Whalesbook
ऑपरेशनल विस्तार विरुद्ध बाजारातील निराशा
AGEL ने जरी 951 MW क्षमतेचे नवीन प्रकल्प सुरू करून आपली क्षमता वाढवली असली, तरी शेअर बाजारात त्याला प्रतिसाद मिळालेला नाही. गुंतवणूकदारांचा विश्वास कंपनीच्या मालमत्ता वाढीपलीकडील कारणांमुळे प्रभावित दिसत आहे.
शेअरच्या किमतीत संथपणा
30 मार्च 2026 रोजी Adani Green Energy Ltd चे शेअर्स 0.02% नी वाढून ₹832.65 वर बंद झाले. 951 MW च्या नवीन रिन्यूएबल एनर्जी प्रकल्पांच्या व्यावसायिक संचालनानंतरही, शेअरमध्ये विशेष तेजी दिसली नाही. सध्या, वर्षाच्या सुरुवातीपासून शेअरमध्ये जवळपास 19.02% ची घट झाली आहे, तर मागील एका वर्षात 12.42% नी तो घसरला आहे. 30 मार्च रोजी दिवसा ट्रेडिंगमध्ये शेअरने सुरुवातीला कमी गतीने सुरुवात केली आणि ₹818.70 चा नीचांक गाठला, पण विस्तारानंतरही पुरेशी वाढ दाखवू शकला नाही.
वाढीची महत्त्वाकांक्षा आणि व्हॅल्युएशनचे अडथळे
AGEL चे ध्येय 2025 अखेर ते 2030 दरम्यान सुमारे 29% चा कंपाउंड एन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR) गाठण्याचे आहे, जे उद्योगाच्या सरासरी 15.04% च्या दुप्पट आहे. कंपनीने राजस्थान आणि गुजरातमध्ये मोठे प्रकल्प सुरू केले आहेत. मात्र, कंपनीचे व्हॅल्युएशन (Valuation) अत्यंत महाग आहे. AGEL चा TTM (Trailing Twelve Months) P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) सुमारे 95.89 ते 203.45 पर्यंत आहे. याउलट, NTPC चा P/E रेशो 22.95 आणि Tata Power चा 27.58 आहे. हे आकडे दर्शवतात की बाजारात कंपनीच्या भविष्यातील वाढीबद्दल अपेक्षा जास्त आहेत, पण सध्याच्या कामगिरीमुळे या अपेक्षा पूर्ण होतील की नाही यावर प्रश्नचिन्ह आहे.
कायदेशीर अडचणी आणि कर्जाचा बोजा
बाजारातील ही निराशाजनक कामगिरी काही गंभीर कारणांमुळे असू शकते. Adani Green Energy आणि तिच्या अधिकाऱ्यांवर अमेरिकेच्या SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) ने सौर ऊर्जा कंत्राटे मिळवण्यासाठी लाचखोरीचा आरोप केला आहे. कंपनीने हे आरोप फेटाळले असले तरी, या चौकशीमुळे नियामक आणि प्रतिष्ठेसंबंधी धोके वाढले आहेत. आर्थिक आघाडीवर, AGEL वर कर्जाचा मोठा डोंगर आहे. मार्च 2025 पर्यंत, कंपनीचे डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) 296.2% पर्यंत आणि इतर आकडेवारी 3.98 किंवा 659.5% पर्यंत पोहोचली आहे. कंपनीचा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशो (Interest Coverage Ratio) केवळ 1.3x आहे, ज्यामुळे कर्ज फेडण्याची क्षमता कमी असल्याचे दिसते. तसेच, मागील पाच वर्षांतील कंपनीचे EBITDA मार्जिन सरासरी 1.97% आहे, जे जास्त कर्जासोबत एक धोकादायक आर्थिक स्थिती दर्शवते.
भविष्याबद्दल संमिश्र अंदाज
या सर्व चिंतांनंतरही, काही विश्लेषक (Analysts) AGEL बद्दल सकारात्मक आहेत. बहुतांश विश्लेषकांनी या स्टॉकसाठी 'स्ट्राँग बाय' (Strong Buy) रेटिंग दिली आहे आणि 12 महिन्यांचे टार्गेट प्राईस (Target Price) सरासरी ₹1,220.50 ठेवले आहे, जे सध्याच्या भावापेक्षा 46% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवते. Jefferies सारख्या काही इन्व्हेस्टमेंट बँकांनी 'बाय' (Buy) रेटिंग कायम ठेवली आहे. मात्र, काही विश्लेषकांनी 'सेल' (Sell) रेटिंगही दिली आहे, ज्यामुळे कंपनीच्या भविष्यातील कामगिरीबद्दल बाजारात संभ्रम आहे.