Whalesbook
Max Estates ने गुरुग्रॅमच्या द्वारका एक्सप्रेसवेवर 'The Terraces' या त्यांच्या नव्या प्रकल्पाची विक्री सुरू केली आहे. Estate 361 या मोठ्या डेव्हलपमेंटचा हा पहिला टप्पा असून, यातून ₹1,200 कोटी इतका प्रचंड महसूल मिळवण्याचे कंपनीचे लक्ष्य आहे. हा लॉन्च रिअल इस्टेट मार्केटमधील कंपनीचा आत्मविश्वास दर्शवतो.
संपूर्ण Estate 361 प्रकल्प 18.23 एकर जागेवर पसरलेला आहे आणि त्याची ग्रॉस डेव्हलपमेंट व्हॅल्यू (GDV) तब्बल ₹9,000 कोटी आहे. 'The Terraces' मध्ये 120 निवासी युनिट्स आहेत, ज्यांची किंमत ₹2.4 कोटी पासून सुरू होते. या प्रकल्पाची रचना 'इंटरजनेरेशनल लिव्हिंग' (Intergenerational Living) म्हणजेच विविध पिढ्यांना एकत्र राहता यावे, यावर आधारित आहे. यामध्ये तरुण जोडप्यांसाठी जागा आहे, तर 'Antara Senior Living' द्वारे ज्येष्ठ नागरिकांसाठी स्वतंत्र सोयी असतील. कामाच्या बदलत्या गरजा लक्षात घेऊन, प्रकल्पात को-वर्किंग स्पेस (Co-working Space) आणि वेलनेस सेंटर (Wellness Centre) सारख्या आधुनिक सुविधाही समाविष्ट आहेत.
द्वारका एक्सप्रेसवे कॉरिडॉरमध्ये रिअल इस्टेटच्या किमतींमध्ये सातत्याने वाढ होत आहे. या भागातील घरांच्या किमती ₹9,000 ते ₹25,000 प्रति स्क्वेअर फूटपर्यंत पोहोचल्या आहेत. मागील वर्षात या कॉरिडॉरमध्ये 3.39% ची वाढ नोंदवली गेली आहे. तज्ञांचा अंदाज आहे की २०३० पर्यंत येथे 10% पेक्षा जास्त वार्षिक वाढ कायम राहील. Max Estates ने 'The Terraces' ला IGBC प्लॅटिनम प्री-सर्टिफिकेशन (IGBC Platinum Pre-certification) मिळवून दिले आहे. यामुळे रेन वॉटर हार्वेस्टिंग, सौर ऊर्जा वापर, प्रगत एअर-कंडिशनिंग आणि एनर्जी-एफिशियंट वॉटर हीटिंग यांसारख्या ग्रीन (Green) तंत्रज्ञानाचा वापर केला जाईल, ज्यामुळे रहिवाशांचे खर्च कमी होतील आणि आरोग्य सुधारेल.
Max Estates ची मार्केट कॅप (Market Cap) साधारणपणे ₹6,400 ते ₹6,700 कोटी दरम्यान आहे. मात्र, कंपनीचे व्हॅल्युएशन (Valuation) मिश्रित दिसत आहे. तिचा प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो 91.2 ते 199.2 पर्यंत आहे, जो जास्त मानला जातो. मागील वर्षात शेअरमध्ये -4.74% चा नकारात्मक परतावा दिसला आहे. FY26 मध्ये कंपनीने ₹5,305 कोटी ची प्री-सेल्स (Pre-sales) नोंदवली असली तरी, निव्वळ कर्ज (Net Debt) ₹414 कोटी पर्यंत वाढले आहे. कंपनीचा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशो (Interest Coverage Ratio) केवळ 0.19 इतका कमी आहे, ज्यामुळे कर्ज फेडण्याबाबत चिंता व्यक्त केली जात आहे. Q1 FY26 मध्ये कंपनीने चांगली नफा कमावला असला तरी, Q3 FY26 मध्ये ऑपरेटिंग कॉस्ट वाढल्याने नेट प्रॉफिटमध्ये (Net Profit) मोठी घट झाली.
या सर्व सकारात्मक बाबी असूनही, Max Estates ला काही गंभीर आर्थिक आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे. कंपनीला मागील काही काळात निव्वळ तोटा (Net Loss) सहन करावा लागला आहे. प्रतिस्पर्धी डेव्हलपर्स जसे की DLF आणि Godrej Properties यांनीही या भागात सक्रियपणे जमिनी खरेदी केल्या आहेत, ज्यामुळे स्पर्धा वाढली आहे. तसेच, भूतकाळात 'Max One' प्रोजेक्टसाठी RERA अप्रूव्हलला (RERA Approval) झालेला विलंब यांसारख्या नियामक बाबी देखील जोखीम निर्माण करू शकतात.
पुढे पाहता, Max Estates कडे FY27 साठी ₹16,000 कोटी ग्रॉस डेव्हलपमेंट व्हॅल्यू (GDV) चा मोठा पाइपलाइन आहे आणि नोएडा व गुरुग्रॅममध्ये आणखी नवीन प्रकल्प सुरू करण्याची योजना आहे. भारतीय रिअल इस्टेट मार्केटमध्ये शहरीकरण आणि पायाभूत सुविधांच्या वाढीमुळे २०२६ ते २०३४ दरम्यान 10-13% वार्षिक वाढीचा अंदाज आहे. यातील जवळपास 70% डेव्हलपर्स २०२६ मध्ये 5% पेक्षा जास्त वाढीची अपेक्षा करत आहेत. Max Estates चे इंटरजनरेशनल लिव्हिंग, वेलनेस आणि सस्टेनेबिलिटीवर असलेले लक्ष, जर कंपनीने आर्थिक आव्हानांवर मात केली, तर खरेदीदारांना आकर्षित करण्यात यशस्वी ठरू शकते.