Whalesbook
विक्रीचे नवे उच्चांक गाठले
Godrej Properties (GPL) ने आर्थिक वर्ष 2025 (FY25) मध्ये विक्रीचे (Presales) नवे रेकॉर्ड रचले आहे. कंपनीने ₹34,170 कोटींची विक्री नोंदवली, जी त्यांच्या अंदाजित लक्ष्यापेक्षा 5% अधिक आहे. मागील वर्षाच्या तुलनेत विक्रीत 16% ची वाढ झाली आहे. विशेषतः, FY25 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4) कंपनीची तिमाही विक्री ₹10,160 कोटींवर पोहोचली, जी आजवरची सर्वोत्तम तिमाही विक्री कामगिरी ठरली. या तिमाहीत 7.3 दशलक्ष चौरस फूट जागेची विक्री झाली.
नफ्यावर दबाव, खर्चात वाढ
विक्रीचे आकडे जरी प्रभावी असले तरी, नफ्याच्या (Profit) आघाडीवर कंपनीला दबावाचा सामना करावा लागला. Q4 FY25 मध्ये नेट प्रॉफिट (Net Profit) मागील वर्षीच्या ₹471 कोटींवरून घसरून ₹382 कोटींवर आला, म्हणजेच 19% ची घट झाली. कंपनीचा एकूण खर्च 54% नी वाढून ₹2,079 कोटींवर पोहोचल्याने हा परिणाम दिसून आला. यामुळे कंपनीचा नेट प्रॉफिट मार्जिन 24.1% वरून घसरून 14.4% झाला. कंपनीची वसुली (Collections) 17% नी वाढून ₹20,000 कोटी झाली असली तरी, ती अंतर्गत लक्ष्यापेक्षा 5% कमी राहिली. मात्र, कामकाजातील रोख प्रवाह (Operational Cash Flow) 5% नी वाढून ₹7,830 कोटी झाला.
रिअल इस्टेट क्षेत्रावर मंदीचे सावट
सध्या संपूर्ण रिअल इस्टेट क्षेत्रात (Real Estate Sector) मंदीचे संकेत मिळत आहेत. FY26 मध्ये विक्री मूल्य वाढ 4-7% अपेक्षित आहे, जी मागील वर्षांच्या तुलनेत खूपच कमी आहे. वाढत्या प्रॉपर्टी किमती, मागील वर्षांच्या तुलनेत मजबूत बेस आणि लक्झरी घरांच्या मागणीत घट ही याची प्रमुख कारणे आहेत. बाजारात अंदाजे 20% ची मोठी घसरण झाली असून, अनेक कंपन्यांचे शेअर्स 2024 च्या उच्चांकावरून 40% पर्यंत खाली आले आहेत. FY25 मध्ये विक्रीपेक्षा जास्त घरांचे लॉन्चिंग (Launches) झाल्याने, न विकल्या गेलेल्या इन्व्हेंटरीमध्ये (Unsold Inventory) वाढ होण्याची शक्यता आहे, जी FY26 पर्यंत 3 वर्षांपेक्षा जास्त होऊ शकते.
मूल्यांकन आणि विश्लेषकांचे मत
Godrej Properties चे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) सुमारे ₹51,702 कोटी आहे आणि P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) 33x च्या आसपास आहे. प्रतिस्पर्धी DLF चा P/E 31.84x, Prestige Estates चा 55x आणि Oberoi Realty चा 27x आहे. विश्लेषकांनी (Analysts) कंपनीच्या विक्रीतील सातत्य कौतुकास्पद मानले असले तरी, नफा आणि रोख प्रवाह निर्मितीबद्दल चिंता व्यक्त केली आहे. ब्रोकरेज फर्म्सनी 'Moderate Buy' रेटिंग दिली असून, ₹2,096 ते ₹2,306 पर्यंतचे टार्गेट प्राईस (Target Price) दिले आहे, जे सध्याच्या भावापेक्षा 31-38% अधिक वाढ दर्शवते. JM Financial आणि HDFC Securities सारख्या कंपन्यांनी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे, तर Nomura 'Neutral' आणि Nuvama 'Hold' स्थितीवर आहे.