ग्लोबल इन्व्हेस्टिंग: परदेशी शेअर बाजारात 'या' चुका टाळा!

भारतातील अनेक गुंतवणूकदार सध्या परदेशी शेअर बाजारात पैसे गुंतवण्याचा विचार करत आहेत. पण फक्त अलीकडील चांगल्या परताव्यावर लक्ष केंद्रित करणे धोक्याचे ठरू शकते.

काय घडले?

सध्या अनेक भारतीय गुंतवणूकदार अमेरिकेसारख्या परदेशी शेअर बाजारात गुंतवणूक करण्यास उत्सुक आहेत. याचे मुख्य कारण म्हणजे गेल्या वर्षभरातील काही परदेशी कंपन्या आणि निर्देशांकांनी (Indices) दिलेला उत्कृष्ट परतावा. जागतिक बाजारात गुंतवणूक करणे हा धोका कमी करण्याचा एक चांगला मार्ग आहे, पण तज्ज्ञ गुंतवणूकदारांना सावध करत आहेत की केवळ अलीकडील मोठ्या नफ्याकडे पाहून गुंतवणूक करणे योग्य नाही.

'रेसिन्सी बायस'चा धोका

'रेसिन्सी बायस' म्हणजे असा मानस की जी गोष्ट किंवा बाजारपेठ अलीकडे चांगली कामगिरी करत आहे, ती पुढेही करत राहील. अनेक गुंतवणूकदार याच चक्रात अडकतात. ते जास्त परतावा देणाऱ्या निर्देशांकांकडे किंवा शेअर्सकडे आकर्षित होतात, पण त्यातील छुपे धोके पाहत नाहीत. उदाहरणार्थ, तैवानच्या MSCI इंडेक्सने चांगला परतावा दिला, पण त्यामागे तैवान सेमीकंडक्टर मॅन्युफॅक्चरिंग (TSMC) या एकाच कंपनीचे मोठे योगदान होते. जर या कंपनीला काही झाले, तर संपूर्ण इंडेक्स अडचणीत येऊ शकतो. त्याचप्रमाणे, अमेरिकेतील S&P 500 इंडेक्सच्या मोठ्या नफ्यामागे Alphabet, Amazon आणि NVIDIA सारख्या काही मोठ्या टेक कंपन्या होत्या. जर या कंपन्या वगळल्या, तर इंडेक्सचा परतावा खूप वेगळा दिसतो.

'मीन रिव्हर्जन' समजून घ्या

'मीन रिव्हर्जन' ही एक आर्थिक संकल्पना आहे, ज्यानुसार कोणतीही मालमत्ता किंवा बाजारपेठेतील परतावा कालांतराने त्याच्या सरासरीकडे परत येतो. याचा अर्थ, बाजारात होणारी मोठी वाढ किंवा घट ही तात्पुरती असू शकते. ज्या बाजारपेठांमध्ये अचानक आणि मोठी तेजी येते, तिथे करेक्शन (Correction) येण्याची शक्यता असते. अर्जेंटिना, तुर्की आणि नायजेरियासारख्या देशांमध्ये अनेक वर्षांच्या उत्कृष्ट वाढीनंतर मोठी घसरण दिसून आली आहे. यावरून हे स्पष्ट होते की कोणतीही एक बाजारपेठ सातत्याने अव्वल कामगिरी करत नाही. आज जी बाजारपेठ आकर्षक वाटत आहे, ती उद्याही तशीच राहील असे नाही.

भारतीय बाजारातून धडा

भारतीय गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात ठेवले पाहिजे की भारतीय शेअर बाजारातही वाढीचे आणि स्थिरतेचे असे अनेक काळ आले आहेत. उदाहरणार्थ, १९९३ ते २००३ किंवा २००८ ते २०१४ या काळात गुंतवणूकदारांना संपत्ती निर्मितीचा वेग मंदावलेला दिसला. हे 'दुष्काळाचे' काळ इक्विटी सायकलचा (Equity Cycle) एक सामान्य भाग आहेत. जसा भारतीय बाजार यातून गेला आहे, त्याचप्रमाणे आंतरराष्ट्रीय बाजारातही असे अनेक काळ येतात जेव्हा परतावा गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षा पूर्ण करत नाही. त्यामुळे, गुंतवणूक करताना गेल्या एक-दोन वर्षांतील कामगिरीवर लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी, १० वर्षांचा किंवा त्याहून अधिक कालावधीचा दृष्टिकोन ठेवणे महत्त्वाचे आहे.

भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी प्रत्यक्ष धोके

भारतातून परदेशात गुंतवणूक करताना, बाजारातील कामगिरीव्यतिरिक्त काही गोष्टींकडे दुर्लक्ष केले जाते. पहिले म्हणजे, चलनवाढीचा धोका (Currency Risk). जर रुपया परकीय चलनाच्या तुलनेत मजबूत झाला, तर तुमच्या परदेशी गुंतवणुकीचे मूल्य रुपयांमध्ये कमी होते. दुसरे, परदेशी डिव्हिडंड (Dividend) आणि भांडवली नफ्यावर (Capital Gains) लागणारे कर देशांतर्गत मालमत्तेपेक्षा वेगळे असतात. याव्यतिरिक्त, लिबरलाइज्ड रेमिटन्स स्कीम (LRS) वापरताना, व्यवहार खर्च, रेमिटन्ससाठी बँकेचे शुल्क आणि संभाव्य TDS (Tax Collected at Source) नियम लक्षात घेणे आवश्यक आहे, ज्यामुळे निव्वळ परतावा कमी होऊ शकतो. हे खर्च आणि गुंतागुंत लक्षात घेता, केवळ अल्पकालीन ट्रेंड फॉलो करण्याऐवजी स्पष्ट, दीर्घकालीन धोरण असणे अधिक महत्त्वाचे आहे.

गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?

सर्वात जास्त परतावा देणाऱ्या बाजारांच्या मागे धावण्याऐवजी, गुंतवणूकदारांनी आपल्या पोर्टफोलिओच्या मालमत्ता वाटपाच्या (Asset Allocation) गुणवत्तेवर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे. जागतिक मालमत्तांचा समावेश खरोखरच पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यास मदत करत आहे की केवळ त्याच धोक्यांमध्ये अधिक एक्सपोजर (Exposure) जोडत आहे, हे तपासणे महत्त्वाचे आहे. गुंतवणूकदारांनी हे पहावे की त्यांचे जागतिक वाटप हे एकूण संपत्तीचा एक छोटा, धोरणात्मक भाग आहे की एक मोठा, सट्टा (Speculative) पैज. नियमितपणे पोर्टफोलिओची उद्दिष्ट्ये तपासणे, कर रचना समजून घेणे आणि दीर्घकालीन दृष्टिकोन ठेवणे, हे बाजारातील हालचालींचा अंदाज घेण्यापेक्षा पैशांचे व्यवस्थापन करण्याचे अधिक प्रभावी मार्ग आहेत.