Whalesbook
सक्तवसुली संचालनालयाने (ED) Ansal Properties and Infrastructure Ltd (APIL) ची ₹598 कोटी किमतीची जमीन जप्त केली आहे. गुरुग्राममधील जमीन खरेदी आणि फसवणुकीच्या आरोपांखाली सुरू असलेल्या मनी लाँड्रिंग (Money Laundering) तपासाचा हा भाग आहे. ही कारवाई अशा वेळी झाली आहे, जेव्हा APIL आधीच गंभीर आर्थिक अडचणीत आहे. कंपनीवर मोठा तोटा, निगेटिव्ह पी/ई रेशो आणि कॉर्पोरेट इन्सॉल्व्हन्सी रिझोल्यूशन प्रोसेस (CIRP) सुरू आहे, त्यामुळे ED ची ही कारवाई कंपनीसाठी मोठा धक्का मानली जात आहे.
जमिनीची 'फॉरेंसिक' जप्ती
25 फेब्रुवारी 2026 रोजी ED ने घोषणा केली की त्यांनी आग्रा येथे ₹598 कोटी पेक्षा जास्त किमतीची जमीन तात्पुरती जप्त (provisional attachment) केली आहे. हा तपास APIL आणि तिच्याशी संबंधित कंपन्यांवर आहे, ज्या जमीन-धारकाच्या (land-holding) भूमिकेत होत्या आणि कंपनीद्वारे नियंत्रित होत्या. ED चा मुख्य आरोप गुरुग्राममधील मोठ्या प्रमाणावरील अनियमिततांशी संबंधित आहे, जिथे सार्वजनिक वापरासाठी आरक्षित जमीन खाजगी कॉलनिझर्सना 'फसव्या आणि मिलीभगत' (fraudulent and collusive) प्रक्रियेद्वारे हस्तांतरित करण्यात आली. तपासात असे आढळून आले की, APIL ने जमीन मालकांकडून सहकार्य करार (collaboration agreements) आणि जनरल पॉवर ऑफ ॲटर्नी (GPA) मिळवले होते, परंतु हे करार योग्य मोबदल्याशिवाय आणि नंतर बदललेले (post-facto alterations) होते. यामुळे जमीन मालकांची सौदाशक्ती कमी झाली आणि जमीन बाजारभावापेक्षा खूप कमी किमतीला हस्तांतरित झाली. या कारवाईनंतरही, कंपनी आधीच संकटात असल्याने शेअरमध्ये फारशी प्रतिक्रिया दिसली नाही. शेअरची किंमत सुमारे ₹3.66 पातळीवरच होती.
आरोपांचे मूळ आणि APIL ची आर्थिक स्थिती
ED ची ही कारवाई केवळ एका घटनेपुरती मर्यादित नाही, तर कंपनीच्या कथित गैरव्यवहारांच्या मालिकेचा भाग आहे. मनी लाँड्रिंगचा तपास सर्वोच्च न्यायालयाच्या आदेशानुसार सीबीआयने जानेवारी 2019 मध्ये दाखल केलेल्या एफआयआर (FIR) वर आधारित आहे, ज्यामध्ये APIL, सरकारी अधिकारी आणि खाजगी विकासकांचा समावेश आहे. APIL यापूर्वीही ED आणि फेमा (FEMA) तपासाच्या कक्षेत आली आहे. तसेच, उत्तर प्रदेश रेरा (UP RERA) कडून नियामक उल्लंघनांसाठी आणि सेबी (SEBI) कडून रिपोर्टिंगमध्ये गैर-अनुपालनासाठी दंड ठोठावण्यात आला आहे. आर्थिकदृष्ट्या, APIL अत्यंत बिकट अवस्थेत आहे. कंपनी तोट्यात आहे, तिचा पी/ई रेशो निगेटिव्ह (-0.33 ते -0.4x) आहे आणि FY2025 साठी ₹1,629 कोटींचा मोठा नेट लॉस नोंदवला आहे. 24 फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, कंपनीचे मार्केट कॅपिटल सुमारे ₹59.70 कोटी होते, जे तिच्या एकूण दायित्वांपेक्षा (liabilities) खूपच कमी आहे. तिचा डेट-टू-इक्विटी रेशो 62.63% इतका जास्त आहे. कंपनी सध्या कॉर्पोरेट इन्सॉल्व्हन्सी रिझोल्यूशन प्रोसेस (CIRP) अंतर्गत आहे, जी तिची आर्थिक देणी फेडण्याची असमर्थता दर्शवते.
