Whalesbook
तंबाखू कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये उसळी
6 फेब्रुवारी 2026 रोजी ITC आणि Godfrey Phillips कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये दिसलेली लक्षणीय वाढ, जानेवारी महिन्यात आलेल्या झटक्यानंतर गुंतवणूकदारांनी कॉस्ट-पास (Cost-Pass) धोरणाकडे दाखवलेला विश्वास दर्शवते. तंबाखू उत्पादनांवर लागू झालेल्या नवीन 40% GST चा भार शोषून घेण्यासाठी कंपन्यांनी सक्रियपणे किंमती वाढवल्या आहेत, ज्यामुळे नवीन कर प्रणाली लागू झाल्यानंतर दबावाखाली असलेल्या नफ्याच्या मार्जिनमध्ये सुधारणा करण्याचा त्यांचा प्रयत्न आहे.
दरवाढीचा परिणाम आणि मार्केट कॅपमध्ये वाढ
ITC Ltd. च्या शेअरमध्ये 5.5% पर्यंतची वाढ झाली, ज्यामुळे दोन दिवसांची घसरण थांबली आणि कंपनीचे मार्केट कॅपिटल (Market Capitalisation) पुन्हा ₹4 लाख कोटींच्या वर गेले. त्याच वेळी, Godfrey Phillips India Ltd. च्या शेअरमध्ये 11.3% ची जोरदार वाढ झाली, जी या क्षेत्राच्या जुळवून घेण्याच्या क्षमतेवर बाजाराचा विश्वास दर्शवते. कंपन्यांनी उच्च किमतीच्या सिगारेट पॅकेटवर 15% ते 30% पर्यंत दरवाढ लागू केल्याच्या बातमीनंतर ही तेजी आली. विशेषतः, Godfrey Phillips च्या 97mm च्या पॅकची किंमत 25% ने ₹240 वरून ₹300 पर्यंत वाढवण्यात आली. या निर्णयामुळे कमाईतील घसरणीच्या बाजारातील चिंता कमी झाल्याचे दिसते. ITC चा शेअर सुमारे ₹324.25 वर चांगल्या व्हॉल्यूमसह (Volume) ट्रेड करत होता, तर Godfrey Phillips चा शेअर ₹2,206.9 वर पोहोचला. दोन्ही कंपन्यांमध्ये मजबूत ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटी (Trading Activity) दिसून आली.
GST चा जुना फटका आणि नवीन आव्हाने
1 फेब्रुवारी 2026 पासून तंबाखू उत्पादनांवर 40% GST लागू झाल्याने यापूर्वी मोठी घसरण झाली होती. ITC ने तीन दशकांतील सर्वात वाईट जानेवारी महिन्याची सुरुवात अनुभवली होती आणि ॲनालिस्टच्या (Analyst) डाउनग्रेड्समुळे (Downgrades) शेअर तीन वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर आला होता. जरी किंमती वाढवल्याने तात्काळ दिलासा मिळाला असला तरी, या दरवाढीची दीर्घकालीन टिकाऊपणा ग्राहकांची किंमत लवचिकता (Consumer Price Elasticity) आणि अद्याप पूर्णपणे स्पष्ट न झालेल्या अतिरिक्त शुल्कांवर अवलंबून असेल. वाढलेल्या रिटेल किमतींमुळे मागणीत घट (Demand Destruction) होण्याचा धोका अजूनही कायम आहे. या उद्योगाचे P/E रेशो (P/E Ratio) 34.06 आहे, ज्यामध्ये ITC अंदाजे 18.3-19.5 वर आणि Godfrey Phillips 23.6-33.7 च्या उच्च P/E वर ट्रेड करत आहे.
मार्केट शेअर आणि भविष्यातील वाटचाल
₹4 लाख कोटींच्या मार्केट कॅपसह ITC विविध FMCG सेगमेंटमध्ये कार्यरत आहे, ज्यात संघटित देशांतर्गत सिगारेट बाजारात 80% हिस्सा आहे. Godfrey Phillips, ज्याचे मार्केट कॅप अंदाजे ₹30,000-34,000 कोटी आहे, देशांतर्गत सिगारेट बाजारात सुमारे 14% हिस्सा ठेवते. ITC चे ROCE (Return on Capital Employed) आणि ROE (Return on Equity) आकडे ~37% आणि ~29% इतके मजबूत आहेत, जे Godfrey Phillips च्या ~26-35% ROCE आणि ~20-27% ROE पेक्षा थोडे पुढे आहेत. 6 फेब्रुवारीला व्यापक बाजारात सेन्सेक्स 0.31% ने घसरला, जो तंबाखू क्षेत्रातील या निवडक तेजीवर जोर देतो. 4 फेब्रुवारी 2026 रोजी ITC चा Mojo Score 'होल्ड' (Hold) पर्यंत सुधारला असला तरी, ITC साठी असलेला एकमत किंमत लक्ष्य (Consensus Price Target) सुमारे ₹310 आहे. दोन्ही कंपन्यांसाठी सर्वात महत्त्वाची बाब म्हणजे किंमत वाढीदरम्यान विक्रीचे प्रमाण (Sales Volume) टिकवून ठेवण्याची त्यांची क्षमता असेल. जर ग्राहकांनी मागणीत लक्षणीय घट न करता दरवाढ स्वीकारली, तर सध्याची शेअरमधील वाढ शाश्वत पुनर्प्राप्ती दर्शवू शकते.