दक्षिण कोरियातील किरकोळ गुंतवणूकदार बाजारातील घसरणीनंतर आता 50% पर्यंत वार्षिक व्याजदर (Coupon) देणाऱ्या जटिल इक्विटी-लिंक्ड सिक्युरिटीज (ELS) कडे वळले आहेत. रेग्युलेटर्सनी सिंगल-स्टॉक ईटीएफवर (ETFs) निर्बंध घातल्याने, गुंतवणूकदार सॅमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स आणि एसके हायनिक्स (SK Hynix) सारख्या टेक कंपन्यांशी जोडलेल्या या हाय-यील्ड (High-Yield) उत्पादनांकडे आकर्षित होत आहेत. मात्र, या उत्पादनांमध्ये मूळ रकमेवर मोठे नुकसान होण्याचा धोका आहे.
बाजारातील घसरणीनंतर गुंतवणुकीचा नवा फंडा!
दक्षिण कोरियातील किरकोळ गुंतवणूकदारांनी अलीकडील 22% कोस्पी (KOSPI) निर्देशांकातील घसरणीनंतर आपली रणनीती बदलली आहे. सिंगल-स्टॉक लिव्हरेज्ड ईटीएफ (Leveraged ETFs) ज्यावर रेग्युलेटर्सनी निर्बंध घातले आहेत, त्याऐवजी अनेकजण आता इक्विटी-लिंक्ड सिक्युरिटीज (ELS) कडे वळत आहेत, जी 40% ते 50% पर्यंत वार्षिक व्याजदर (Annualized Coupons) देण्याचे आश्वासन देतात. बाजारात अस्थिरता असतानाही जास्त परतावा मिळवण्याची ही धडपड गुंतवणूकदारांची भूक दर्शवते.
'ईएलएस'ची विक्री गगनाला भिडली!
या स्ट्रक्चर्ड उत्पादनांची विक्री जुलै महिन्यात 3.5 ट्रिलियन वॉन पर्यंत पोहोचली, जी एप्रिल 2023 नंतरची सर्वाधिक वाढ आहे. प्रमुख ब्रोकर्स या ट्रेंडला प्रोत्साहन देत आहेत. उदाहरणार्थ, मेरिट्झ सिक्युरिटीजने (Meritz Securities) सॅमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स (Samsung Electronics) आणि एसके हायनिक्स (SK Hynix) शी जोडलेल्या उत्पादनांमध्ये सुमारे 43.4% परतावा दिला, तर किवूओम सिक्युरिटीजने (Kiwoom Securities) एसके हायनिक्स (SK Hynix) आणि एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स (LG Electronics) शी संबंधित नोट्स 50% पर्यंतच्या संभाव्य व्याजदरासह लाँच केल्या आहेत. हे व्याजदर पारंपारिक बचत साधनांपेक्षा खूप जास्त आहेत, ज्यामुळे गुंतवणूकदार अलीकडील बाजारातील नुकसानीतून सावरण्यासाठी आकर्षित होत आहेत.
जोखमीकडे दुर्लक्ष नको!
जरी हे उच्च व्याजदर आकर्षक असले तरी, ही गुंतवणूक स्टॉक खरेदी करण्यापेक्षा खूप वेगळी आहे. गुंतवणूकदार मूलतः एका करारात प्रवेश करत आहेत, जोपर्यंत अंडरलायिंग स्टॉकची किंमत एका विशिष्ट मर्यादेत राहिल्यास निश्चित परतावा देतो. जर लिंक केलेल्या स्टॉकची किंमत - जसे की सॅमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स किंवा एसके हायनिक्स - एका पूर्वनिर्धारित स्तराच्या खाली घसरली, तर गुंतवणूकदारांना त्यांच्या मूळ गुंतवणुकीवर मोठे नुकसान सोसावे लागू शकते.
अनेक गुंतवणूकदारांसाठी मुख्य धोका हा मजबूत कंपनीच्या फंडामेंटल्सना (Fundamentals) सुरक्षित गुंतवणूक उत्पादन समजणे हा आहे. सॅमसंगसारख्या कंपनीकडे दीर्घकालीन मजबूत व्यवसायिक दृष्टिकोन असला तरी, शेअरच्या किमतीत अचानक मोठी घसरण झाल्यास ईएलएस उत्पादनामुळे नुकसान होऊ शकते. याला 'नॉक-इन' (Knock-in) इव्हेंट म्हणतात, जिथे स्टॉकची किंमत एका विशिष्ट नीचांकी पातळीवर पोहोचताच नुकसानीपासून संरक्षण संपुष्टात येते.
नियामकांचे लक्ष!
या ट्रेंडकडे आता फायनान्शियल सुपरवायझरी सर्व्हिसने (Financial Supervisory Service) लक्ष वेधले आहे, जे किरकोळ गुंतवणूकदारांच्या संरक्षणासाठी या साधनांवर देखरेख वाढवत आहे. नियामकांचे हे वाढलेले लक्ष चीन-संबंधित नोट्सवरील मोठ्या नुकसानीसह पूर्वीच्या बाजारातील घटनांनंतर आले आहे, जिथे गुंतवणूकदारांना अनपेक्षित भांडवली क्षरणाचा सामना करावा लागला होता. नियामक आता ब्रोकर्सना संभाव्य जोखमींबद्दल अधिक पारदर्शक राहण्यास सांगत आहेत आणि बाजारातील परिस्थिती खूप अस्थिर झाल्यास उत्पादन जारी करण्यावर पुनर्विचार करत आहेत.
पुढे, या स्ट्रक्चर्ड उत्पादनांची कामगिरी बाजारातील अस्थिरता आणि अंडरलायिंग टेक स्टॉक्सच्या किमतीतील स्थिरतेवर मोठ्या प्रमाणात अवलंबून असेल. गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात ठेवले पाहिजे की ही गुंतागुंतीची साधने आहेत आणि उच्च परताव्यासोबतच बाजारातील घसरण कायम राहिल्यास किंवा बिघडल्यास त्यांची संपूर्ण मूळ रक्कम गमावण्याची महत्त्वपूर्ण जोखीम आहे.