Whalesbook
रुपयातील घसरण आणि छुपे खर्च
अमेरिकेच्या शेअर बाजारातील निर्देशांकांचे उत्तम कामगिरीचे आकडे अनेक भारतीय गुंतवणूकदारांना आकर्षित करत आहेत. मात्र, परदेशात गुंतवणूक करताना केवळ वरवरचे आकडे पाहणे पुरेसे नाही. अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत भारतीय रुपयाचे अवमूल्यन झाल्यास SPDR S&P 500 ETF (SPY) सारख्या ETFs मधून मिळणाऱ्या नफ्यात मोठी घट होऊ शकते. याशिवाय, लिबरलाईज्ड रेमिटन्स स्कीम (LRS) शी संबंधित फी आणि आंतरराष्ट्रीय ब्रोकर्सचे चार्जेस यांसारखे अतिरिक्त खर्च आहेत, जे स्थानिक म्युच्युअल फंडांमध्ये आढळत नाहीत. केवळ बाजाराचा मागोवा घेण्यापलीकडे जाऊन QQQ किंवा DIA सारखे ETFs निवडणे हे Nifty 50 किंवा BSE Sensex सारख्या भारतीय निर्देशांकांमधील विशिष्ट धोके व्यवस्थापित करण्यासाठी अधिक महत्त्वाचे आहे, केवळ एकूण बाजारातील नफा मिळवण्यासाठी नाही.
अमेरिकन निर्देशांकांचा मागोवा म्हणजे अमेरिकेतील अस्थिरता
S&P 500, Nasdaq 100 आणि Dow 30 निर्देशांकांना फॉलो करणाऱ्या ETFs मध्ये गुंतवणूक केल्याने भारतीय पोर्टफोलिओ अमेरिकेच्या आर्थिक धोरणातील चढ-उतारांनाही सामोरे जातात. उदाहरणार्थ, Invesco QQQ Trust (QQQ) हा तंत्रज्ञान कंपन्यांमध्ये मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करतो, ज्या जागतिक व्याजदरातील बदलांसाठी संवेदनशील असतात. याउलट, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA), जो Dow Jones Industrial Average चा मागोवा घेतो, अधिक संरक्षणात्मक दृष्टिकोन देतो. कठीण पतपुरवठ्याच्या काळात यात कमी अस्थिरता दिसून आली आहे. सध्याच्या बाजारातील ट्रेंडनुसार, अमेरिकन गुंतवणूकदारांची आवड ऑटोमेशन आणि संरक्षण यांसारख्या उद्योगांकडे वळत असल्याने, DIA चे सेक्टर मिक्स ग्रोथ-केंद्रित QQQ पेक्षा अधिक वेगळे होत आहे, ज्यामुळे खरी विविधता (Diversification) मिळते, जी वरवरच्या आकडेवारीत पूर्णपणे दिसत नाही.
वैयक्तिक गुंतवणूकदारांसाठी तोटा
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) सेट केलेल्या नियमांव्यतिरिक्त, वैयक्तिक किरकोळ गुंतवणूकदारांना इतर संरचनात्मक तोट्यांचा सामना करावा लागतो. भारतीय कर कायदे परदेशी गुंतवणुकीतून मिळणाऱ्या उत्पन्नावर स्थानिक गुंतवणुकीपेक्षा वेगळ्या प्रकारे कर आकारतात. ETFs वरील अल्पकालीन नफा जास्त दराने करपात्र असू शकतो, ज्यामुळे करानंतरचा परतावा भारतीय ग्रोथ फंडांपेक्षा कमी होऊ शकतो. याव्यतिरिक्त, जागतिक बाजारात मोठी घसरण झाल्यास गुंतवणूकदारांना तरलता (Liquidity) समस्यांना सामोरे जावे लागू शकते. वेळेतील फरकामुळे, अमेरिकेच्या बाजारात मोठी घसरण झाल्यास भारतीय गुंतवणूकदार तात्काळ त्यांचे होल्डिंग विकू शकत नाहीत, ज्यामुळे त्यांना किंमतीतील घसरणीतून जावे लागते. टीकाकारांचे म्हणणे आहे की SPY, QQQ आणि DIA सारख्या प्रमुख ETFs मध्ये अनेकदा मोठ्या तंत्रज्ञान कंपन्यांचा समावेश असतो, याचा अर्थ गुंतवणूकदारांना नकळतपणे काही विशिष्ट स्टॉक्समध्ये जास्त एक्सपोजर (Exposure) मिळू शकते, जे विविधीकरणाच्या कल्पनेला छेद देते.
आंतरराष्ट्रीय गुंतवणुकीचे भविष्य
LRS फ्रेमवर्कभोवती भारतीय नियम बदलत असताना, थेट आंतरराष्ट्रीय हस्तांतरणांच्या गुंतागुंतीशिवाय अमेरिकन निर्देशांकांचा मागोवा घेणाऱ्या 'फीडर' फंडांमध्ये आणि देशांतर्गत गुंतवणूक पर्यायांमध्ये वाढती आवड आहे. आर्थिक तज्ञांचा विश्वास आहे की अमेरिकन तंत्रज्ञान स्टॉक्समध्ये आवड कायम असली तरी, संस्थात्मक गुंतवणूकदार व्यापक इंडेक्स फंडांपासून दूर जात आहेत. त्याऐवजी, ते कृत्रिम बुद्धिमत्ता (Artificial Intelligence) आणि अक्षय ऊर्जा (Renewable Energy) यांसारख्या विशिष्ट ग्रोथ एरियावर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या थीमॅटिक ETFs कडे पाहत आहेत, केवळ स्थापित मोठ्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्याऐवजी.