Whalesbook
Nomura चा तीन कंपन्यांवर विश्वास
Nomura ने Dr Reddy's Laboratories, Cipla आणि Crompton Greaves Consumer Electricals या कंपन्यांमध्ये प्रचंड वाढीची शक्यता वर्तवली आहे. या तिन्ही कंपन्यांना 'Buy' रेटिंग देत Nomura ने लक्ष्य किंमत (Target Price) निश्चित केली आहे. Dr Reddy's साठी ₹1,600 (म्हणजे 26% वाढ), Cipla साठी ₹1,510 (म्हणजे 17% वाढ) आणि Crompton Greaves साठी ₹335 (म्हणजे 18% वाढ) असे लक्ष्य ठेवण्यात आले आहे. या अंदाजानुसार, या कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये चांगली तेजी येऊ शकते.
कंपन्यांचे मूल्यांकन आणि वाढीचे मुख्य कारण
Nomura च्या विश्लेषणानुसार, Dr Reddy's सध्या 19.01 च्या P/E रेशोवर ट्रेड करत आहे, जे सेक्टरच्या सरासरी 23.87 पेक्षा कमी आहे. Cipla चा P/E सुमारे 27.64 आहे, तर Crompton Greaves 39.65 वर आहे. Dr Reddy's च्या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे जेनेरिक सेमाग्लुटाइड (Semaglutide) चे कॅनडामध्ये होणारे लाँच. यामुळे कंपनीला GLP-1 मार्केटमध्ये प्रवेश मिळेल. कंपनीचा महसूल दुहेरी अंकात वाढण्याची शक्यता आहे, तसेच ग्रॉस मार्जिन 50-55% आणि EBITDA मार्जिन ~20% राहण्याचा अंदाज आहे.
Cipla च्या अमेरिकेतील व्यवसायात सुधारणा अपेक्षित आहे. कंपनी FY27 पर्यंत 4 रेस्पिरेटरी उत्पादने आणि 1 पेप्टाइड लाँच करण्याचा प्रयत्न करत आहे, ज्यामुळे $1 अब्ज महसूल मिळवण्याचे लक्ष्य आहे.
Crompton Greaves मध्ये FY27 मध्ये 14% वाढ अपेक्षित आहे, जी वाढत्या मागणी आणि सोलर (Solar) व वायर्स (Wires) सारख्या नवीन क्षेत्रांमुळे शक्य आहे.
धोके आणि आव्हाने
मात्र, या आशादायक अंदाजांमध्ये काही धोकेही आहेत. Crompton Greaves ला मार्जिनवर दबाव आणि नवीन उत्पादने विकसित करण्यातील आव्हानांचा सामना करावा लागू शकतो. कंपनीला Q4 FY26 मध्ये ₹533.93 कोटींचा तोटा झाला आहे. Cipla च्या अमेरिकेतील विक्रीत नियामक समस्यांमुळे आणि उशिरा लाँचमुळे घट झाली आहे. FY26 मध्ये कंपनीचे EBITDA मार्जिन 21.0% राहिले, जे 24.0% च्या अंदाजापेक्षा कमी आहे.
Dr Reddy's ला सेमाग्लुटाइड लाँच करताना Sun Pharmaceutical Industries, Cipla आणि Novo Nordisk सारख्या प्रतिस्पर्धकांकडून तीव्र स्पर्धेचा सामना करावा लागणार आहे. याशिवाय, Q4 FY26 मध्ये Dr Reddy's चा नेट प्रॉफिट 86.2% ने घसरला होता.
बाजारातील कल आणि गुंतवणूकदारांसाठी सल्ला
भारतीय फार्मास्युटिकल क्षेत्रासाठी अमेरिकेतील बाजारातील वाढ FY2026 मध्ये मंदावून 3-5% पर्यंत येण्याचा अंदाज आहे, जो FY2025 मध्ये सुमारे 10% होता. Nomura ने दिलेल्या लक्ष्य किमती गाठण्यासाठी Dr Reddy's ला सेमाग्लुटाइड लाँच प्रभावीपणे करावे लागेल. Cipla साठी अमेरिकेतील बाजारपेठेत प्रवेश करणे आणि नवीन उत्पादने यशस्वी करणे महत्त्वाचे ठरेल. Crompton Greaves ला खर्च नियंत्रणात ठेवून नवीन विभागांमध्ये वाढ करावी लागेल. गुंतवणूकदारांनी या सर्व बाबींचा विचार करूनच निर्णय घ्यावा.