Lavasa Corp अधिग्रहण: Welspun-Ashdan च्या हाती सत्ता, पण Valor Estate चा कायदेशीर डाव सुरूच!

अधिग्रहणाची लढाई आणि कायदेशीर पेच

Lavasa Corp च्या अधिग्रहण स्पर्धेत Welspun-Ashdan कन्सोर्टियमचा विजय झाला आहे. कर्जदार मतदारांनी 92.21% मतांनी या कन्सोर्टियमच्या बाजूने कौल दिला आहे. या निर्णयांमुळे भारतातील पहिल्या खासगी हिल टाउन (Hill Town) असलेल्या Lavasa Corp च्या अधिग्रहणाचा मार्ग मोकळा झाला आहे, जे 2018 पासून प्रचंड कर्जात बुडालेले आहे. मात्र, हा विजय पूर्णपणे निर्धोक नाही. प्रतिस्पर्धी कंपनी Valor Estate या निकालाला कायदेशीर आव्हान देत असून, निविदा प्रक्रियेत निष्पक्षता पाळली गेली नाही, असा त्यांचा दावा आहे.

निविदा प्रक्रिया आणि कायदेशीर डावपेच

Valor Estate ने Welspun-Ashdan च्या ₹845 कोटी बोलीच्या तुलनेत ₹946 कोटींची अधिक नेट प्रेझेंट व्हॅल्यू (NPV) ऑफर दिली होती. Valor Estate चा आरोप आहे की, अंतिम बोली सादर झाल्यानंतर Welspun-Ashdan कन्सोर्टियमला पेमेंट टाइमलाइनमध्ये बदल करण्याची परवानगी देऊन त्यांना अयोग्य फायदा देण्यात आला. यामुळे Valor Estate ने नॅशनल कंपनी लॉ ट्रिब्युनल (NCLT) मध्ये अर्ज दाखल केला आहे. NCLT ने 29 जानेवारी रोजी रिझोल्यूशन प्रोफेशनलला (Resolution Professional) पुढील प्रक्रिया करण्यास परवानगी दिली होती, पण कर्जदारांचे निर्णय न्यायालयात पुनरावलोकनाच्या अधीन राहतील, असे स्पष्ट केले होते. त्यामुळे मतमोजणी झाली असली तरी, वाद अजूनही कायम आहे.

आर्थिक स्थिती आणि बाजाराचा कल

दोन्ही मुख्य स्पर्धकांच्या आर्थिक आकडेवारीमध्ये मोठी तफावत आहे. Valor Estate चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹6,770 कोटी आहे, परंतु त्याचा P/E रेशो 77.48 आहे आणि रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) -3.33% (नकारात्मक) आहे. मागील तीन वर्षांत नफ्यातही घट दिसून येते आणि प्रमोटर तारण 29.08% आहे. याउलट, Welspun Enterprises चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹6,856 कोटी असून, त्याचा P/E रेशो 20.44 आणि ROE 12.04% (सकारात्मक) आहे. Welspun Enterprises चा पायाभूत सुविधा क्षेत्रातील व्यवसाय मजबूत असून, त्यांच्याकडे ₹15,000 कोटींहून अधिक किमतीचा ऑर्डर बुक आहे. Welspun-Ashdan कन्सोर्टियमने ₹65 कोटींची आगाऊ रोख रक्कम ऑफर केली होती, जी Valor Estate च्या ₹50 कोटींच्या ऑफरपेक्षा जास्त होती. यामुळे कर्जदारांनी Valor Estate च्या जास्त NPV बोलीऐवजी Welspun-Ashdan च्या आर्थिक ताकदीला आणि अंमलबजावणीच्या क्षमतेला अधिक प्राधान्य दिले असावे.

पुढील कायदेशीर आव्हाने

Welspun-Ashdan च्या बोलीला कर्जदारांचा पाठिंबा मिळाला असला तरी, Valor Estate च्या कायदेशीर लढ्यामुळे प्रक्रिया आणखी लांबू शकते. Lavasa Corp वर एकूण ₹6,642 कोटींहून अधिक कर्ज आहे, त्यामुळे कोणत्याही अधिग्रहणासाठी ही एक मोठी डोकेदुखी ठरू शकते. Welspun Enterprises ने स्वतः Valor Estate ला दिवाळखोरी आणि नादारी संहितेच्या (Insolvency and Bankruptcy Code) कलम 29A अंतर्गत अपात्र ठरवण्यासाठी NCLT मध्ये याचिका दाखल केली आहे. Valor Estate च्या काही प्रमोटर्सचे डिफॉल्ट करणाऱ्या कंपन्यांशी संबंध असल्याचा आरोप Welspun ने केला आहे. अशा प्रकारच्या कायदेशीर चालींमुळे या अधिग्रहणाभोवती अनिश्चितता कायम आहे.

भविष्यातील चित्र आणि अनिश्चितता

कर्जदारांनी होकार दिल्यानंतर पुढील पाऊल NCLT च्या अंतिम आदेशांवर आणि Valor Estate च्या कायदेशीर आक्षेपांच्या निराकरणावर अवलंबून असेल. Valor Estate च्या याचिका आणि त्यावरील संभाव्य अपील्स Lavasa च्या पुनरुज्जीवनाचा कालावधी निश्चित करतील. या कायदेशीर लढ्यांमुळे भारतातील मोठ्या आणि कर्जात बुडालेल्या प्रॉपर्टी प्रोजेक्ट्सच्या निराकरणात येणारे धोके आणि लागणारा वेळ स्पष्ट होतो. गुंतवणूकदार आणि भागधारकांचे लक्ष आता न्यायालयातील घडामोडींवर असेल, जेणेकरून भारतातील पहिल्या खासगी हिल टाउनचे भविष्य स्पष्ट होईल.