Whalesbook
मूल्यांकनाची मोठी झेप
Oracle Corporation च्या शेअरची किंमत जून २०२६ च्या सुरुवातीला $२२६ च्या इंट्राडे उच्चांकावर पोहोचली आहे. या तेजीमुळे अब्जाधीश संपत्ती क्रमवारीत मोठे बदल झाले आहेत. AI-आधारित क्लाउड इन्फ्रास्ट्रक्चरच्या प्रचंड मागणीमुळे ही वाढ झाली आहे. यामुळे सह-संस्थापक, चेअरमन आणि CTO लॅरी एलिसन हे जेफ बेझोस आणि सर्गेई ब्रिन यांच्या पुढे गेले आहेत. गुंतवणूकदारांचा सुरुवातीचा संकोच आता Oracle च्या AI-केंद्रित $५० अब्ज भांडवली खर्चावर विश्वास दर्शवत आहे, ज्यामुळे कंपनी हायपरस्केल क्लाउड क्षमता पुरवणारे एक महत्त्वपूर्ण भागीदार बनली आहे.
इन्फ्रास्ट्रक्चरमधील मोठी गुंतवणूक
Oracle ने स्वतःला एका जुन्या डेटाबेस कंपनीकडून AI अर्थव्यवस्थेचा आधारस्तंभ म्हणून स्थापित केले आहे. आर्थिक वर्ष २०२६ च्या तिसऱ्या तिमाहीत, कंपनीच्या क्लाउड इन्फ्रास्ट्रक्चर महसुलात वर्षा-दर-वर्षा ८४% वाढ झाली आहे. हा महसूल करारांच्या मोठ्या बॅकलॉगमधून (backlog) आला आहे. २०२६ च्या सुरुवातीच्या काळात ऑक्टोबर २०२५ च्या उच्चांकावरून सुमारे ३५% घट झाली होती, कारण डेटा सेंटर प्रकल्पांना उशीर होत होता आणि कर्जाचा वापर जास्त होता. मात्र, आता मार्केट सेंटिमेंट असे दर्शवते की संस्थात्मक गुंतवणूकदार Oracle च्या वाढीसाठी दीर्घकालीन इन्फ्रास्ट्रक्चर वचनबद्धतेवर अधिक आरामदायक आहेत.
तज्ञांचे मत: अंमलबजावणी आणि कर्ज
AI विस्तारामुळे उत्साह असला तरी, कंपनीच्या आर्थिक स्थितीत काही धोके आहेत. Oracle ने कर्जावर आधारित मोठ्या भांडवली प्रकल्पांवर लक्ष केंद्रित केले आहे, ज्यामुळे विश्लेषक आणि खटला दाखल करणाऱ्यांचे लक्ष वेधले गेले आहे. पूर्वी सिक्युरिटीज खटले दाखल झाले होते, ज्यात कंपनीने AI इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्चातून मिळणाऱ्या नफ्याबद्दल चुकीची माहिती दिल्याचा आरोप होता. शिवाय, टेलिकॉम-स्केल इन्फ्रास्ट्रक्चर फायनान्सिंगमध्ये संक्रमण केल्याने मोठा धोका निर्माण झाला आहे. जर एंटरप्राइज AI वर्कलोडची मागणी कमी झाली किंवा OpenAI सारखे मोठे ग्राहक त्यांच्या क्षमतेच्या गरजांचे पुनर्मूल्यांकन केले, तर Oracle ला जास्त भांडवली खर्चामुळे नफा आणि रोख प्रवाहावर परिणाम होण्याची शक्यता आहे. याव्यतिरिक्त, कंपनीच्या कठोर सॉफ्टवेअर ऑडिटिंगच्या इतिहासावरून असे सूचित होते की डेटा सेंटर खर्चाची भरपाई करण्यासाठी विद्यमान सॉफ्टवेअर बेसवरून नफा वाढवण्यासाठी ग्राहकांना अडचणी येऊ शकतात.
बाजारातील स्थान आणि भविष्यातील अंदाज
Oracle आता AWS, Azure आणि Google Cloud या 'बिग थ्री' हायपरस्केलर्सच्या बाजारात स्पर्धा करत आहे, जे इन्फ्रास्ट्रक्चर मार्केटच्या ६०% पेक्षा जास्त भागावर नियंत्रण ठेवतात. Oracle ला उरलेल्या सिंगल-डिजिट मार्केट शेअरमध्ये आपले स्थान टिकवून ठेवण्यासाठी $५५३ अब्ज च्या उर्वरित परफॉर्मन्स ऑब्लिगेशन (performance obligation) वर उत्कृष्ट अंमलबजावणी करणे आवश्यक आहे. संस्थात्मक मालकी सुमारे ४२% आहे, परंतु Oracle चे मूल्यांकन आणि त्याच्या लहान, वेगाने वाढणाऱ्या प्रतिस्पर्धकांचे मूल्यांकन यांच्यातील तफावत असे सूचित करते की हा शेअर दीर्घकालीन AI वर्चस्वासाठी किंमत आकारत आहे, जे तीव्र स्पर्धात्मक आणि कार्यान्वयन दबावाच्या अधीन आहे.