भारतातील निवृत्ती नियोजन धोक्यात? 4% नियम अयशस्वी, गुंतवणूकदारांना मोठा इशारा!

4% नियम भारतात का अपयशी ठरतोय?

अमेरिकेत अनेक वर्षांपासून वापरला जाणारा 4% विथड्रॉवल (Withdrawal) नियम भारतीय निवृत्तांच्या आर्थिक वास्तवात तंतोतंत बसत नाही. हा नियम अमेरिकेतील मार्केट डेटावर आधारित आहे आणि 30 वर्षांच्या कालावधीसाठी तपासला गेला आहे. मात्र, हा नियम भारतासारख्या देशांतील विशिष्ट आर्थिक परिस्थितींकडे दुर्लक्ष करतो, जसे की गुंतवणुकीवरील कमी पोस्ट-टॅक्स रिटर्न्स (Post-tax Returns) आणि अधिक कडक टॅक्स प्रणाली (Tax System).

कमी रिटर्न्स आणि जास्त टॅक्समुळे बचतदारांचे नुकसान

भारतातील भांडवली बाजारांमधील (Capital Markets) वाढीचा वेग मंदावला आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या इक्विटीने (Equity) चांगला परतावा दिला असला तरी, अलीकडच्या काळात सरासरी वाढीचा दर कमी झाला आहे. डेट (Debt) मार्केटमध्येही अशीच परिस्थिती आहे, जिथे परतावा 11% वरून अलीकडे सुमारे 7.6% पर्यंत घसरला आहे. या समस्येला आणखी गंभीर बनवणारे म्हणजे, टॅक्स कायद्यांमध्ये महत्त्वपूर्ण बदल झाले आहेत. पूर्वी इक्विटीमधील नफ्यावर कोणताही कर लागत नव्हता आणि डेट गुंतवणुकीवर इंडेक्सेशनचा (Indexation) फायदा मिळत होता. आता मात्र, कॅपिटल गेन्सवर (Capital Gains) कर लागतो आणि डेट गुंतवणुकीवर स्लॅब-रेटनुसार (Slab-rate) कर आकारला जातो, ज्यामुळे निव्वळ मिळणारा परतावा लक्षणीयरीत्या घटतो. उदाहरणार्थ, 50:50 इक्विटी-डेट पोर्टफोलिओ, ज्यातून पूर्वी करपूर्व (Before Tax) सरासरी 15.5% परतावा मिळत असे, तो आता करानंतर (Post-Tax) केवळ सुमारे 8.5% परतावा देतो. त्यामुळे, पुढील 30-50 वर्षांसाठी सातत्याने दुहेरी अंकी परताव्याची (Double-digit returns) अपेक्षा करणे, जसे 4% नियम गृहीत धरतो, ते वास्तववादी नाही. साहजिकच, कमी परताव्यामुळे बचतीचे संरक्षण करण्यासाठी कमी विथड्रॉवल दरांची (Withdrawal Rates) गरज आहे.

भारतील निवृत्तांसाठी वैयक्तिक नियोजनाची गरज

4% नियमाचे जनक विल्यम बेंजेन (William Bengen) यांनी स्वतः नमूद केले होते की हा नियम सार्वत्रिक (Universal) नाही, आणि कर स्थिती (Tax Status) तसेच मालमत्ता वाटप (Asset Allocation) यांसारख्या घटकांचा त्यावर महत्त्वपूर्ण प्रभाव पडतो. भारतात हे घटक विशेषतः अधिक महत्त्वाचे ठरतात. बहुतेक भारतीय निवृत्तांना पुराणमतवादी मालमत्ता मिश्रण (Conservative Asset Mix) पसंत असते, ज्यात साधारणपणे इक्विटीमध्ये 50% पेक्षा कमी गुंतवणूक केली जाते, ज्यामुळे गुंतवणुकीच्या वाढीची क्षमता मर्यादित होते. याव्यतिरिक्त, उत्पन्न आणि भांडवली नफ्यावरील कर (Taxes on Income and Capital Gains) तसेच मर्यादित सामाजिक सुरक्षा किंवा पेन्शन प्रणाली (Pension Systems) यांचा विचार करता, निवृत्तांना मोठ्या बचतीची आवश्यकता आहे किंवा त्यांना दरवर्षी लक्षणीयरीत्या कमी पैसे काढावे लागतील. एक अधिक प्रभावी धोरण म्हणजे वास्तववादी पोस्ट-टॅक्स परताव्यावर (Realistic Post-tax Returns), शक्यतो सुमारे 8-9% दराने, निवृत्ती बचत उद्दिष्ट्ये (Retirement Savings Goals) निश्चित करणे. विथड्रॉवल योजनांमध्ये महागाई (Inflation) आणि आरोग्य खर्चासाठी (Healthcare Costs) पुरेसे बफर (Buffer) समाविष्ट करणे आवश्यक आहे. पुराणमतवादी गुंतवणूकदार (Conservative Investors) महागाईच्या दराने किंवा त्याहून कमी दराने परतावा मिळवण्याचे नियोजन करू शकतात. अधिक आक्रमक गुंतवणूकदार (Aggressive Investors), योग्य जोखीम व्यवस्थापनासह (Risk Management), महागाईपेक्षा थोडे जास्त नाममात्र परताव्याचे (Nominal Returns) लक्ष्य ठेवू शकतात. बाजारातील बदलांशी जुळवून घेण्यासाठी आणि तुमची योजना दीर्घकाळ टिकाऊ राहील याची खात्री करण्यासाठी, एकाच निश्चित टक्केवारीवर चिकटून राहण्याऐवजी, नियमित पुनरावलोकने (Regular Reviews), कदाचित दर सहा महिन्यांनी, करणे अत्यंत महत्त्वाचे आहे.