Vikram Solar: विक्रमी कमाई, पण मार्जिन घटल्याने चिंता वाढली!

कंपनीची दमदार कामगिरी

Vikram Solar ने आर्थिक वर्ष 2025-26 (FY26) मध्ये अत्यंत मजबूत कामगिरी केली आहे. कंपनीचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) आणि महसूल (Revenue) विक्रमी पातळीवर पोहोचला आहे. वाढलेले उत्पादन (production volumes) आणि उत्पादन क्षमतेचा (manufacturing utilization) उत्तम वापर हे या यशाचे मुख्य कारण ठरले.

आर्थिक आकडेवारी

आर्थिक वर्ष 2025-26 साठी, Vikram Solar चा एकत्रित नेट प्रॉफिट ₹470.4 कोटी राहिला, जो मागील वर्षीच्या ₹139.8 कोटींच्या तुलनेत मोठी वाढ दर्शवतो. ऑपरेशनमधून मिळालेला महसूल 40.3% ने वाढून ₹4,802.3 कोटींवर पोहोचला. आर्थिक वर्षातील चौथ्या तिमाहीत (March quarter) कंपनीचा तिमाही महसूल ₹1,452.8 कोटींवर पोहोचला, जो मागील वर्षाच्या याच कालावधीतील ₹1,193.5 कोटींपेक्षा जास्त आहे. तिमाही नेट प्रॉफिट ₹90.6 कोटींवरून वाढून ₹110.4 कोटींवर गेला. या वाढीमागे वाढलेले उत्पादन, ऑर्डरची जलद अंमलबजावणी आणि सुधारित उत्पादन क्षमता यांचा मोठा वाटा आहे. वार्षिक उत्पादनातही मोठी झेप घेतली असून, FY26 मध्ये ते 3,220 MW पर्यंत पोहोचले, जे FY25 मधील 1,286 MW होते. मॉड्यूल विक्रीत 76% ची वाढ होऊन ती 3,342 MW पर्यंत पोहोचली.

शेअर बाजारातील प्रतिक्रिया आणि मार्जिनची चिंता

या निकालांनंतर, कंपनीच्या शेअरमध्ये चढ-उतार दिसून आला. 8 मे 2026 पर्यंत, शेअरची किंमत सुमारे ₹225.25 च्या आसपास व्यवहार करत होती. मात्र, महसुलात जोरदार वाढ होऊनही, बाजारातील तज्ञांना मार्जिनमध्ये घट होण्याची चिंता सतावत आहे. अहवालानुसार, Vikram Solar चा EBITDA मार्जिन मार्च तिमाहीत 19% वरून घसरून 16% झाला आहे. हा घसरलेला मार्जिन, रेकॉर्ड विक्री असूनही, संभाव्य खर्च वाढ किंवा किंमतीतील बदलांमुळे नफ्यावर दबाव आणू शकतो.

स्पर्धा आणि भविष्यातील दृष्टिकोन

Vikram Solar भारतातील वेगाने वाढणाऱ्या अक्षय ऊर्जा (renewable energy) क्षेत्रात कार्यरत आहे. ऑक्टोबर 2025 पर्यंत, भारताची सौर क्षमता 129.92 GW पर्यंत पोहोचली होती, जी एकूण अक्षय ऊर्जा क्षमतेच्या 64% पेक्षा जास्त आहे. 2030 पर्यंत 500 GW नॉन-जीवाश्म इंधन (non-fossil fuel) वीज निर्मितीचे भारताचे उद्दिष्ट आहे. या स्पर्धेत, Vikram Solar ला Waaree Energies आणि Premier Energies सारख्या कंपन्यांशी स्पर्धा करावी लागत आहे. Waaree Energies ची स्थापित क्षमता 15 GW आहे, तर Vikram Solar ची सध्याची क्षमता यापेक्षा कमी आहे. Vikram Solar कडे 10.34 GW चा ऑर्डर बुक आहे, ज्यामुळे भविष्यात चांगली दृश्यमानता (visibility) आहे. तथापि, Waaree (21.04%) आणि Premier Energies (28.78%) यांच्या तुलनेत Vikram Solar चे EBITDA मार्जिन (14.37% ऐतिहासिक, 16% सध्या) कमी आहेत.

गेल्या वर्षभरात शेअरच्या कामगिरीवरही नकारात्मक परिणाम दिसून आला आहे. मे 2026 च्या सुरुवातीला, शेअरमध्ये वर्षा-दर-वर्षा 36.80% ची घट झाली होती. विश्लेषक (Analysts) साधारणपणे सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवत असून, सरासरी 12-महिन्यांच्या किंमत लक्ष्यांसह (₹240.00 ते ₹276.22) Vikram Solar आपल्या मजबूत ऑर्डर बुकचा आणि भारतातील अक्षय ऊर्जा बाजाराच्या वाढीचा फायदा घेईल अशी अपेक्षा आहे. तथापि, सौर सेल (solar cells), वेफर्स (wafers) आणि बॅटरी ऊर्जा साठवण प्रणाली (BESS) मध्ये कंपनीच्या विस्तार योजनांसाठी मोठ्या भांडवली गुंतवणुकीची (capital investment) आवश्यकता आहे, ज्यामुळे नफा सुधारला नाही तर आर्थिक धोका वाढू शकतो. मार्जिनवरील दबाव आणि या विस्तार योजनांची यशस्वी अंमलबजावणी त्याच्या भविष्यातील कामगिरीसाठी महत्त्वपूर्ण ठरेल.