अमेरिकेच्या सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज कमिशन (SEC) ने AI-केंद्रित हेज फंड 'Situational Awareness' ची चौकशी सुरू केली आहे. जुलै २०२६ च्या बाजारातील मोठ्या घसरणीत या फंडचे तब्बल $35 अब्ज डॉलर्सचे नुकसान झाले होते.
अमेरिकेच्या सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज कमिशन (SEC) ने 'Situational Awareness' या आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) वर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या हेज फंडची चौकशी सुरू केली आहे. बाजारात अचानक आलेल्या अस्थिरतेनंतर हा फंड अडचणीत आला आहे. नियामक संस्थेने गोल्डमन सॅक्स (Goldman Sachs), जेपी मॉर्गन (JPMorgan), सिटीग्रुप (Citigroup) आणि बँक ऑफ अमेरिका (Bank of America) सह अनेक मोठ्या वॉल स्ट्रीट बँकांना माहिती देण्याची मागणी केली आहे. यातून फंडाचे ट्रेडिंग व्यवहार आणि रिस्क मॅनेजमेंट (Risk Management) पद्धती समजून घेण्याचा SEC चा प्रयत्न आहे.
जुलै २०२६ मधील मार्केट क्रॅश आणि पोर्टफोलिओ विक्री
या नियामक तपासणीचे कारण म्हणजे फंडाचे नेतृत्व करणारे, माजी OpenAI संशोधक लिओपोल्ड एशेनब्रेनर (Leopold Aschenbrenner) यांच्या नेतृत्वाखालील फंडसाठी आलेली अत्यंत कठीण परिस्थिती. जुलै २०२६ च्या शेवटी, AI आणि सेमीकंडक्टर स्टॉक्समध्ये मोठी घसरण झाल्याने फंडाच्या मूल्यात अंदाजे $35 अब्ज डॉलर्स इतकी घट झाली. या अचानक आलेल्या घसरणीमुळे फंडावर लिक्विडिटीचे (Liquidity) संकट आले आणि त्यांना त्यांच्या सार्वजनिक इक्विटी पोर्टफोलिओचा (Public Equity Portfolio) मोठा भाग विकावा लागला.
या दबावाखाली, फंडाने सिटाडेल (Citadel) सोबत एक आपत्कालीन व्यवहार केला. हेज फंडने $16 अब्ज डॉलर्स किमतीचा सार्वजनिक इक्विटी पोर्टफोलिओ, त्याच्या बाजार मूल्यापेक्षा 10% कमी दराने विकला. या करारानंतर, सिटाडेलने या मालमत्तेशी संबंधित 80% पेक्षा जास्त जोखीम कमी केली आहे. या व्यवहारामुळे Situational Awareness ला तातडीने रोख रक्कम मिळाली, परंतु फंडाच्या व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेत लक्षणीय घट झाली. ही मालमत्ता अंदाजे $45 अब्ज डॉलर्स च्या शिखरावरून घटून सुमारे $10 अब्ज डॉलर्स पर्यंत खाली आली.
केंद्रित AI गुंतवणुकीचे धोके
गुंतवणूकदारांसाठी, ही परिस्थिती एकाग्रतेच्या (Concentration) धोक्याचे एक व्यावहारिक उदाहरण आहे. सुरुवातीला या फर्मने मोठी वाढ अनुभवली असली तरी, AI इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपन्यांच्या एका मर्यादित सेटमध्ये मोठ्या प्रमाणात भांडवल गुंतवण्याच्या त्यांच्या धोरणामुळे, जेव्हा त्या विशिष्ट कंपन्यांचे शेअर्स घसरले तेव्हा त्यांना फटका बसला. जेव्हा एखाद्या फंडचे एकाच क्षेत्रावर जास्त अवलंबित्व असते, तेव्हा बाजारातील भावनांमध्ये अचानक बदल झाल्यास जबरदस्तीने विक्री करावी लागते, ज्यामुळे फंडला केवळ दिवाळखोर होण्यापासून वाचवण्यासाठी कमी किमतीत मालमत्ता त्वरित विकावी लागते.
तपास आणि मालमत्तेत झालेली मोठी घट असूनही, फंड अजूनही कार्यरत आहे. अलीकडेच, त्यांनी खाजगी गुंतवणुकीवर (Private Investments) लक्ष केंद्रित केले आहे, ज्यात एका खाजगी कंपनीला $400 दशलक्ष डॉलर्स ची वचनबद्धता समाविष्ट आहे. SEC ची चौकशी सध्या माहिती गोळा करण्याच्या टप्प्यात आहे आणि हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की Situational Awareness वर कोणत्याही चुकीचे किंवा गैरवर्तनाचे आरोप नाहीत.
या क्षेत्रासाठी प्रमुख निरीक्षण हे असेल की नियामक AI सारख्या अस्थिर क्षेत्रांवर जास्त लक्ष केंद्रित करणाऱ्या फंडांच्या जोखीम व्यवस्थापन पद्धतींकडे कसे पाहतात. जर क्षेत्राचे मूल्यांकन अस्थिर राहिले तर इतर समान उच्च-एकाग्रता धोरणे असलेल्या फंडांवर दबाव येईल का, याचाही गुंतवणूकदार मागोवा घेऊ शकतात.