क्षेत्राचा संदर्भ आणि भूतकाळातील सावट
भारतीय रिअल इस्टेट सेक्टरमधील अंगभूत धोके APIL च्या परिस्थितीत अधिक गंभीर बनतात. या सेक्टरमध्ये गुंतागुंतीचे नियम, बाजारातील अस्थिरता आणि जमीन संपादनातील अडथळे हे नेहमीच असतात. ED ने आरोप केलेले फसव्या मार्गाने जमीन हस्तांतरणाचे प्रकार हे सर्वोच्च न्यायालयाच्या 2018 च्या एका निकालाची आठवण करून देतात. त्या निकालात, सर्वोच्च न्यायालयाने गुरुग्राममधील जमीन संपादनाबाबत हरियाणा सरकारच्या निर्णयांना 'पॉवरचा गैरवापर' (fraud on power) म्हटले होते, कारण बिल्डर्सना हे माहीत होते की जमीन संपादन होणार नाही, तरीही त्यांनी जमीन मालकांना अडचणीत आणले. हा संदर्भ दर्शवतो की या भागातील जमीन व्यवहारांमध्ये अनेक वर्षांपासून पारदर्शकतेचा अभाव आणि संभाव्य मिलीभागतीचा प्रश्न कायम आहे, ज्याची सावली आता APIL वर पडली आहे.
'बेअर केस' आणि विश्लेषकांचे मत
Ansal Properties & Infrastructure Ltd साठी बाजारातील दृष्टिकोन (outlook) पूर्णपणे नकारात्मक आहे. कंपनीच्या आर्थिक बाबींमध्ये अनेक कमकुवतता दिसून येतात. प्रमोटर प्लेजिंग 72.38% आहे, डेटर डेज 194.83 दिवसांपर्यंत आहेत आणि तिचे मार्केट कॅपिटल DLF किंवा Oberoi Realty सारख्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत सातत्याने कमी आहे. MarketsMOJO ने ऑगस्ट 2025 मध्ये कंपनीचे रेटिंग 'स्ट्राँग सेल' (Strong Sell) असे downgrade केले होते, ज्याचे कारण मूलभूत (fundamental) आणि बाजारातील (market) मेट्रिक्समधील घसरण हे होते. कंपनीच्या शेअरमध्ये मोठी घसरण झाली आहे; गेल्या वर्षभरात तो सुमारे 50.68% नी खाली आला आहे आणि फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला तो ₹2.84 च्या ५२-आठवड्यांच्या नीचांकावर पोहोचला होता. या सर्व गोष्टींवरून, सध्या सुरू असलेल्या CIRP मुळे कंपनीच्या भविष्यात मोठी अनिश्चितता आहे. ED ची नवीन कारवाई आणि इतर कायदेशीर अडचणी पाहता, शेअरधारकांसाठी पुढील नुकसानीची शक्यता जास्त दिसते.
पुढील वाटचाल
ED ने केलेल्या मालमत्ता जप्तीमुळे आणि सुरू असलेल्या CIRP प्रक्रियेमुळे APIL चे भविष्य अंधकारमय दिसत आहे. कंपनी दिवाळखोरीतून बाहेर पडून आपले कर्जदार, विशेषतः शेअरधारक, त्यांचे पैसे परत मिळवू शकतील की नाही, याबद्दल शंका आहे. रिझोल्यूशन प्रोफेशनलला (resolution professional) केवळ सध्याची आर्थिक देणीच नव्हे, तर ED च्या या मोठ्या कारवाईच्या परिणामांनाही सामोरे जावे लागेल. याचा परिणाम कंपनीला पुनरुज्जीवित करण्याच्या कोणत्याही संभाव्य योजनेच्या मूल्यांकनावर आणि व्यवहार्यतेवर होऊ शकतो.