FY2026 मध्ये भारतातील प्रमुख रिअल इस्टेट कंपन्या, जसे की DLF आणि Godrej Properties, यांच्या शेअरचे मूल्यांकन (Valuation) मोठ्या प्रमाणात घसरले आहे. मजबूत विक्री (Sales) होऊनही गुंतवणूकदार आता निवासी प्रकल्पांऐवजी भाडे किंवा हॉस्पिटॅलिटीमधून स्थिर उत्पन्न देणाऱ्या कंपन्यांना अधिक पसंती देत आहेत.
FY26 मध्ये रिअल इस्टेट क्षेत्रातील मोठे फेरबदल
आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये भारतीय रिअल इस्टेट क्षेत्रात एक वेगळाच ट्रेंड दिसून आला. अनेक मोठ्या डेव्हलपर्सनी मजबूत विक्री आणि नफ्यात वाढ नोंदवली असली तरी, त्यांच्या मार्केट व्हॅल्यूएशनमध्ये (Market Valuation) लक्षणीय घट झाली. बाजाराकडून निवासी मालमत्तांवर अधिक लक्ष केंद्रित करणाऱ्या कंपन्यांना कमी महत्त्व दिले जात असल्याचे हे चित्र आहे.
प्रमुख डेव्हलपर्सचे घसरलेले व्हॅल्यूएशन
या वर्षात अनेक मोठ्या डेव्हलपर्सची मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) कमी झाली. DLF, जी भारतातील सर्वात मोठी लिस्टेड रिअल इस्टेट कंपनी आहे, तिचे व्हॅल्यूएशन 29.3% घसरून ₹1.46 लाख कोटी झाले. Macrotech Developers (Lodha) चे व्हॅल्यूएशन 32.2% कमी होऊन ₹93,700 कोटी झाले.
इतर मोठ्या कंपन्यांवरही याचा परिणाम झाला. Godrej Properties चे व्हॅल्यूएशन 24.8% घसरून ₹53,100 कोटी झाले, तर Prestige Estates चे मार्केट व्हॅल्यू 17.9% कमी होऊन ₹58,700 कोटी झाले. Oberoi Realty चे व्हॅल्यूएशन 9.7% ने कमी होऊन ₹62,700 कोटी झाले. यावरून असे दिसून येते की केवळ चांगली विक्री असणे आता शेअरचे मूल्यांकन टिकवण्यासाठी पुरेसे नाही.
कंपन्यांचे विविधीकरण (Diversification) ठरले फायदेशीर
याच्या उलट, ज्या कंपन्या मॉल, ऑफिस स्पेस आणि हॉटेल्ससारख्या मालमत्तांमधून नियमित भाडे उत्पन्न (Annuity Income) मिळवतात, त्यांची कामगिरी चांगली राहिली. Phoenix Mills चे व्हॅल्यूएशन 13.2% वाढून ₹63,300 कोटी झाले. या कंपनीच्या मिश्र-वापर विकास (Mixed-use developments) आणि रिटेल मालमत्तांवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे स्थिर भाडे उत्पन्न मिळते, जे संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना अधिक सुरक्षित वाटते.
OYO ब्रँड अंतर्गत चालणाऱ्या Prism या हॉस्पिटॅलिटी प्लॅटफॉर्मचे व्हॅल्यूएशन दुप्पट होऊन ₹67,200 कोटी झाले. तसेच, Adani Properties चे व्हॅल्यूएशन 72.5% ने वाढले. Adani Properties ही एक अनलिस्टेड कंपनी असल्याने, तिच्यावर लिस्टेड कंपन्यांप्रमाणे बाजारातील दैनंदिन भावनांचा थेट परिणाम होत नाही.
गुंतवणूकदारांच्या बदलत्या प्राधान्यक्रम
या बदलामुळे आता गुंतवणूकदार अशा कंपन्यांना प्राधान्य देत आहेत ज्या निवासी विकासाबरोबरच नियमित उत्पन्न देणाऱ्या मालमत्तांमध्येही गुंतवणूक करत आहेत. केवळ निवासी विक्रीवर अवलंबून राहणाऱ्या कंपन्या व्याजदर आणि मागणीतील बदलांसाठी अधिक संवेदनशील असतात. भविष्यात, शुद्ध निवासी कंपन्या व्यावसायिक, रिटेल किंवा हॉस्पिटॅलिटी क्षेत्रात विस्तार करून स्वतःचे रिस्क कमी करतील का, याकडे बाजाराचे लक्ष राहील.