Whalesbook
फायनान्स बिल २०२६ मध्ये सोव्हरेन गोल्ड बॉण्ड्स (SGBs) साठी लागू होणाऱ्या कर नियमांमध्ये एक मोठा बदल सुचवला गेला आहे, जो १ एप्रिल २०२६ पासून प्रभावी होईल. या बदलामुळे गुंतवणूकदारांच्या कर आकारणीत स्पष्ट विभाजन केले जाईल.
यापूर्वी, गुंतवणूकदार पाच वर्षांनंतर SGBs मुदतपूर्ती करून कॅपिटल गेन्स टॅक्समधून पूर्णपणे सूट मिळवू शकत होते, मग त्यांनी बॉण्ड्स कसेही मिळवले असोत. नोव्हेंबर २०१५ मध्ये SGBs सुरू झाल्यापासून हा नियम होता, ज्यामुळे दीर्घकालीन गुंतवणुकीला आणि सेकंडरी मार्केटला चालना मिळाली होती.
मात्र, नवीन नियमांनुसार, ही सूट आता फक्त मूळ वाटपदारांनाच (original allottees) मिळेल, जे आपले बॉण्ड्स पूर्ण 8 वर्षांच्या मुदतपूर्तीपर्यंत (maturity) ठेवतील. त्यामुळे, ज्या गुंतवणूकदारांनी स्टॉक एक्सचेंजवरून SGBs खरेदी केले आहेत किंवा मुदतपूर्व पैसे काढण्याचा पर्याय निवडला आहे, त्यांना आता कॅपिटल गेन्स टॅक्स भरावा लागेल. यामुळे सेकंडरी मार्केटमधील SGBs चे आकर्षण कमी होण्याची शक्यता आहे आणि सोन्याच्या किमतीतील तेजीवरही परिणाम होऊ शकतो.
SGBs वर मिळणारे वार्षिक 2.5% व्याज, जे दर सहा महिन्यांनी दिले जाते, ते मात्र गुंतवणूकदाराच्या इन्कम स्लॅबनुसार करपात्र राहील.
गोल्ड ईटीएफ (Gold ETF) आणि फिजिकल गोल्डच्या तुलनेत, जिथे दीर्घकालीन कॅपिटल गेन्सवर 12.5% टॅक्स लागतो (12 किंवा 24 महिन्यांनंतर), तिथे SGBs मूळ गुंतवणूकदारांना एक अनोखा टॅक्स-फ्री रिडम्प्शनचा फायदा देत होते. हा फायदा आता विभागला गेला आहे. मूळ वाटपदार जे मुदतपूर्तीपर्यंत थांबतील, त्यांना टॅक्स-फ्री कॅपिटल गेन्सचा फायदा मिळेल, जो गोल्ड ईटीएफ किंवा फिजिकल गोल्डमध्ये उपलब्ध नाही. मात्र, SGBs च्या सेकंडरी मार्केटमधून खरेदी करणाऱ्यांना आता इतर गोल्ड इन्स्ट्रुमेंट्सप्रमाणेच टॅक्स भरावा लागेल. शॉर्ट-टर्म कॅपिटल गेन्सवर इन्कम स्लॅबनुसार आणि लाँग-टर्म कॅपिटल गेन्सवर 12.5% (इंडेक्सेशनशिवाय) टॅक्स लागेल.
गोल्ड ईटीएफ आणि फिजिकल गोल्डवर खरेदी करताना 3% जीएसटी लागतो, जो SGBs वर लागत नाही. या बदलाचा परिणाम अशा गुंतवणूकदारांवर होईल, जे सेकंडरी मार्केटमधून खरेदी करून आर्बिट्रेज (arbitrage) आणि कॅपिटल ॲप्रिसिएशनचा फायदा घेत होते. फायनान्स बिलच्या घोषणेनंतर काही SGB सीरीजमध्ये आधीच 10% पर्यंत घसरण दिसून आली आहे.
हिंदू अविभक्त कुटुंबे (HUFs) नवीन नियमांतील वैयक्तिक सूटच्या कक्षेत येणार नाहीत. HUFs साठी, SGBs मुदतपूर्ती हे नेहमीच करपात्र व्यवहार राहिले आहेत, ज्यात एक वर्षानंतर 12.5% लाँग-टर्म कॅपिटल गेन्स टॅक्स लागतो. हा फरक कायम राहील, म्हणजेच HUFs ला मूळ वाटपदार व्यक्तींप्रमाणे टॅक्स-फ्री फायदा मिळणार नाही. यामुळे HUF पोर्टफोलिओमध्ये धोरणात्मक बदलांची गरज भासू शकते.
१ एप्रिल २०२६ पूर्वी मुदतपूर्ती होणारे किंवा मुदतपूर्व पैसे काढण्यासाठी पात्र असलेले SGBs अजूनही जुन्या करमुक्त नियमांचा फायदा घेतील. यामुळे, या विशिष्ट गुंतवणूकदारांसाठी नवीन कर प्रणाली लागू होण्यापूर्वी बाहेर पडण्याची एक महत्त्वपूर्ण, जरी कमी कालावधीची, संधी निर्माण झाली आहे.
१ एप्रिल २०२६ पासून कडक कर नियमांमुळे, सेकंडरी मार्केटमधून किंवा HUF खात्यांद्वारे SGBs खरेदी करणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी त्यांचे पूर्वीचे आकर्षण कमी होईल. सरकारचा उद्देश थेट सबस्क्रिप्शन आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीला प्रोत्साहन देणे आहे, ज्यामुळे कर्ज व्यवस्थापनाची उद्दिष्ट्ये साध्य होतील. आता गुंतवणूकदारांनी आपल्या SGB होल्डिंग्जचे बारकाईने मूल्यांकन करणे आणि संभाव्य कर भार कमी करण्यासाठी मुदतपूर्ती किंवा विक्रीची रणनीती आखणे आवश्यक आहे, विशेषतः ज्यांचे बॉण्ड्स १ एप्रिल च्या अंतिम मुदतीपूर्वी मुदतपूर्व पैसे काढण्यासाठी किंवा मॅच्युअर होण्यासाठी जवळ आले आहेत.