र स्पर्धा आणि मॉड्यूल्सच्या घसरत्या किमती (सध्या सुमारे $0.14 प्रति वॅट) आहेत. जगभरातील अतिरिक्त मॉड्यूल उत्पादनामुळे निर्माण झालेल्या या किंमतीच्या दबावामुळे भारतासाठी किमतीत स्पर्धा करणे कठीण होत आहे. विशेषतः जेव्हा देशांतर्गत उत्पादन खर्च, जसे की विजेचे दर (काही राज्यांमध्ये औद्योगिक ग्राहकांसाठी सुमारे ₹8.6 प्रति kWh किंवा $0.10 प्रति kWh, तर चीनमध्ये सुमारे $0.06 प्रति kWh), आंतरराष्ट्रीय मानकांपेक्षा जास्त असतील. ALMM चा विस्तार स्थानिक उत्पादनाला प्रोत्साहन देत असला तरी, जर भारतीय कंपन्या आंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धकांप्रमाणे उत्पादन खर्च कमी करू शकल्या नाहीत किंवा समान तंत्रज्ञान वापरू शकल्या नाहीत, तर उत्पादन अधिक महाग होऊ शकते.

कंपन्यांची तुलना केल्यास, Waaree Energies चे मार्केट व्हॅल्यू सुमारे ₹88,150 कोटी आणि P/E रेशो सुमारे 27 आहे, जी एक मजबूत कंपनी दर्शवते. मात्र, Adani Green Energy (मार्केट कॅप ~₹142,645 कोटी, P/E ~99) च्या तुलनेत तिचे मूल्यांकन खूपच कमी आहे, जे त्यांच्या वाढीबद्दल आणि नफ्याबद्दल बाजाराचे भिन्न दृष्टिकोन दर्शवते. Sterling and Wilson Renewable Energy चा P/E रेशो नकारात्मक आहे, जो जागतिक EPC भूमिकेनंतरही कंपनी आर्थिक अडचणीत असल्याचे दर्शवते.

विश्लेषकांची मते आणि धोके

विश्लेषकांनी साधारणपणे Waaree Energies साठी 'Buy' रेटिंगची शिफारस केली आहे, ज्यामध्ये सरासरी किंमत लक्ष्य ₹3,422 ते ₹3,710 पर्यंत आहे, जी तिच्या वाढीवरील विश्वासाला दर्शवते. तरीही, काही विश्लेषकांनी 'Sell' किंवा 'Underperform' रेटिंग दिली आहे, जी संभाव्य धोक्यांकडे इशारा करते. भूतकाळात, ALMM नियमांमुळे मटेरियल मिळण्यास विलंब झाला होता, ज्यामुळे अंमलबजावणीचे धोके (execution risks) दिसून आले.

सरकारचे स्वयंपूर्ण सौरऊर्जा उद्योग उभारण्याचे उद्दिष्ट योजनेच्या अंमलबजावणीत धोके पत्करत आहे. वेफर उत्पादनाच्या या नव्या धोरणाचे यश हे देशांतर्गत उत्पादक केवळ क्षमताच निर्माण करतील असे नाही, तर जागतिक किमतींशी जुळवून घेतील आणि तांत्रिकदृष्ट्या प्रगत राहतील यावर अवलंबून असेल. भारताचे सध्याचे इंगॉट आणि वेफर उत्पादन भविष्यात आवश्यक असलेल्या प्रमाणापेक्षा खूपच कमी आहे. याव्यतिरिक्त, जागतिक अतिपुरवठा आणि घसरत्या मॉड्यूल किमतींमुळे किमतींवर मोठा दबाव येत आहे, ज्यामुळे भारतीय वेफर्स कमी स्पर्धात्मक ठरू शकतात, जोपर्यंत मोठी खर्च बचत साधली जात नाही.

या धोरणामुळे काही निवडक मोठ्या कंपन्यांचे वर्चस्व असलेले मार्केट तयार होण्याचा धोका आहे, कारण केवळ काही कंपन्या वेफर उत्पादनासाठी आवश्यक असलेले उच्च खर्च आणि तंत्रज्ञान परवडू शकतील. यामुळे कालांतराने स्पर्धा आणि नवनवीन कल्पनांना हानी पोहोचू शकते. Waaree Energies चा इतिहास चांगला असला तरी, तिच्या अमेरिकेतील ऑपरेशन्स व्यापार नियमांतील बदलांमुळे (जसे की टॅरिफ) प्रभावित होत आहेत, ज्यामुळे नफा आणि व्यवसायाच्या विस्तारावर परिणाम होऊ शकतो. मुख्य प्रश्न हा आहे की: सक्तीच्या देशांतर्गत उत्पादनामुळे स्वस्त, दर्जेदार उत्पादने मिळतील जी जागतिक उत्पादकांशी स्पर्धा करू शकतील, की यामुळे एक महाग आणि कमी कार्यक्षम भारतीय पुरवठा साखळी तयार होईल?

भविष्यकालीन दृष्टिकोन

पुढील काही वर्षांसाठी भारतातील सौरऊर्जा उत्पादन क्षेत्राचे भविष्य, विशेषतः एकात्मिक कंपन्यांसाठी, मूलतः मजबूत दिसत आहे. सरकारी पाठिंबा आणि देशांतर्गत तसेच आंतरराष्ट्रीय स्तरावर वाढती मागणी यामुळे कंपन्यांना अधिक दर आकारण्यास आणि त्यांचे कारखाने अधिक चांगल्या प्रकारे वापरण्यास मदत मिळेल अशी अपेक्षा आहे. Waaree Energies FY26 च्या कमाईच्या अंदाजापेक्षा चांगली कामगिरी करेल अशी अपेक्षा आहे, विश्लेषक सतत वाढीची शक्यता वर्तवत आहेत. FY28 पर्यंत मार्जिन सुमारे 20.5% पर्यंत स्थिरावण्याचा अंदाज आहे. अमेरिकेसारख्या बाजारपेठांमध्ये कंपनीचा सक्रिय विस्तार आणि बॅटरी स्टोरेज सिस्टीमसारख्या क्षेत्रांमध्ये प्रवेश करणे, हे धोके कमी करण्याची आणि नवीन स्वच्छ ऊर्जा गरजांचा फायदा घेण्याची रणनीती दर्शवते. पुढे जाण्याचा मार्ग उद्योगाच्या सरकारी नियमांना आणि बाजाराच्या गरजांना संतुलित करण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल, ज्यामुळे भारतात उत्पादन करणे जागतिक स्तरावर स्पर्धा करण्याच्या क्षमतेत मदत करेल, नुकसान नाही.