Whalesbook
पैशांचा गैरवापर कसा झाला?
अविनाश कुमार गोयल, रजनीश मित्तल, अतुल गुप्ता आणि विकास गुप्ता यांच्या अटकेमुळे नियामक तपास केवळ प्रकल्पांना उशीर होण्यापुरता मर्यादित न राहता, सक्रिय आर्थिक गैरव्यवहारांवर केंद्रित झाला आहे. केंद्रीय तपासातून मिळालेल्या माहितीनुसार, ₹467 कोटी इतकी रक्कम केवळ चुकीच्या ठिकाणी गुंतवली गेली नाही, तर अवैध कमाईचा मार्ग लपवण्यासाठी एकमेकांशी जोडलेल्या अनेक कंपन्यांच्या माध्यमातून पद्धतशीरपणे वळवण्यात आली. या रचनेमुळे कंपनी आपली मजबूत आर्थिक स्थिती दाखवू शकली, पण तरीही अनेक मोठ्या निवासी आणि व्यावसायिक प्रकल्पांचे काम वेळेत पूर्ण करू शकली नाही.
नियामक दृष्टिकोन आणि बाजारपेठेतील स्थिती
भारतातील रिअल इस्टेट क्षेत्रावर वाढत्या दबावामुळे आणि प्रकल्प पूर्ण न होण्याच्या समस्येमुळे गंभीर फसवणूक तपास कार्यालयाकडून (SFIO) अधिक लक्ष दिले जात आहे. सूचीबद्ध (listed) डेव्हलपर्सप्रमाणे जे भांडवल वापरात पारदर्शकता ठेवतात, त्याउलट Earth Infrastructures ने ईस्क्रू (escrow) सुरक्षा उपायांना बगल देत आक्रमक वसुली मॉडेल वापरले. ऐतिहासिकदृष्ट्या, अशा प्रकारच्या कठोर कारवाईमुळे संपूर्ण क्षेत्रावर परिणाम होतो. दिल्ली-एनसीआर (Delhi-NCR) बाजारात खाजगी डेव्हलपर्सवर कडक तपासणी सुरू होण्याची शक्यता आहे. एप्रिलमध्ये ₹100 कोटींहून अधिक मालमत्ता जप्त करण्यात आल्यानंतरच प्रवर्तकांच्या वैयक्तिक संपत्तीचा तपशील मिळवण्यासाठी सध्याची अटक झाली आहे.
कंपनीच्या रचनेतील त्रुटी
कंपनीने नवीन खरेदीदारांकडून मिळालेला पैसा जुन्या कर्जाची परतफेड करण्यासाठी वापरला, ज्यामुळे एक अस्थिर कार्यप्रणाली तयार झाली. खासगी इक्विटी-समर्थित (private equity-backed) रिअल इस्टेट प्रकल्पांमध्ये ही पद्धत सामान्य आहे, जी प्रकल्प पूर्ण होण्याचा दर एका विशिष्ट मर्यादेखाली आल्यास अयशस्वी ठरते. संस्थात्मक भांडवलाच्या देखरेखीच्या अभावामुळे किरकोळ गुंतवणूकदार (retail investors) असुरक्षित राहिले, कारण कंपनीत स्वतंत्र बोर्ड गव्हर्नन्स नव्हते, ज्यामुळे अशा मोठ्या प्रमाणात गैरव्यवहार रोखता आला असता. तसेच, जास्त कर्जावर अवलंबून राहिल्यामुळे बाजारातील कोणत्याही प्रकारची मंदी लगेचच कंपनीच्या मुख्य प्रकल्पांची दिवाळखोरी लपवण्याच्या क्षमतेवर परिणाम करत होती.
पुढील दिशा आणि कायदेशीर प्रक्रिया
विशेष पीएमएलए (PMLA) न्यायालयाने पाच दिवसांची पोलीस कोठडी सुनावल्यानंतर, तपास आता अशा दुय्यम मध्यस्थांचा आणि पडद्यामागील संचालकांचा शोध घेईल, ज्यांनी मालमत्ता रचनेत मदत केली असावी. नियामक दृष्टिकोन रिअल इस्टेटमधील गैरव्यवहारांवर 'शून्य सहनशीलतेचा' (zero-tolerance) आहे. त्यामुळे, बांधकाम उद्योगात हा खटला मनी लाँडरिंग प्रतिबंधक कायद्यासाठी (Prevention of Money Laundering Act) एक महत्त्वपूर्ण उदाहरण ठरू शकतो. बाजारातील सहभागींनी खाजगी, सूचीबद्ध नसलेल्या डेव्हलपर्ससाठी नियमांचे पालन करणे अधिक कडक होईल अशी अपेक्षा करावी, ज्यामुळे त्यांच्याकडे पडताळणीयोग्य ताळेबंद (verifiable balance sheet) नसेल, त्यांच्या भांडवलाचा खर्च वाढेल.