Whalesbook
सबस्क्रिप्शनचा पूर
Merritronix च्या इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) मध्ये तीन दिवसांच्या बोली प्रक्रियेत तब्बल ३१५ पट सबस्क्रिप्शन मिळाले. गुंतवणूकदारांनी मोठ्या प्रमाणात मागणी नोंदवली. नॉन-इन्स्टिट्यूशनल इन्व्हेस्टर्स (NIIs) कडून सर्वाधिक मागणी आली, जी त्यांच्या वाट्याच्या ४७६ पट अधिक होती. यानंतर रिटेल गुंतवणूकदारांनी २९७ पट आणि क्वालिफाईड इन्स्टिट्यूशनल बायर्स (QIBs) ने २२४ पट सबस्क्रिप्शन नोंदवले. या प्रचंड प्रतिसादावरून संरक्षण उपकरणांच्या निर्मितीमध्ये स्वदेशी उत्पादनांना वाढते प्रोत्साहन आणि गुंतवणूकदारांची वाढती आवड दिसून येते, ज्याला सरकारकडूनही आयात पर्यायी धोरणांचा पाठिंबा आहे.
कंपनीची स्थिती आणि वास्तव
बाजारात या कंपनीच्या भविष्यातील वाढीची अपेक्षा असली तरी, कंपनीच्या कामाच्या पद्धतीवर बारकाईने लक्ष देणे आवश्यक आहे. Merritronix ही संरक्षण (Defence) आणि एरोस्पेस क्षेत्रासाठी मिशन-क्रिटिकल इलेक्ट्रॉनिक असेंब्लीज, जसे की PCB आणि बॉक्स-बिल्ड सोल्युशन्सची निर्मिती करते. FY26 मध्ये कंपनीच्या एकूण महसुलापैकी ९७% पेक्षा जास्त हिस्सा याच क्षेत्रांमधून आला आहे. एका बाजूला यामुळे कंपनीला विशेष प्रवेश मिळतो, तर दुसऱ्या बाजूला सरकारी आणि संरक्षण क्षेत्रातील करारांमध्ये होणारा विलंब कंपनीसाठी धोकादायक ठरू शकतो. कंपनीचा नफा वाढत असला तरी, FY26 मध्ये कंपनीला ₹२३.३८ कोटींचा निगेटिव्ह ऑपरेटिंग कॅश फ्लो (Negative Operating Cash Flow) नोंदवला गेला आहे, ज्यामुळे कंपनीच्या वर्किंग कॅपिटलवर (Working Capital) ताण असल्याचे सूचित होते.
गुंतवणूकदारांसाठी धोक्याची सूचना
ग्रे मार्केट प्रीमियम (Grey Market Premium) ₹४५ ते ₹९५ दरम्यान असताना गुंतवणूक करणाऱ्यांनी सावधगिरी बाळगली पाहिजे. मोठ्या कंपन्यांच्या तुलनेत, Merritronix एक लहान SME प्लॅटफॉर्मवर काम करते, जिथे लिस्टिंगनंतर तरलतेची (Liquidity) समस्या उद्भवू शकते. तसेच, कंपनीचा महसूल मुख्यतः तेलंगणा या एकाच राज्यात केंद्रित आहे, ज्यामुळे प्रादेशिक जोखीमही वाढते. विशेष प्रमाणपत्रे (Certifications) राखण्याचा वाढता खर्च आणि इलेक्ट्रॉनिक्स क्षेत्रातील जलद तांत्रिक बदलांशी जुळवून घेण्यासाठी आवश्यक असलेले सततचे भांडवली खर्च (Capital Expenditure) या देखील चिंतेच्या प्रमुख बाबी आहेत. याशिवाय, पूर्वी कंपनीला माहितीच्या पारदर्शकतेबाबत (Information Transparency) अडचणींचा सामना करावा लागला होता, असे रेटिंग एजन्सींनी नमूद केले आहे.
भविष्यातील वाटचाल
IPO मधून मिळणाऱ्या ₹७०.०३ कोटींच्या निधीचा उपयोग मशीनरी खरेदी, वर्किंग कॅपिटल वाढवणे आणि कर्ज फेडण्यासाठी केला जाईल. सध्या कंपनीचे पोस्ट-इश्यू अर्निंग्स (Post-Issue Earnings) नुसार मूल्यमापन (Valuation) अंदाजे १६x आहे, जे काही मोठ्या कंपन्यांच्या तुलनेत आकर्षक वाटते. मात्र, कंपनी आपल्या ऑर्डर बुकचे रोख रकमेत (Free Cash Flow) रूपांतर किती प्रभावीपणे करू शकते, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. कंपनीचे शेअर्स ८ जून २०२६ रोजी BSE SME प्लॅटफॉर्मवर लिस्ट होण्याची शक्यता आहे. त्यावेळी ग्रे मार्केटमधील अपेक्षा पूर्ण करण्याचे आव्हान कंपनीसमोर असेल.