Whalesbook
SGB मुदतपूर्तीमुळे गुंतवणूकदारांना मोठा फायदा
Sovereign Gold Bond (SGB) 2020–21 Series VII च्या मुदतपूर्तीमुळे गुंतवणूकदारांना चांगला फायदा होणार आहे. 20 एप्रिल 2026 रोजी जेव्हा हे बॉण्ड्स मॅच्युअर होतील, तेव्हा गुंतवणूकदारांना मोठा फायदा अपेक्षित आहे. RBI ने हे बॉण्ड्स युनिटमागे ₹15,254 या दराने रिडीम (Redeem) करण्याचा निर्णय घेतला आहे. हा दर, मुदतपूर्तीपूर्वीच्या तीन व्यावसायिक दिवसांतील India Bullion and Jewellers Association (IBJA) द्वारे प्रकाशित 999 शुद्धतेच्या सोन्याच्या दराची सरासरी आहे. ज्या गुंतवणूकदारांनी हे बॉण्ड्स ₹5,051 (ऑनलाइन सबस्क्राइबर्ससाठी ₹5,001) या इश्यू प्राईसला (Issue Price) विकत घेतले होते, त्यांच्यासाठी ही 200% पेक्षा जास्तची भांडवली वाढ (Capital Appreciation) आहे. यावर मिळणारे 2.5% वार्षिक व्याज, जे दर सहा महिन्यांनी दिले जाते, यामुळे परतावा आणखी वाढला आहे. सध्या 24 कॅरेट सोन्याचे दर सुमारे ₹15,500 प्रति ग्रॅम आहेत, जे सोन्याच्या मूल्यातील मोठी वाढ दर्शवतात.
सोन्यातील गुंतवणुकीचे बदलते स्वरूप आणि सरकारी धोरण
पूर्वी SGBs सोन्याच्या किमतींचा मागोवा घेणे, खात्रीशीर व्याज मिळवणे आणि कर सवलती यांसारखे फायदे देत होते. भौतिक सोन्याच्या तुलनेत, हे डिजिटल पर्याय होते, ज्यात साठवणूक किंवा शुद्धतेच्या समस्या नव्हत्या आणि त्यावर Sovereign Guarantee देखील होती. Gold Exchange-Traded Funds (ETFs) सुद्धा डिजिटल पर्याय देतात, ज्यात अधिक लिक्विडिटी (Liquidity) आणि लवचिकता असते, पण सामान्यतः SGB व्याजाचा घटक त्यात नसतो. भौतिक सोन्याचे सांस्कृतिक महत्त्व असले तरी, त्यात मेकिंग चार्जेस (Making Charges) आणि साठवणुकीचा धोका असतो. विश्लेषकांच्या मते, सेंट्रल बँकांची खरेदी, संभाव्य व्याजदर बदल आणि भू-राजकीय घटक यामुळे 2026 आणि 2027 पर्यंत सोन्याचे दर वाढत राहतील, ज्याचे प्रतिबिंब Gold ETF मध्ये दिसणाऱ्या मोठ्या गुंतवणुकीत (Inflows) दिसून येत आहे. फेब्रुवारी 2025 मध्ये RBI ने नवीन SGB जारी करणे थांबवण्याची घोषणा केली. 2015 मध्ये सुरू झालेल्या या योजनेचा उद्देश सोन्याची आयात कमी करणे आणि बचत वाढवणे हा होता. मात्र, सरकारी कर्जाचा वाढता खर्च पाहता, नवीन SGB इश्यू थांबवण्यात आले आहेत.
नव्या कर नियमांमुळे परताव्यावर परिणाम?
गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात चिंतेची बाब म्हणजे बदललेले कर नियम. Budget 2026 नुसार, 1 एप्रिल 2026 नंतर रिडीम (Redeem) किंवा विकल्या गेलेल्या SGBs वरील Capital Gains Tax आता लागू होणार आहे. हा कर तेव्हा लागू होणार नाही जेव्हा बॉण्ड मूळ RBI इश्यूपासून आठ वर्षांच्या मॅच्युरिटीपर्यंत ठेवला जातो. याचा अर्थ, जे गुंतवणूकदार मुदतपूर्तीपूर्वी (premature redemption) पैसे काढत आहेत, जसे की 2020-21 Series VII चे धारक, त्यांना त्यांच्या नफ्यावर Capital Gains Tax भरावा लागेल, ज्यामुळे निव्वळ परतावा कमी होईल. सेकंडरी मार्केटमध्ये (Secondary Market) विकत घेतलेले बॉण्ड्स कितीही काळ ठेवले असले तरी त्यावर कर लागतो. नवीन SGBs बंद झाल्यामुळे, आता नवीन गुंतवणुकीसाठी सरकारी हमी असलेला, व्याज देणारा डिजिटल सोन्याचा पर्याय उपलब्ध नाही. गुंतवणूकदार आता लवचिकता आणि सामान्य कर नियमांमुळे Gold ETFs किंवा भौतिक सोन्याला प्राधान्य देऊ शकतात. या बदलांमधून सरकार बचतीला इतर आर्थिक मालमत्तांकडे वळवण्याचा प्रयत्न करत असल्याचे दिसते, कदाचित SGB योजनेच्या वाढत्या कर्ज खर्चाचा प्रभाव यामागे असू शकतो.