Whalesbook
राजेश एक्सपोर्ट्सच्या शेअरमध्ये गेल्या आठवड्यात **28%** ची जोरदार रिकव्हरी दिसून आली आहे. SEBI च्या कारवाईनंतर शेअरमध्ये मोठी घसरण झाली होती. मात्र, तरीही कंपनी **₹15.15 लाख कोटीं**च्या महसुली फसवणुकीच्या आरोपांना सामोरे जात असून नियामक तपासाखाली आहे.
काय झाले?
19 जून 2026 रोजी राजेश एक्सपोर्ट्सच्या शेअरने 5% चा अप्पर सर्किट गाठला. सलग पाच दिवसांच्या तेजीमुळे शेअरने अलीकडील ₹76 च्या नीचांकी पातळीवरून आतापर्यंत सुमारे 28% ची सुधारणा केली आहे. हा नीचांक 3 जून 2026 रोजी सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडियाच्या (SEBI) अंतरिम आदेशानंतरच्या मोठ्या विक्रीमुळे आला होता. सध्या हा शेअर सुमारे ₹97.51 वर व्यवहार करत आहे.
नियामक तपासणीची तलवार
शेअर बाजारातील ही हालचाल एका मोठ्या नियामक तपासाच्या पार्श्वभूमीवर येत आहे. SEBI ने आपल्या 109 पानांच्या अंतरिम आदेशात असा आरोप केला आहे की राजेश एक्सपोर्ट्स आणि त्याचा प्रमोटर-चेअरमन, राजेश मेहता, हे ₹15.15 लाख कोटींच्या मोठ्या आर्थिक गैरव्यवहारात सामील आहेत. नियामक संस्थेने FY21 ते FY25 दरम्यान कंपनीच्या एकत्रित महसुलामध्ये मोठी तफावत असल्याचे म्हटले आहे, ज्यामध्ये 97% ते 99% महसूल फुगवलेला असू शकतो.
SEBI च्या तपासात आणि फॉरेन्सिक ऑडिटनुसार, अहवालित एकत्रित महसुलाचा मोठा भाग परदेशी उपकंपन्यांकडून, विशेषतः स्वित्झर्लंड-आधारित Valcambi SA कडून आला होता. नियामक संस्थेने मूळ कंपनीने अहवालित केलेल्या आर्थिक डेटामध्ये आणि उपकंपनीच्या स्वतंत्र आर्थिक डेटामध्ये मोठी तफावत असल्याचे नमूद केले आहे. याव्यतिरिक्त, SEBI ने आरोप केला आहे की कंपनीने तपासकर्त्यांना सहकार्य केले नाही आणि BDO इंडियाने केलेल्या फॉरेन्सिक ऑडिट दरम्यान महत्त्वाच्या ERP सिस्टीम्स आणि अकाउंटिंग रेकॉर्ड्समध्ये प्रवेश दिला नाही.
शेअर का प्रतिक्रिया देत आहे?
बाजारातील तज्ज्ञांच्या मते, इतक्या मोठ्या घसरणीनंतर आलेली ही उसळी एक तांत्रिक सुधारणा (Technical Correction) आहे. ज्या ट्रेडर्सनी शेअर शॉर्ट केला होता किंवा घाबरून विक्री केली होती, ते आता पोझिशन्स कव्हर करत आहेत, ज्यामुळे खरेदीचा दबाव वाढत आहे. काही उच्च-जोखीम असलेले गुंतवणूकदार स्वस्त दरात शेअर खरेदी करण्याचा प्रयत्न करत आहेत. मात्र, हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की ही बाजारातील प्रतिक्रिया नियामक आरोपांचे निराकरण झाल्यामुळे किंवा कंपनीच्या आर्थिक स्थितीत बदल झाल्यामुळे नाही.
आर्थिक आणि कर्जाची आव्हाने
नियामक तपासणी हे एकमेव आव्हान नाही. कंपनीला तिच्या आर्थिक आरोग्यावरही दबाव जाणवत आहे. रिपोर्ट्सनुसार, कॅनरा बँकेने थकीत रकमेसाठी राजेश एक्सपोर्ट्सविरुद्ध कर्ज वसुलीची प्रक्रिया सुरू केली आहे. यामुळे कंपनीच्या ताळेबंदवर (Balance Sheet) ताण वाढला आहे, ज्यावर महसूल मॉडेल आणि कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स (Corporate Governance) बद्दल उपस्थित केलेल्या प्रश्नांमुळे आधीच तीव्र लक्ष आहे. LIC सारखे मोठे संस्थात्मक शेअरहोल्डर (Institutional Shareholder) देखील या घडामोडींवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत.
काय चुकीचे होऊ शकते?
भागधारकांसाठी प्राथमिक धोका नियामक आघाडीवर स्पष्टतेचा अभाव आहे. जसजसा तपास पुढे जाईल, तसतसे कंपनीला सरकारी संस्थांकडून पुढील कारवाईला सामोरे जावे लागू शकते. मिनिस्ट्री ऑफ कॉर्पोरेट अफेअर्स (MCA) देखील या प्रकरणात लक्ष घालण्याची शक्यता आहे. गुंतवणूकदारांनी हे देखील लक्षात घेतले पाहिजे की फंड-रूटिंगचे आरोप आणि महसूल वाढवण्यासाठी परदेशी उपकंपन्यांचा वापर करणे हे गंभीर मुद्दे आहेत, ज्यामुळे सिद्ध झाल्यास दंड, पुनर्रचना किंवा दीर्घकालीन ऑपरेशनल निर्बंध येऊ शकतात.
गुंतवणूकदारांनी पुढे काय ट्रॅक करावे?
शेअरवर लक्ष ठेवणाऱ्यांसाठी, अल्पकालीन किमतीतील हालचालींऐवजी तपासाशी संबंधित सत्यापित अपडेट्सवर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे. सिक्युरिटीज अपीलेट ट्रिब्युनल (SAT) सुनावणीचे निकाल, महसुलातील तफावतीबद्दल कंपनीचे अधिकृत प्रतिसाद, कर्जदारांकडून कर्ज वसुली प्रक्रियेतील अद्यतने आणि चालू असलेल्या फॉरेन्सिक ऑडिटचे अंतिम निष्कर्ष यांसारख्या गोष्टींवर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल. बाजार कंपनीचे मूल्यांकन तिच्या प्रशासकीय आणि आर्थिक पारदर्शकता समस्या कशा सोडवते यावर आधारित करत राहील.
