Whalesbook
मंगळवारी Nifty Realty निर्देशांक 1.42% घसरला, ज्यामध्ये या निर्देशांकातील सर्व दहा कंपन्यांचे शेअर्स नुकसानीत होते. कृत्रिम बुद्धिमत्तेमुळे (Artificial Intelligence - AI) आयटी क्षेत्रात होणाऱ्या संभाव्य बदलांच्या भीतीमुळे बाजारात चिंता वाढली आहे. Signature Global चे शेअर्स 2.9%, Prestige Estate चे 2.7%, तर Godrej Properties चे 1.9% घसरले. आयटी कंपन्यांवरील ताण वाढल्यास त्याचा परिणाम कमर्शियल ऑफिस स्पेसेसच्या मागणीवर होऊ शकतो आणि शहरी गृहनिर्माण बाजारालाही धक्का बसू शकतो, अशी भीती गुंतवणूकदारांमध्ये आहे. गेल्या आठवड्यात Nifty Realty निर्देशांक 3.6% तर वर्षाच्या सुरुवातीपासून आतापर्यंत 8.4% घसरला आहे.
एका बाजूला AI मुळे आयटी क्षेत्रातील नोकऱ्यांवर परिणाम होण्याची चिंता आहे, ज्यामुळे कमर्शियल रिअल इस्टेटची मागणी कमी होऊ शकते. पण दुसरीकडे, रिअल इस्टेट कंपन्या स्वतःच्या कामात सुधारणा करण्यासाठी AI चा वापर करत आहेत. AI मुळे डिझाइन ऑप्टिमायझेशन, साइट प्लॅनिंग आणि बांधकाम खर्च कमी करण्यासाठी मदत मिळत आहे. मात्र, बाजारातील सध्याची नकारात्मक भावना आणि तज्ञांच्या सावध इशाऱ्यांमुळे या क्षेत्रातील कंपन्यांच्या व्हॅल्युएशनवर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. Kotak Institutional Equities च्या मते, 'रिअल इस्टेट क्षेत्राचा सर्वोत्तम काळ कदाचित मागे पडला आहे' आणि रिअल इस्टेट स्टॉक्समध्ये नजीकच्या भविष्यात फारशी ग्रोथ अपेक्षित नाही. यामुळे काही कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन खूपच जास्त दिसत आहे. उदाहरणार्थ, Prestige Group चा P/E रेशो 66.1x आहे, जो भारतीय रिअल इस्टेट इंडस्ट्रीच्या सरासरी 26.9x पेक्षा खूप जास्त आहे. Signature Global चा P/E रेशो तर 245.7x ते 4355x पेक्षाही जास्त असू शकतो, ज्यामुळे व्हॅल्युएशनची चिंता वाढली आहे. Godrej Properties आणि DLF चे P/E रेशो साधारणपणे 30.3x ते 135.05x आणि 33.5x ते 56.99x च्या दरम्यान असले तरी, त्यांच्या व्हॅल्युएशनवरही बारकाईने लक्ष ठेवले जात आहे.
आयटी क्षेत्राकडून येणारी मागणीची अनिश्चितता आणि कंपन्यांचे जास्त असलेले व्हॅल्युएशन हे रिअल इस्टेट क्षेत्रासाठी मोठे धोके आहेत. Signature Global चे अत्यंत जास्त P/E रेशो सूचित करतात की जर अपेक्षित ग्रोथ मिळाली नाही, तर या शेअरमध्ये मोठी घसरण होऊ शकते. Prestige Group चा P/E रेशो देखील इतर कंपन्यांच्या तुलनेत आणि इंडस्ट्री सरासरीच्या तुलनेत खूपच महाग आहे. Kotak Institutional Equities च्या म्हणण्यानुसार, या क्षेत्राचा सर्वात चांगला काळ संपला असावा, त्यामुळे नजीकच्या काळात मोठ्या तेजीची शक्यता कमी दिसते. काही कंपन्या या परिस्थितीतून मार्ग काढू शकतील, परंतु संपूर्ण क्षेत्रासाठी मोठी सुधारणा लगेच अपेक्षित नाही. आयटी क्षेत्राच्या आरोग्यावर कमर्शियल लीजिंग आणि गृहनिर्माण क्षेत्राची मागणी अवलंबून असल्यामुळे, हा धोका कायम राहील.
या सर्व नकारात्मक परिस्थितीतही, काही विश्लेषकांनी सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवला आहे. Jefferies ने Godrej Properties ला 'Buy' रेटिंग दिले आहे आणि टार्गेट प्राईस ₹2,700 ठेवली आहे. Axis Securities ने Signature Global ला 'Buy' रेटिंग देऊन ₹1,645 चे टार्गेट दिले आहे. हे कॉल सूचित करतात की जे गुंतवणूकदार बारकाईने अभ्यास करून गुंतवणूक करतील, त्यांना चांगला फायदा मिळू शकतो, विशेषतः निवासी (Residential) विभागात. तसेच, रिअल इस्टेटमध्ये AI चा वाढता वापर कंपन्यांना भविष्यात खर्च कमी करण्यास आणि ग्राहकांशी अधिक चांगल्या प्रकारे जोडले जाण्यास मदत करेल, ज्यामुळे दीर्घकाळात फायदा होऊ शकतो.