Whalesbook
कंपनीचा नफा 172% वाढला, पण...
HUDCOने Q4 FY26 साठी ₹1,981.31 कोटींचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) जाहीर केला आहे, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 172.2% अधिक आहे. या मोठ्या वाढीमागे मुख्य कारण म्हणजे ₹1,530.32 कोटींचा deferred tax reversal. मात्र, या अकाउंटिंग ॲडजस्टमेंटमुळे प्रत्यक्ष ऑपरेशनल नफ्यावर (Profit Before Tax - PBT) मात्र 39.12% ची घसरण झाली असून, हा आकडा ₹621.01 कोटींवर आला आहे.
खर्च वाढल्याने ऑपरेटिंग मार्जिन घसरले
कंपनीच्या एकूण खर्चात 63.7% ची मोठी वाढ झाली, जी ₹3,004.06 कोटींपर्यंत पोहोचली. या खर्चात वाढ होण्याचं मुख्य कारण म्हणजे 'fair value changes' मुळे झालेलं ₹466.40 कोटींचं नुकसान. यामुळे कंपनीचा ऑपरेटिंग मार्जिन 83.52% पर्यंत घसरला, जो मागील वर्षी जवळपास 96% होता. या सगळ्याचा परिणाम म्हणून, नेट प्रॉफिट मोठा दिसत असला तरी, शेअरमध्ये 8% पेक्षा जास्त इंट्रा-डे घसरण दिसून आली.
कर्ज पुस्तक आणि महसुलात मात्र वाढ
सकारात्मक बाजू म्हणजे, HUDCO च्या उत्पन्नात (Total Income) 25.3% ची वाढ होऊन ती ₹3,562.86 कोटींवर पोहोचली. संपूर्ण आर्थिक वर्ष 2026 साठी एकूण महसूल ₹13,150.40 कोटी राहिला, जो मागील वर्षापेक्षा 27.5% जास्त आहे. कंपनीच्या लोन बुकमध्ये 28.76% ची वाढ होऊन ती ₹1.60 लाख कोटींवर गेली. तसेच, बोर्डाने ₹1.50 प्रति इक्विटी शेअर अंतिम लाभांशाची (Dividend) शिफारस केली आहे, ज्यामुळे FY26 साठी एकूण लाभांश ₹6.05 प्रति शेअर झाला आहे.
व्हॅल्युएशन आणि कर्जाचे टेन्शन
HUDCO चा P/E रेशो 16.10x आहे, जो LIC Housing Finance (5.56x) आणि PNB Housing Finance (10.06x) सारख्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत जास्त आहे. सर्वात चिंतेची बाब म्हणजे, कंपनीचे डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) 6.43 वर पोहोचले आहे, जे मागील वर्षी 5.72 होते. हे प्रमाण प्रतिस्पर्धकांपेक्षा खूप जास्त आहे. नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margin) सुद्धा 2.88% पर्यंत घसरले आहेत.
विश्लेषकांचा सल्ला आणि पुढील दिशा
या सर्व आर्थिक चिंतांनंतरही, ११ विश्लेषकांपैकी बहुतेकांनी HUDCO च्या शेअरला 'Buy' रेटिंग दिली असून, सरासरी टार्गेट प्राईस ₹279.48 ठेवली आहे. आगामी काळात कंपनीला आपला वाढता खर्च नियंत्रणात ठेवणे आणि कर्ज कमी करणे यावर लक्ष केंद्रित करावे लागेल.