Jaiprakash Associates: NCLT च्या निर्णयाने शेअरधारकांना मोठा धक्का! सर्व शेअर्स रद्द, पण पैसे मात्र शून्य!

NCLT ची अंतिम मान्यता: डिलिस्टिंग होणार!

National Company Law Tribunal (NCLT) ने 17 मार्च 2026 रोजी Jaiprakash Associates Limited (JAL) च्या ठराव योजनेस (Resolution Plan) मंजुरी दिली आहे. 14 ऑक्टोबर 2025 रोजी सादर केलेल्या या योजनेनुसार, कंपनीचे सर्व विद्यमान शेअर्स (Securities) सर्व स्टॉक एक्सचेंजमधून कायमचे काढून टाकले जातील. याचा अर्थ, JAL चे शेअर्स आता BSE आणि NSE वर दिसणार नाहीत.

गुंतवणूकदारांसाठी 'शून्य' परतावा

सर्वात मोठा धक्का हा शेअरधारकांना बसला आहे. ठराव योजनेअंतर्गत, जे रेझोल्यूशन एप्लीकंट (Resolution Applicant) कंपनीचा ताबा घेणार आहेत, त्यांनी स्पष्ट केले आहे की कंपनीची लिक्विडेशन व्हॅल्यू (Liquidation Value) इतकी कमी आहे की ती सुरक्षित कर्जदारांचे (Secured Creditors) कर्ज फेडण्यासाठीही पुरेशी नाही. त्यामुळे, सर्वसामान्य शेअरधारकांना त्यांच्या गुंतवणुकीपोटी 'शून्य' परतावा मिळेल. सोप्या भाषेत सांगायचे तर, शेअरधारकांनी गुंतवलेले सर्व पैसे बुडाले आहेत.

कर्जबाजारी JAL ची कहाणी

जयप्रकाश असोसिएट्स लिमिटेड (JAL) हा जयपी ग्रुपचा (Jaypee Group) एक भाग आहे आणि गेल्या अनेक वर्षांपासून प्रचंड आर्थिक अडचणींचा सामना करत आहे. कंपनीवर ₹57,190 कोटींहून अधिक कर्जाचा डोंगर आहे. ICICI बँकेने कर्ज बुडवल्याच्या कारणावरून याचिका दाखल केल्यानंतर 3 जून 2024 रोजी कंपनीची कॉर्पोरेट इन्सॉल्व्हन्सी रिझोल्यूशन प्रोसेस (CIRP) सुरू झाली होती. नॅशनल कंपनी लॉ अपील ट्रिब्युनल (NCLAT) ने 6 डिसेंबर 2024 रोजी NCLT चा आदेश कायम ठेवत JAL ची याचिका फेटाळली होती.

मालमत्ता विक्री आणि इतर अडचणी

कर्जाचा बोजा कमी करण्यासाठी JAL ने यापूर्वीही आपल्या मालमत्ता विकल्या आहेत, जसे की सिमेंट बिझनेस. शिवाय, JAL ची उपकंपनी, जयपी इन्फ्राटेक लिमिटेड (JIL), देखील इन्सॉल्व्हन्सी प्रक्रियेतून जात आहे, ज्याचा ताबा जून 2024 मध्ये सुरक्षा ग्रुपने (Suraksha Group) घेतला आहे. ग्रुपवर अंमलबजावणी संचालनालय (ED) चीही चौकशी सुरू आहे, ज्यामुळे परिस्थिती आणखी गुंतागुंतीची झाली आहे.

पुढे काय होणार?

• कंपनीचे सर्व विद्यमान इक्विटी (Equity) आणि प्रेफरन्स शेअर्स (Preference Shares) रद्द केले जातील.
• BSE आणि NSE वरून JAL चे सर्व शेअर्स डिलिस्ट केले जातील.
• ठराव योजनेची अंमलबजावणी होईल, ज्यामुळे व्यवसायाची मालकी आणि व्यवस्थापनात बदल होईल.

शेअरधारकांसाठी शेवटचे काय?

NCLT च्या अंतिम लिखित आदेशाची प्रतीक्षा असली तरी, सध्याच्या परिस्थितीत शेअरधारकांना त्यांच्या गुंतवणुकीसाठी कोणताही पर्याय (Recourse) शिल्लक नाही. त्यांच्या इक्विटीचे मूल्य आता शून्य मानले जाईल.

अलीकडील आर्थिक निकाल

31 डिसेंबर 2025 रोजी संपलेल्या तिमाहीत (Q3 FY26) JAL ने ₹724.76 कोटींच्या महसुलावर ₹305.33 कोटींचा निव्वळ तोटा (Net Loss) नोंदवला आहे.