PPFAS म्युच्युअल फंडाचे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी (CIO) राजीव ठक्कर यांनी गुंतवणूकदारांना आठवण करून दिली आहे की शेअर बाजारातील अस्थिरता ही गुंतवणुकीचा अविभाज्य भाग आहे, अपयशाचं लक्षण नाही. ज्यांना फिक्स्ड डिपॉझिटसारखी स्थिरता हवी आहे, त्यांनी इक्विटीपासून दूर राहावं, असं त्यांनी स्पष्ट केलं.
PPFAS म्युच्युअल फंडाचे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी (CIO) राजीव ठक्कर यांनी नुकतंच युनिटधारकांना सांगितलं आहे की, जर तुम्हाला बँकेतील ठेवींसारख्या पारंपरिक निश्चित उत्पन्न साधनांपेक्षा जास्त परतावा मिळवायचा असेल, तर बाजारातील अस्थिरता स्वीकारायलाच हवी. शेअर बाजारातील गुंतवणूक आणि फिक्स्ड डिपॉझिटची निश्चितता याला समान मानणं, हा बाजाराच्या कार्यपद्धतीबद्दलचा एक मूलभूत गैरसमज आहे, असं त्यांनी स्पष्ट केलं. \n\n### धोरणात्मक बदल आणि कॅश होल्डिंग्स\n\nफंड त्याच्या दीर्घकालीन, व्हॅल्यू-आधारित (Value-based) गुंतवणुकीच्या धोरणाशी कटिबद्ध असला तरी, सध्याच्या बाजारातील परिस्थितीला सामोरे जाण्यासाठी ते आपली रणनीती सक्रियपणे समायोजित करत आहे. ऑगस्ट 2026 पर्यंत, फंडाच्या फ्लॅगशिप फ्लेक्सी कॅप फंडाने (Flexi Cap Fund) आपली कॅश होल्डिंग्स सुमारे 14-15% पर्यंत कमी केली आहे. 2024 मध्ये 25% पर्यंत पोहोचलेल्या या कॅश होल्डिंग्जमध्ये हा एक लक्षणीय बदल आहे. हे रोख राखीव निधी बाजारातील जास्त उत्साहाच्या (Overheated market phases) काळात एक कुशन म्हणून काम करतात. यामुळे फंडाला जास्त मूल्यांकन (Valuations) झाल्यावर भांडवल गुंतवण्याची संधी मिळते, मोमेंटम (Momentum) पाठलाग करण्याऐवजी.\n\nठक्कर यांची अलीकडील टिप्पणी बाजारातील अलीकडील चढ-उतारांमुळे अस्वस्थ झालेल्या गुंतवणूकदारांसाठी एक वास्तववादी दृष्टिकोन देणारी आहे. हा फंड सेक्टर-अज्ञेयवादी (Sector-agnostic) दृष्टिकोन ठेवत आहे, जाणूनबुजून पूर्णपणे कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) स्टॉक्स किंवा हाय-मोमेंटम बेट्स टाळत आहे. त्याऐवजी, ते वैविध्यपूर्ण तंत्रज्ञान (Technology) आणि पायाभूत सुविधा (Infrastructure) व्यवसायांवर लक्ष केंद्रित करत आहेत. ही शिस्तबद्ध भूमिका, बाजारातील ट्रेंडिंग किंवा जास्त मूल्यांकन असलेल्या विभागांशी संबंधित अस्थिरतेपासून पोर्टफोलिओचे संरक्षण करण्यासाठी डिझाइन केलेली आहे.\n\n### परताव्याच्या अपेक्षांचे व्यवस्थापन\n\nअस्थिरतेपलीकडे, ठक्कर यांनी इक्विटी परताव्यातील संभाव्य घट (Moderation) यावर देखील भाष्य केले आहे. महागाई स्थिर होत असताना आणि आर्थिक परिदृश्य विकसित होत असताना, मागील वर्षांतील आक्रमक परतावा भविष्यासाठी आधाररेखा (Baseline) नसू शकतो. जे गुंतवणूकदार सातत्याने 15-20% वार्षिक परताव्यावर अवलंबून आहेत, त्यांना थंड होत असलेल्या बाजाराच्या वातावरणात (Cooling market environment) त्यांच्या अपेक्षा कमी कराव्या लागतील.\n\n### गुंतवणूकदारांसाठी लक्षणीय बाबी (Investor Monitorables)\n\nफंडाची रणनीती आगामी महिन्यांमध्ये भागधारकांनी लक्ष देण्यासारख्या काही प्रमुख क्षेत्रांवर प्रकाश टाकते. पहिले म्हणजे, बाजारातील उत्साही किंवा मोमेंटम-चालित विभागांमध्ये सहभागी होण्याच्या दबावामुळे फंड त्याचे मूल्यांकन शिस्त (Valuation discipline) टिकवून ठेवण्यास सक्षम आहे का. दुसरे म्हणजे, बाजारातील सततच्या अस्थिरतेचा परिणाम, जो पुढील 12 ते 18 महिने टिकण्याची अपेक्षा आहे. शेवटी, गुंतवणूकदारांनी फंडाने आपल्या उर्वरित रोख राखीव निधीचे व्यवस्थापन कसे केले पाहिजे, कारण हे व्यवस्थापनाचे सध्याचे मूल्यांकन आणि भविष्यातील वाढीच्या संधींबद्दलचे मत दर्शवते. जे लोक इक्विटीद्वारे दीर्घकालीन संपत्ती निर्मितीपेक्षा भांडवल संरक्षण (Capital preservation) आणि अंदाजित उत्पन्नाला (Predictable income) प्राधान्य देतात, त्यांच्यासाठी निश्चित उत्पन्न उत्पादने (Fixed-income products) हा योग्य पर्याय आहे, हे ठक्कर यांनी पुन्हा एकदा स्पष्ट केले.