घसरले गृहकर्ज दर, तरीही प्रॉपर्टी मार्केटमध्ये तेजी नाही

परवडण्याच्या शक्यतेचा भ्रम

30 वर्षांच्या फिक्स्ड मॉर्टगेज दरात 6.53% वरून 6.48% पर्यंत झालेली घट ही एक सांख्यिकीय चढ-उतार आहे, मोठा बदल नाही. जरी व्याजाचे दर कमी झाल्याने संभाव्य घरमालकांसाठी घरांची किंमत कमी झाली असली तरी, 2022 पासून प्रॉपर्टी मार्केटमध्ये असलेली परवडण्याची समस्या यामुळे सुटलेली नाही. 10 वर्षांच्या ट्रेझरी यील्ड (Treasury Yield) आणि मॉर्टगेज दरांमधील संबंध घट्ट आहे. त्यामुळे, कर्जाचे दर कमी होण्याची कोणतीही आशा सध्या फेडरल रिझर्व्हच्या (Federal Reserve) महागाईशी झुंजण्यावर अवलंबून आहे, देशांतर्गत मागणी-पुरवठ्यावर नाही.

भू-राजकीय धोका आणि ट्रेझरी बाँड्सवर परिणाम

मध्य पूर्वेतील वाढत्या संघर्षामुळे ऊर्जा बाजारातील अस्थिरतेवर मार्केटचे लक्ष केंद्रित झाले आहे. कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे महागाई वाढण्याची शक्यता आहे, त्यामुळे बाँड गुंतवणूकदार महागाईच्या धोक्यापासून संरक्षण म्हणून दीर्घकालीन सरकारी कर्जावर जास्त यील्डची मागणी करत आहेत. याचा थेट परिणाम प्रॉपर्टी मार्केटवर होत आहे. जोपर्यंत भू-राजकीय तणाव कायम आहे, तोपर्यंत 10 वर्षांच्या ट्रेझरी नोट्स आणि त्यावर आधारित मॉर्टगेज उत्पादनांचे दर वाढत राहतील. त्यामुळे, या आठवड्यात दरात झालेली किरकोळ घट ही बॉण्ड मार्केटमधील तात्पुरती स्थिरता दर्शवते, मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) परिस्थितीत कोणताही मोठा बदल नाही.

बाजारातील स्तब्धता आणि खरेदीदारांची सावधगिरी

सध्या प्रॉपर्टी मार्केट खरेदीदारांचा थकवा आणि विक्रेत्यांचा हट्ट यामुळे एका चक्रात अडकले आहे. घरांच्या लिस्टिंग किमतींमध्ये वर्षाला 2.4% घट झाली असली तरी, वाढलेल्या व्याजदरांच्या तुलनेत ही घट पुरेशी नाही. मॉर्टगेज अर्जांच्या डेटानुसार, खरेदी अर्ज सुरुवातीच्या वसंत ऋतूपासून सर्वात कमी वेगाने आहेत, ज्यामुळे मार्केटमध्ये रिकव्हरीसाठी आवश्यक असलेली लिक्विडिटी (Liquidity) नाही. रिफायनान्सिंग ॲक्टिव्हिटीमध्ये (Refinancing Activity) झालेली घट घरमालकांमधील विश्वासाची कमतरता दर्शवते. ते कमी व्याजदराच्या काळात घेतलेल्या कर्जांमध्ये अडकले आहेत, ज्यामुळे घरांचा पुरवठा कमी झाला आहे.

वाढत्या इन्व्हेंटरीचा धोका

विक्रीसाठी उपलब्ध असलेल्या प्रॉपर्टीच्या वाढत्या संख्येमुळे भविष्यातील किमतींवर परिणाम होण्याची शक्यता आहे. कर्जाचे दर जास्त राहिल्यास आणि खरेदीदारांची संख्या न वाढल्यास, किमतींमध्ये आणखी घट होण्याची शक्यता आहे. जर ही स्तब्धता अशीच सुरू राहिली, तर विक्रेत्यांना लिक्विडिटी मिळवण्यासाठी आपल्या किमती कमी कराव्या लागतील. ही एक जोखमीची परिस्थिती आहे जिथे व्यवहार आणि किमती दोन्हीत घट होऊ शकते, ज्यामुळे मार्केट तळाला पोहोचले आहे या गृहीतकाला आव्हान मिळेल.