Whalesbook
इन्फ्रा आणि रिअल इस्टेटमध्ये मोठी गुंतवणूक येणार
भारतीय विमा नियामक IRDAI, इन्शुरन्स कंपन्यांना रिअल इस्टेट इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट (REITs) आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट (InvITs) मध्ये त्यांच्या एकूण निधीच्या 3% वरून 6% पर्यंत गुंतवणूक करण्याची परवानगी देण्याबाबत विचार करत आहे. या नवीन नियमांमुळे विमा कंपन्यांना REITs आणि InvITs मध्ये अधिक भांडवल गुंतवण्यासाठी लवचिकता मिळेल.
इन्शुरन्स कंपन्यांकडून 'यील्ड' मालमत्तेला पसंती
सध्या मार्केटमध्ये लाँग-टर्म यील्ड देणाऱ्या मालमत्तांना (Yield Assets) मोठी मागणी आहे. 'Raaajmarg InvIT' सारख्या योजनांनी 12% पर्यंत परतावा दिला आहे, तर सरकारी रोख्यांवरील परतावा 6.95% आहे. विमा कंपन्या, ज्यांच्यावर दीर्घकालीन दायित्वांची जबाबदारी असते, त्यांच्यासाठी REITs आणि InvITs मधून मिळणारा स्थिर परतावा फायदेशीर ठरू शकतो. InvITs चे मालमत्ता व्यवस्थापन (AUM) 2030 पर्यंत अंदाजे USD 258 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे.
देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणुकीला चालना
REITs आणि InvITs हे उत्पन्न आणि पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यासाठी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांमध्ये लोकप्रिय होत आहेत. २०25 मध्ये, विमा कंपन्यांसह देशांतर्गत संस्थांनी भारतीय रिअल इस्टेट गुंतवणूक बाजारात 52% हिस्सा मिळवला आहे. गुंतवणुकीची मर्यादा वाढल्यास ही भागीदारी आणखी वाढण्याची शक्यता आहे. सध्या, विमा कंपन्या InvITs आणि REITs च्या रेटेड डेट सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करू शकतात, ज्यावर एकूण 3% ची मर्यादा आहे.
बाजाराची कामगिरी आणि वाढ
2025 मध्ये, लिस्टेड REITs आणि InvITs ने चांगली कामगिरी केली आहे. REITs 29.68% आणि Power InvITs 20.22% नी वाढले, जे बाजारातील इतर निर्देशांकांपेक्षा जास्त आहे. मजबूत लीजिंग ऍक्टिव्हिटी आणि ऑपरेशनल परफॉर्मन्समुळे हा परतावा शक्य झाला आहे. नवीन उपक्रम जसे की स्मॉल आणि मीडियम REITs (SM REITs) आणि REITs चे इक्विटी म्हणून पुनर्वर्गीकरण यामुळे बाजाराची खोली वाढली आहे. जुलै 2025 पर्यंत लिस्टेड REITs आणि InvITs चे मार्केट कॅपिटलायझेशन USD 33.2 अब्ज होते.
संभाव्य धोके आणि मूल्यांकन
या सकारात्मक दृष्टिकोन असूनही, व्याजदरातील बदलांमुळे REITs आणि InvITs च्या अल्पकालीन परताव्यावर परिणाम होऊ शकतो. भविष्यातील धोरणात्मक बदलही अनिश्चितता वाढवू शकतात. विशिष्ट मालमत्ता वर्गांमध्ये सेक्टर कॉन्सन्ट्रेशनचा धोका देखील विचारात घेणे आवश्यक आहे. काही रोड InvITs च्या कामगिरीत चढ-उतार दिसून आले आहेत. व्हॅल्युएशन्स (Valuations) पाहता, Nifty 50 च्या तुलनेत REITs आणि InvITs मधून भांडवली वाढ कमी असू शकते, परंतु ते चांगले डिव्हिडंड उत्पन्न आणि कमी अस्थिरता देतात. 'India Grid Trust' सारख्या काही InvITs चे मूल्यांकन (P/NAV of 2.45x) जास्त असल्याचे दिसून आले आहे. त्यामुळे, गुंतवणूकदारांनी वैयक्तिक ट्रस्ट्सची सखोल तपासणी करणे महत्त्वाचे आहे.