हॉटेलिंह फर्म Oyo ची पालक कंपनी PRISM ने डिसेंबर २०२५ अखेरच्या ९ महिन्यांत ₹748 कोटींचा नफा नोंदवला आहे. पण एक गोष्ट लक्षात घ्यायला हवी की, यातील ₹559 कोटींचा आकडा हा एकवेळच्या टॅक्स क्रेडिटमुळे (Accounting Tax Credit) आहे. कंपनी आता IPO आणण्याच्या तयारीत असून, मिळणाऱ्या पैशांचा वापर कर्ज कमी करण्यासाठी करण्याची योजना आहे.
काय घडले?
हॉटेलिंह क्षेत्रातील प्रसिद्ध ब्रँड Oyo ची मूळ कंपनी PRISM ने डिसेंबर २०२५ ला संपलेल्या नऊ महिन्यांसाठीचे आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीने या काळात ₹748 कोटींचा निव्वळ नफा (Net Profit) कमावला आहे. कंपनी आता इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) आणण्याच्या दिशेने वाटचाल करत आहे. मागील वर्षांच्या तुलनेत हा आकडा खूपच लक्षणीय आहे, कारण FY25 मध्ये कंपनीने ₹245 कोटी आणि FY24 मध्ये ₹230 कोटी नफा नोंदवला होता. तर FY23 मध्ये कंपनीला ₹1,287 कोटींचा तोटा झाला होता.
नफ्यातील आकडेवारी समजून घेऊया
वरवर पाहता ₹748 कोटींचा नफा सकारात्मक वाटत असला, तरी गुंतवणूकदारांनी यातील आकडेवारी बारकाईने पाहणे आवश्यक आहे. या नफ्यातील मोठा भाग, म्हणजेच ₹559 कोटी, हा 'डेफर्ड टॅक्स क्रेडिट' (Deferred Tax Credit) मुळे आहे. हा एक अकाउंटिंगचा आकडा आहे, जो भूतकाळातील कर नुकसानीचा भविष्यात वापर करण्याशी संबंधित आहे. हा कंपनीच्या दैनंदिन कामकाजातून आलेला रोख पैसा नाही. जर आपण हा टॅक्स क्रेडिट वगळला, तर नऊ महिन्यांसाठी कंपनीचा करपूर्व नफा (Profit Before Tax) ₹245 कोटी इतकाच राहतो. व्यवसायाच्या खऱ्या कमाईची क्षमता समजून घेण्यासाठी हा फरक समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.
ऑपरेशनल कॅश फ्लो (Operational Cash Flow) चा कल
अकाउंटिंग ऍडजस्टमेंट्स पलीकडे, कंपनीची व्यवसायातून रोख रक्कम निर्माण करण्याची क्षमता एक महत्त्वाचा मापदंड आहे. PRISM ने डिसेंबर २०२५ ला संपलेल्या नऊ महिन्यांत ऑपरेशनमधून ₹1,594 कोटी कमावले आहेत. हे FY25 च्या संपूर्ण वर्षात कमावलेल्या ₹321 कोटींच्या तुलनेत लक्षणीय वाढ दर्शवते. ऑपरेशनल कॅश फ्लोमध्ये झालेली वाढ हे सूचित करते की कंपनीची मुख्य व्यवसाय सेवांना रोख पैशात रूपांतरित करण्याची कार्यक्षमता वाढत आहे.
कर्जाचा बोजा आणि IPO योजना
सुधारणेनंतरही, कंपनीला अजूनही जास्त फायनान्स कॉस्ट्समुळे (Finance Costs) दबाव जाणवत आहे. नऊ महिन्यांच्या कालावधीसाठी व्याजाचा खर्च (Interest Expenses) ₹1,089 कोटी इतका होता, जो कंपनीच्या करपूर्व नफ्यापेक्षा जास्त आहे. जास्त व्याज देयकांमुळे कंपनीच्या लवचिकतेवर मर्यादा येऊ शकतात आणि निव्वळ नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो. यावर उपाय म्हणून, PRISM ने सांगितले आहे की ते IPO मधून मिळणाऱ्या सुमारे ₹4,987.5 कोटींचा वापर त्यांच्या विद्यमान कर्जाची परतफेड करण्यासाठी करतील. कंपनीचा ताळेबंद (Balance Sheet) मजबूत करण्यासाठी आणि व्याजाचा बोजा कमी करण्यासाठी हे पाऊल उचलले जात आहे.
गुंतवणूकदारांनी काय लक्ष ठेवावे?
गुंतवणूकदारांनी यावर लक्ष ठेवले पाहिजे की कंपनी IPO निधीचा वापर व्याजाचा खर्च कमी करण्यासाठी किती प्रभावीपणे करू शकते. मुख्य गोष्ट म्हणजे कर्जातील कपात पुढील काही तिमाहींमध्ये निव्वळ नफ्यात लक्षणीय सुधारणा करते का हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. याव्यतिरिक्त, अकाउंटिंग क्रेडिट्सपासून स्वतंत्रपणे, कंपनीची ऑपरेशनल कॅश फ्लो टिकवून ठेवण्याची किंवा वाढवण्याची क्षमता ट्रॅक करणे, व्यवसायाच्या दीर्घकालीन आरोग्यासाठी आवश्यक असेल.