ज्या बाजारात फक्त व्हॅल्युएशनमुळे (Valuation) शेअर्स महाग होत होते, तो काळ आता संपला आहे. Carnelian Asset Management नुसार, आता कंपन्यांनी प्रत्यक्षात कमावून दाखवल्यासच गुंतवणूकदारांना चांगला परतावा मिळेल. त्यामुळे कंपन्यांचे गव्हर्नन्स (Governance) आणि वाढीवर लक्ष ठेवा, असे आवाहन केले आहे.
शेअर बाजारात 'या' गोष्टींनी केली सुधारणा
सध्या भारतीय शेअर बाजार (Indian Equity Market) मागील काही तिमाहींच्या तुलनेत चांगल्या स्थितीत आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे कच्च्या मालाच्या किमती कमी होणे, देशांतर्गत बाजारात पैशांची उपलब्धता (Domestic Liquidity) आणि पतपुरवठ्यात (Credit Growth) सातत्य. मात्र, Carnelian Asset Management चे फंड मॅनेजर Kuunal Shah यांनी एक महत्त्वाची गोष्ट सांगितली आहे. त्यांच्या मते, केवळ व्हॅल्युएशन वाढल्याने होणारी बाजाराची तेजी आता थांबली आहे. त्यामुळे गुंतवणूकदारांनी आता अशा कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे, ज्या सातत्याने चांगली कमाई करून दाखवतील.
FY27 साठी कमाईचा अंदाज
सध्याच्या सुरुवातीच्या व्यावसायिक अहवालानुसार (Early Business Updates), फायनान्सियल, ऑटोमोबाईल, कॅपिटल गुड्स आणि इंडस्ट्रियल यांसारख्या महत्त्वाच्या क्षेत्रांमध्ये चांगली कामगिरी दिसून येत आहे. FY27 मध्ये मागील वर्षापेक्षा कमाईत (Earnings Growth) चांगली वाढ होण्याची अपेक्षा आहे. कमी व्याजदर, सरकारी पायाभूत सुविधांवरील खर्च आणि मागणीत (Consumption) सुधारणा हे यामागील प्रमुख कारण आहे. या सर्व गोष्टी लक्षात घेता, कंपन्यांच्या कमाईत वाढीचा हा कल किती क्षेत्रांमध्ये पसरतो, याकडे बाजाराचे लक्ष असेल, कारण यामुळे बाजाराला दीर्घकाळासाठी अधिक स्थिरता मिळेल.
कन्झम्प्शन (Consumption) आणि IT क्षेत्रातील बदल
FMCG क्षेत्रात स्पर्धा अधिक गुंतागुंतीची होत चालली आहे. मोठ्या कंपन्यांना डायरेक्ट-टू-कन्झ्युमर (DTC) ब्रँड्स, डिजिटल स्टार्टअप्स आणि स्थानिक स्पर्धकांमुळे आव्हानांना सामोरे जावे लागत आहे. त्यामुळे गुंतवणूकदारांनी केवळ एका क्षेत्रावर लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी, जे कंपन्या नवीन ग्राहक पद्धतींशी (Consumption Patterns) जुळवून घेण्यात यशस्वी होत आहेत, त्यांच्याकडे लक्ष द्यावे.
त्याचप्रमाणे, IT क्षेत्रात व्हॅल्युएशनमध्ये (Valuation Corrections) घट झाल्यामुळे किमती अधिक वाजवी झाल्या आहेत. मात्र, कृत्रिम बुद्धिमत्तेचा (AI) प्रभावीपणे वापर करणाऱ्या कंपन्या ओळखण्यावर लक्ष केंद्रित केले जात आहे. जसे पूर्वी क्लाउड कंप्युटिंग आणि इंटरनेटने व्यवसायात बदल घडवले, त्याचप्रमाणे AI एक मोठा घटक ठरेल. त्यामुळे संपूर्ण क्षेत्रावर सट्टा खेळण्याऐवजी, AI चा अवलंब करणाऱ्या कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करण्याची रणनीती योग्य ठरेल.
भांडवली बाजार आणि जागतिक कल
पुढील काळात, IPO (Initial Public Offerings) आणि QIP (Qualified Institutional Placements) द्वारे भांडवल उभारणी (Fundraising) वर्षभर सक्रिय राहण्याची शक्यता आहे. याचा अर्थ अनेक कंपन्या विस्तारासाठी पैसा उभारणार आहेत, परंतु बाजार आता अधिक निवडक (Selective) होत आहे. गुंतवणूकदार आता कंपन्यांचे गव्हर्नन्स, आर्थिक आरोग्य आणि कमाईची स्पष्टता यावर अधिक बारकाईने लक्ष देत आहेत.
जागतिक स्तरावर, इतर प्रदेशांतील वाढ कमी होत असल्याने भारत उदयोन्मुख बाजारपेठांसाठी (Emerging Market Allocations) एक महत्त्वाचे केंद्र बनत आहे. पायाभूत सुविधा, ऊर्जा यांसारखी क्षेत्रे गुंतवणूक चक्रामुळे फायदेशीर ठरत असली तरी, गुंतवणूकदारांना स्पष्ट स्पर्धात्मक फायदे (Competitive Advantages) आणि वाजवी किंमती असलेल्या कंपन्यांची निवड करावी लागेल, केवळ परदेशी संस्थात्मक भांडवलाच्या (Foreign Institutional Capital) प्रवाहावर अवलंबून राहता येणार नाही.