गुंतवणूकदारांनो लक्ष द्या! 'या' सवयीमुळे होतोय पैशांचा तोटा, वेळीच सावध व्हा!

अनेक गुंतवणूकदार नुकत्याच चांगली कामगिरी केलेल्या शेअर्स किंवा म्युच्युअल फंडांच्या मागे धावतात. मात्र, ही 'अलीकडील पूर्वाग्रह' (Recency Bias) नावाची सवय अनेकदा महागात पडते. जेव्हा एखादी गुंतवणूक चर्चेत येते, तेव्हा ती अनेकदा आपल्या उच्चांकावर पोहोचलेली असते. अशा वेळी गुंतवणूक केल्यास वाढीचा मोठा काळ हातातून निसटतो आणि संभाव्य नुकसानीचा धोका वाढतो.

भारतीय गुंतवणूकदारांची चूक

अनेक भारतीय गुंतवणूकदारांना वाटते की गेल्या वर्षी उत्कृष्ट कामगिरी करणारा म्युच्युअल फंड किंवा शेअर पुढील काळातही तसाच परतावा देईल. पण, 'अलीकडील पूर्वाग्रह' (Recency Bias) या मानसिकतेमुळे मोठे नुकसान होऊ शकते.

कमोडिटी सायकलचे धडे

सोने आणि चांदीच्या किमतीतील चक्र हे याचे उत्तम उदाहरण आहे. जेव्हा या धातूंच्या किमतीत मोठी वाढ होते, तेव्हा गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधले जाते. पण इतिहासाने दाखवून दिले आहे की, अशा रॅलीनंतर गुंतवणूक करणे अनेकदा बाजाराच्या उच्चांकावर खरेदी करण्यासारखे ठरते. यानंतर जेव्हा किमतीत 20% पेक्षा जास्त घट होते, तेव्हा उशिरा गुंतवणूक केलेल्यांना लगेच नुकसान सहन करावे लागते. हे स्पष्ट करते की मालमत्तेची कामगिरी चक्रीय असते आणि भूतकाळातील यश भविष्यातही तसेच राहील याची शाश्वती नसते.

म्युच्युअल फंडांची वस्तुस्थिती

हीच गोष्ट म्युच्युअल फंड उद्योगातही दिसून येते. इक्विटी फंडांच्या कामगिरीचा आढावा घेतल्यास, एका वर्षात अव्वल कामगिरी करणारा फंड पुढील वर्षीही अव्वल राहीलच याची शक्यता खूप कमी असते. आकडेवारीनुसार, अव्वल फंडांपैकी केवळ एक तृतीयांश फंडच पुढील वर्षी आपली स्थिती टिकवून ठेवतात. अनेकदा, जे फंड एका वर्षी आघाडीवर होते, ते १२ महिन्यांत खालच्या क्रमांकावर घसरतात, तर काही मागील वर्षातील कमी कामगिरी करणारे फंड पुढे येऊन अव्वल स्थान मिळवतात. या अस्थिरतेमुळे अल्पकालीन कामगिरी तक्त्यांवर आधारित गुंतवणुकीचे निर्णय घेणे धोकादायक ठरू शकते.

सातत्यपूर्ण मेट्रिक्सवर लक्ष केंद्रित करा

केवळ परताव्याच्या टक्केवारीवर अवलंबून राहण्याऐवजी, गुंतवणूकदार वेगवेगळ्या बाजार परिस्थितींमध्ये मालमत्ता कशी वागते याचे मूल्यांकन करून अधिक चांगली माहिती मिळवू शकतात. पॉइंट-टू-पॉइंट रिटर्न्सपेक्षा रोलिंग रिटर्न्स सातत्यपूर्णतेचे स्पष्ट चित्र देतात, कारण ते अनेक टाइम-फ्रेममध्ये कामगिरीचा मागोवा घेतात. याव्यतिरिक्त, अल्फा (Alpha) - जी बेंचमार्कला हरवण्याची व्यवस्थापकाची क्षमता मोजते - आणि रिस्क-अ‍ॅडजस्टेड रिटर्न्स (Risk-Adjusted Returns) द्वारे फंड व्यवस्थापकाच्या कौशल्याची समजून घेतल्यास, खऱ्या व्यवस्थापकीय प्रतिभेला केवळ बाजाराच्या नशिबापासून वेगळे ओळखता येते.

दीर्घकालीन धोरण तयार करा

खऱ्या संपत्तीची निर्मिती ही प्रतिक्रियात्मक व्यापाराऐवजी एका स्थिर पायावर केली जाते. गुंतवणूकदार बीटा (Beta) आणि स्टँडर्ड डेव्हिएशन (Standard Deviation) सारख्या अस्थिरता निर्देशांकांचा मागोवा घेऊ शकतात, जेणेकरून ते व्यापक बाजाराच्या तुलनेत किती जोखीम घेत आहेत हे समजू शकेल. विशिष्ट वेळेनुसार गुंतवणुकीची आखणी करून आणि शिस्तबद्ध अ‍ॅसेट अ‍ॅलोकेशन (Asset Allocation) राखल्यास, गुंतवणूकदार 'कालच्या विजेत्यांचा' पाठलाग करण्याच्या सापळ्यातून वाचू शकतात. ऐतिहासिक डेटाचा वापर भविष्यातील वाढीच्या आश्वासनाऐवजी, मालमत्ता वेगवेगळ्या चक्रांना कशी सामोरे जाते हे समजून घेण्यासाठी करणे हा सर्वात उपयुक्त दृष्टिकोन आहे.