Whalesbook
भारतातील प्रसिद्ध फिटनेस चेन Cult.fit लवकरच ₹4,000 कोटींचा IPO बाजारात आणण्याच्या तयारीत आहे. कंपनीने FY26 मध्ये EBITDA नफा मिळवत मोठे यश संपादन केले आहे. ₹1,700 कोटींहून अधिक महसूल आणि हायब्रिड मॉडेलच्या जोरावर कंपनी IPO आणणार आहे. मात्र, स्पर्धात्मक बाजारात नफा टिकवून ठेवण्याचे आव्हान गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे ठरेल.
काय घडले?
भारतातील एक आघाडीचे फिटनेस आणि वेलनेस ब्रँड, Cult.fit (Curefit), लवकरच ₹3,500 कोटी ते ₹4,000 कोटींचा IPO बाजारात आणण्याच्या तयारीत आहे. कंपनी या महिन्याच्या अखेरीस आपला ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रोस्पेक्टस (DRHP) दाखल करण्याची शक्यता आहे. या सार्वजनिक ऑफरमध्ये कंपनीद्वारे जारी केले जाणारे नवीन शेअर्स आणि विद्यमान भागधारकांकडून विक्री केली जाणारी काही हिस्सेदारी यांचा समावेश असेल. यासोबतच, कंपनीने आपल्या बोर्डात अनेक स्वतंत्र संचालकांची नियुक्ती करून नेतृत्त्व मजबूत केले आहे, जे सार्वजनिक लिस्टिंगच्या तयारीतील एक महत्त्वाचे पाऊल आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी हे महत्त्वाचे का?
गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात महत्त्वाची बाब म्हणजे कंपनीने FY26 च्या शेवटच्या तिमाहीत EBITDA नफा मिळवला आहे. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortisation) हे कंपनीच्या कामकाजाची कार्यक्षमता मोजण्याचे एक मेट्रिक आहे, जे व्याजासारखे आर्थिक खर्च किंवा घसारा यांसारख्या गैर-रोख खर्चांचा हिशेब लावण्यापूर्वी मुख्य ऑपरेशन्समधून मिळणारा नफा दर्शवते. वेगाने वाढणाऱ्या ग्राहक ब्रँडसाठी, सकारात्मक EBITDA कडे सातत्याने वाटचाल करणे हे दर्शवते की व्यवसायाचे मॉडेल बाह्य निधीवर अवलंबून न राहता स्वतःहून टिकून राहण्यासारखे बनले आहे.
कंपनीने ₹1,700 कोटींहून अधिक महसूल नोंदवला आहे, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 40% ची वाढ दर्शवतो. ही वाढ एका वैविध्यपूर्ण मॉडेलवर आधारित आहे, जिथे अंदाजे 70% महसूल फिटनेस सेवांमधून (उदा. जिम ऍक्सेस आणि क्लासेस) आणि 30% फिटनेस उत्पादनांमधून (उदा. गियर आणि कपडे) येतो.
बिझनेस मॉडेल आणि कामकाजाचा संदर्भ
Cult.fit 'फिजिकल' आणि 'डिजिटल' (Phygital) अशा संमिश्र धोरणाने काम करते, जे फिजिकल फिटनेस सेंटर्स आणि डिजिटल आरोग्य व फिटनेस सेवांना एकत्र आणते. या मॉडेलचा उद्देश एक असे इकोसिस्टम तयार करणे आहे जिथे वापरकर्ते ब्रँडसोबत प्रत्यक्ष आणि ॲपद्वारे दोन्ही प्रकारे जोडले जातील. सेवांमधून मिळणारा महसूल (सबस्क्रिप्शन) आणि उत्पादनांमधून मिळणारा महसूल (ट्रान्झॅक्शनल विक्री) एकत्र करून, कंपनी ग्राहकांशी एक आवर्ती संबंध निर्माण करण्याचा प्रयत्न करत आहे. सध्या कंपनी अनेक शहरांमध्ये एक मोठे नेटवर्क सांभाळते आणि ब्रँड बिल्डिंग व तंत्रज्ञानामध्ये गुंतवणूक केली आहे, ज्यामुळे फिटनेस अनुभवाला प्रमाणित करता येईल, कारण हा अनुभव भारतात पारंपरिकरित्या खूप विखुरलेला राहिला आहे.
धोके आणि आव्हाने
नफ्याच्या दिशेने वाटचाल करणे हे एक सकारात्मक चिन्ह असले तरी, फिटनेस सेवा व्यवसायातील अंगभूत धोक्यांबद्दल गुंतवणूकदारांनी जागरूक असले पाहिजे. मोठ्या संख्येने फिजिकल जिम चालवण्यासाठी जागा भाडे, उपकरणांची देखभाल आणि कर्मचाऱ्यांचे पगार यांसारखे मोठे निश्चित खर्च येतात. हे खर्च नियमित आहेत आणि दररोज किती सदस्य येतात यावर अवलंबून न राहता ते पूर्ण करणे आवश्यक आहे.
ग्राहक टिकवून ठेवणे हा आणखी एक महत्त्वाचा घटक आहे. फिटनेस उद्योगात सदस्यत्व लवकर रद्द करण्याचे प्रमाण (churn) जास्त असते, म्हणजेच सदस्य त्यांची प्रेरणा गमावल्यास किंवा स्पर्धकांकडे वळल्यास त्यांची सबस्क्रिप्शन रद्द करू शकतात. वापरकर्त्यांना व्यस्त ठेवण्यासाठी कंपनीला सतत मार्केटिंग आणि कंटेंटमध्ये गुंतवणूक करावी लागते, ज्यामुळे ग्राहक मिळवण्याचा खर्च वाढू शकतो. याव्यतिरिक्त, भारतीय फिटनेस मार्केट अत्यंत विखुरलेले आहे, जिथे हजारो असंघटित स्थानिक जिम आणि विशेष फिटनेस स्टुडिओ यांच्याकडून तीव्र स्पर्धा आहे, जे कदाचित कमी किमतीत सेवा देऊ शकतात.
गुंतवणूकदारांनी काय पहावे?
IPO प्रक्रिया जसजशी पुढे जाईल, तसतसे गुंतवणूकदार अनेक प्रमुख कामगिरी निर्देशक (KPIs) लक्ष ठेवण्याची शक्यता आहे. प्रथम, कंपनी टियर 2 आणि टियर 3 शहरांमध्ये अधिक विस्तार करत असताना आपले EBITDA मार्जिन टिकवून ठेवण्याची किंवा सुधारण्याची क्षमता महत्त्वाची ठरेल. दुसरे, सबस्क्रिप्शन मिळवण्याचा आणि टिकवून ठेवण्याचा खर्च हा व्यवसाय रोख रक्कम न जाळता नफ्यामध्ये वाढू शकतो की नाही याचे प्राथमिक सूचक असेल. शेवटी, कंपनीच्या व्यवस्थापनाची विस्तार धोरणाबद्दलची भाष्य आणि ते आपल्या फिजिकल मालमत्ता-केंद्रित पायाभूत सुविधांचे व्यवस्थापन कसे करतात, तसेच डिजिटल उपस्थिती वाढवतात, याबद्दलचे तपशील दीर्घकालीन टिकाऊपणाबद्दलचे संकेत देतील.
