NPS: कमी खर्चाचा नियम, पण डिजिटल स्पर्धेत टिकणार का?

भारताची राष्ट्रीय निवृत्ती योजना (NPS), जी पेन्शन फंड नियामक आणि विकास प्राधिकरण (PFRDA) च्या देखरेखेखाली चालते, ही निवृत्तीसाठी बचत करण्याची एक अत्यंत कार्यक्षम आणि कमी खर्चाची पद्धत आहे.

योजनेचे फंड व्यवस्थापन शुल्क (fund management fees) सुमारे 0.1% आहे, जे म्युच्युअल फंडांमध्ये सामान्यतः आकारल्या जाणाऱ्या 0.5% ते 2.3% शुल्कांपेक्षा खूपच कमी आहे. NPS ने ऐतिहासिकदृष्ट्या मजबूत मार्केट-लिंक्ड परतावा दिला आहे, जो वार्षिक 9-12% च्या दरम्यान असतो. डिसेंबर 2025 पर्यंत, NPS ने सुमारे ₹16.1 लाख कोटी मालमत्ता व्यवस्थापित केली होती आणि 21.1 दशलक्ष हून अधिक ग्राहक जोडले गेले होते, जी या योजनेची मोठी वाढ दर्शवते.

परंतु, ही कार्यक्षमता असूनही, NPS ला अजूनही व्यापक स्वीकारार्हता (adoption) मिळविण्यात अडचणी येत आहेत. PFRDA ने अलीकडेच योजनेत अधिक लवचिकता आणण्यासाठी अनेक सुधारणा केल्या आहेत. यामध्ये वयोमर्यादा 85 वर्षांपर्यंत वाढवणे, निवृत्तीवेतन (annuity) खरेदीची सक्ती 20% पर्यंत कमी करणे आणि सरकारी कर्मचाऱ्यांव्यतिरिक्त इतर कर्मचाऱ्यांसाठी 80% पर्यंत एकरकमी रक्कम काढण्याची परवानगी देणे समाविष्ट आहे.

या सुधारणा असूनही, ग्राहक संख्येची वाढ 9.5% (FY15-FY25) आणि मालमत्तेत 37.3% (FY15-FY25) वाढ झाली असली तरी, अधिक लवचिक आणि सहज उपलब्ध होणाऱ्या आर्थिक उत्पादनांच्या तुलनेत ही गती कमी पडते.

NPS च्या व्यापक स्वीकृतीस अनेक घटक कारणीभूत आहेत. भारताची मोठी असंघटित अर्थव्यवस्था (informal economy) हे एक प्रमुख आव्हान आहे, कारण अनियमित उत्पन्न आणि तात्काळ आर्थिक गरजांमुळे दीर्घकालीन निवृत्ती नियोजनाला नेहमीच प्राधान्य मिळत नाही. PFRDA ने चार्टर्ड अकाउंटंट्स (CAs), फिनटेक कंपन्या (Fintech Firms) आणि ग्रामीण डाक सेवकांसारख्या वितरण चॅनेलची संख्या वाढवली असली तरी, या गटांपर्यंत प्रभावीपणे पोहोचणे अधिक महत्त्वाचे आहे. तसेच, योजनेची क्लिष्टता (complexity) - जसे की गुंतवणुकीची निवड आणि पैसे काढण्याचे नियम समजून घेणे - अजूनही अनेक संभाव्य ग्राहकांना दूर ठेवते.

याउलट, Zerodha आणि Groww सारखे प्लॅटफॉर्म तसेच Pensionbazaar सारखे ऑनलाइन मार्केटप्लेस, वापरण्यास सोपे इंटरफेस, थेट ट्रॅकिंग आणि वैयक्तिक सल्ला देतात, जे डिजिटल युगातील तरुणांना अधिक आकर्षित करतात. म्युच्युअल फंड्स, जरी त्यांचे शुल्क जास्त असले तरी, अधिक तरलता (liquidity) आणि विविध उद्दिष्टांसाठी गुंतवणुकीचे विस्तृत पर्याय देतात. यामुळे गुंतवणूकदार लवचिकता किंवा जलद वाढीसाठी त्यांना प्राधान्य देतात, अगदी निवृत्तीसाठी देखील. NPS इक्विटी फंडांनी चांगली कामगिरी केली असली तरी, काही वेळा ते Nifty 100 TRI सारख्या बेंचमार्क्सपेक्षा मागे पडले आहेत.

याव्यतिरिक्त, 65-70% ग्राहक नियमितपणे योगदान देत नाहीत, ही समस्या योजनेचा दीर्घकालीन प्रभाव कमी करते.

PFRDA चे उद्दिष्ट पुढील पाच वर्षांत 25 कोटी खाजगी क्षेत्रातील नागरिकांना पेन्शन जाळ्यात आणण्याचे आहे. अनुसूचित व्यावसायिक बँकांना (Scheduled Commercial Banks) पेन्शन फंड प्रायोजित करण्याची परवानगी देणे आणि एप्रिल 2026 पासून गुंतवणूक व्यवस्थापन शुल्क (Investment Management Fee) बदलणे यांसारख्या उपायांमुळे अधिक स्पर्धात्मक बाजारपेठ तयार होण्यास मदत होईल. डिजिटल प्लॅटफॉर्म आणि फिनटेक भागीदारी NPS ची पोहोच आणि वापरकर्ता-मित्रत्व (user-friendliness) सुधारण्यासाठी महत्त्वाच्या मानल्या जातात.

NPS चे भविष्य कमी खर्चाची कार्यक्षमता आणि गुंतवणूकदारांच्या आधुनिक गरजा - जसे की लवचिकता, तरलता आणि स्पष्ट संपत्ती-निर्मिती मार्ग - यांच्यातील संतुलन साधण्यावर अवलंबून असेल.