ITC ला पेपर बिझनेस विकल्यानंतर आदित्य बिर्ला रिअल इस्टेट (ABREL) आता नेट डेट-फ्री (Net Debt-Free) झाली आहे. नुकत्याच आलेल्या जून तिमाहीत कंपनीला तोटा झाला असला तरी, नोमुराने (Nomura) 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. कलेक्शनमध्ये वाढ आणि नवीन प्रकल्पांचा मजबूत पोर्टफोलिओ हे यामागील कारण आहे.
आदित्य बिर्ला रिअल इस्टेट (ABREL) आता कर्जमुक्त!
ITC लिमिटेडला आपला सेंचुरी पल्प अँड पेपर बिझनेस ₹3,500 कोटींना विकल्यानंतर आदित्य बिर्ला रिअल इस्टेट (ABREL) पूर्णपणे नेट डेट-फ्री झाली आहे. 1 ऑगस्ट 2026 पासून हा व्यवहार प्रभावी झाला असून, कंपनी आता केवळ रिअल इस्टेट व्यवसायावर लक्ष केंद्रित करणार आहे.
आर्थिक कामगिरी: गुंतवणुकीचा टप्पा
आर्थिक वर्ष 2027 च्या पहिल्या तिमाहीचे (Q1 FY27) आकडे दर्शवतात की कंपनी सध्या मोठ्या गुंतवणुकीच्या टप्प्यात आहे. 30 जून 2026 रोजी संपलेल्या तिमाहीत कंपनीने ₹189 कोटींच्या महसुलाची नोंद केली, जी मागील वर्षाच्या तुलनेत वाढ दर्शवते. मात्र, कंपनीला सुमारे ₹39 कोटींचा निव्वळ तोटा (Net Loss) झाला आहे. हा तोटा मुख्यत्वे 'प्रोजेक्ट कंप्लीशन अकाउंटिंग' पद्धतीमुळे आहे, जिथे बांधकाम टप्प्यात नसून प्रकल्प पूर्ण झाल्यावरच महसूल आणि नफा नोंदवला जातो. त्यामुळे, विश्लेषकांच्या मते, तिमाही निकाल हे कंपनीच्या भांडवल-केंद्रित विकासाचे प्रतिबिंब आहेत, दीर्घकालीन कमाईची क्षमता नाही.
विक्री आणि कलेक्शनमध्ये काय झाले?
पहिल्या तिमाहीत प्री-सेल्समध्ये (Presales) वार्षिक 21% घट होऊन ते ₹3.3 बिलियन झाले. मात्र, इतर ठिकाणी कंपनीची कामगिरी मजबूत राहिली. मागील वर्षाच्या तुलनेत कलेक्शनमध्ये 31% वाढ होऊन ते ₹7.1 बिलियन झाले, जे विद्यमान ग्राहकांकडून चांगला कॅश फ्लो दर्शवते. व्यवस्थापनाने असेही संकेत दिले आहेत की तिमाहीत रद्द झालेल्या काही युनिट्सची येत्या काही महिन्यांत पुन्हा बुकिंग होण्याची शक्यता आहे, कदाचित चांगल्या किंमतीला.
नोमुराचे 'Buy' रेटिंग आणि भविष्यातील योजना
या कामगिरीमुळे नोमुराने (Nomura) या शेअरवर 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. व्यवसायाच्या विकासातील गती सुधारल्याचे त्यांनी नमूद केले आहे. कंपनीने मुंबई महानगर प्रदेशात (Mumbai Metropolitan Region) नवीन पुनर्विकास प्रकल्पांद्वारे आपला विस्तार केला आहे, ज्यात वाशी येथील अंदाजे ₹2,600 कोटींच्या महसूल क्षमतेचा एक मोठा प्रकल्प समाविष्ट आहे. हे प्रकल्प कंपनीचा लँड बँक (Land Bank) आणि भविष्यातील महसूल पोर्टफोलिओ वाढवण्याच्या धोरणाचा भाग आहेत. ब्रोकरेजने असेही नमूद केले की, शेअर सध्या त्याच्या नेट असेट व्हॅल्यू (Net Asset Value) पेक्षा कमी किमतीत ट्रेड करत आहे, जे गुंतवणूकदारांसाठी मूल्यांकनाच्या दृष्टीने महत्त्वाचे आहे.
इतर महत्त्वाचे घडामोडी
यासोबतच, संचालक मंडळाने अलीकडेच ABREL ESOP स्कीम 2026 ला मंजुरी दिली आहे आणि शेअर बायबॅक (Share Buyback) प्रस्तावाची सुरुवात केली आहे. या कॉर्पोरेट कृतींचा उद्देश कर्मचाऱ्यांचे प्रोत्साहन वाढवणे आणि भांडवल संरचना व्यवस्थापित करणे हा आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी काय महत्त्वाचे?
गुंतवणूकदारांनी कंपनीच्या अंमलबजावणीतील जोखीम (Execution Risks) व्यवस्थापित करण्याच्या क्षमतेवर लक्ष ठेवावे, विशेषतः जसजसा त्यांचा प्रकल्प पोर्टफोलिओ वाढत जाईल. सध्याच्या नकारात्मक EBITDA आणि उच्च खर्चामुळे, कंपनीची नफा मिळवण्याची वाट मोठ्या निवासी प्रकल्पांची यशस्वी पूर्तता आणि वितरणावर अवलंबून आहे. येणाऱ्या तिमाहींमध्ये नवीन प्रकल्पांची सुरुवात, विशेषतः बिर्ला नियारा (Birla Niyaara) प्रकल्पातील प्रगती आणि प्रकल्प वितरणाच्या टप्प्यावर महसूल ओळखण्याची (Revenue Recognition) वेळ हे महत्त्वाचे मुद्दे असतील.