Whalesbook
Bitcoin ची बाजारात लवचिकता कायम
जागतिक बाजारात चालू असलेल्या आर्थिक आव्हानांच्या पार्श्वभूमीवर Bitcoin ने दाखवलेली लवचिकता (resilience) विशेष लक्षवेधी आहे. वाढती महागाई, भू-राजकीय तणाव आणि मध्यवर्ती बँकांचे (Central Banks) कडक धोरण (hawkish monetary policies) यासारख्या समस्या असूनही, Bitcoin आपल्या महत्त्वाच्या तांत्रिक स्तरांवर (technical levels) टिकून आहे. हे चित्र Gold सारख्या पारंपरिक सुरक्षित मालमत्तेपेक्षा (safe haven assets) खूप वेगळे आहे, जिथे मोठी घसरण दिसून येत आहे.
200-WMA चा आधार आणि सापेक्ष ताकद
Bitcoin आता सलग सहा महिन्यांची घसरण टाळण्याच्या मार्गावर आहे. 23 मार्च 2026 पर्यंत, ही क्रिप्टोकरन्सी $68,000 च्या वर व्यवहार करत आहे, ज्यामुळे महिन्याभरात थोडी वाढ दिसून येत आहे. $59,000 ते $61,000 या रेंजमधील 200-आठवड्यांची मूव्हिंग ॲव्हरेज (200WMA) Bitcoin साठी एक मजबूत सपोर्ट झोन ठरली आहे. विशेष म्हणजे, Bitcoin सुमारे दोन महिन्यांपासून $60,000 च्या वर स्थिर आहे. जुन्या बेअर मार्केटमध्ये (bear market) 200WMA हा नेहमीच तळाचा आधार ठरला आहे.
याच दरम्यान, Bitcoin ने Gold च्या तुलनेत लक्षणीय सापेक्ष ताकद (relative strength) दर्शवली आहे. मागील आठ महिन्यांत पहिल्यांदाच Bitcoin Gold च्या तुलनेत सकारात्मक मासिक कामगिरी नोंदवण्याच्या दिशेने वाटचाल करत आहे. Bitcoin-to-gold रेशो सध्या सुमारे 16 औंस आहे. ही तफावत अशा वेळी येत आहे जेव्हा Gold च्या किमतीत मोठी घसरण झाली आहे; Gold आपल्या जानेवारीतील सर्वकालीन उच्चांकावरून 25% पेक्षा जास्त कोसळले आहे आणि त्यांनी ट्रिलियन डॉलर्सचे मार्केट व्हॅल्यू गमावले आहे. Bitcoin ने डिसेंबर 2024 च्या उच्चांकावरून 71% ची घसरण अनुभवल्यानंतर, हा रेशो आता स्थिर होण्याची शक्यता आहे. Bitcoin चे मार्केट कॅपिटलायझेशन अंदाजे $1.37 ट्रिलियन आहे.
मॅक्रोइकॉनॉमिक्स विरुद्ध तांत्रिक विश्लेषण
2015 पासून, 200WMA ने Bitcoin च्या प्रमुख बेअर मार्केटमधील तळ दर्शवले आहेत. मात्र, सध्याच्या मार्केट सायकलमध्ये काही खास आव्हाने आहेत. मागील वेळी 200WMA ला स्पर्श करताना आसान मॉनेटरी पॉलिसी होती. आजची परिस्थिती वेगळी आहे, जिथे व्याजदर जास्त आहेत आणि फेडरल रिझर्व्ह (Federal Reserve) 3.75% दराने कडक धोरण कायम ठेवत आहे. या बदलत्या मॅक्रो परिस्थितीमुळे 200WMA चा आधार लगेच रिकव्हरी देईलच असे नाही. Bitcoin ने सलग पाच महिने घसरण अनुभवली आहे, जी मार्चमध्येही कायम राहिल्यास ही आतापर्यंतची सर्वात मोठी घसरण ठरेल.
हॉर्मुझच्या सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) संबंधित वाढत्या भू-राजकीय तणावामुळे तेलाच्या किमती $100 प्रति बॅरल च्या वर गेल्या आहेत, ज्यामुळे महागाईची चिंता वाढली आहे आणि रिस्क ॲसेट्स (risk assets) मधील गुंतवणूकदारांची आवड कमी झाली आहे. फेडरल रिझर्व्हच्या अलीकडील कडक धोरणामुळे आणि वाढलेल्या महागाईच्या अंदाजामुळे लिक्विडिटी (liquidity) कमी होण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे व्याजदर कपातीमुळे रिस्क ॲसेट्सना फायदा होईल हा विचार आव्हानात्मक ठरतो. या परिस्थितीत, पारंपरिक सुरक्षित मालमत्ता म्हणून ओळखल्या जाणाऱ्या Gold मध्ये मोठी विक्री दिसून आली आहे.
नियामक (Regulatory) स्तरावर काही प्रगती झाली आहे. SEC आणि CFTC ने Bitcoin आणि Ether सारख्या प्रमुख टोकन्सना सिक्युरिटीज (securities) ऐवजी कमोडिटीज (commodities) म्हणून वर्गीकृत केले आहे, जे 23 मार्च 2026 पासून लागू आहे. यामुळे नियामक अनिश्चितता कमी होण्याची अपेक्षा आहे. असे असूनही, मार्केट सेंटिमेंट अजूनही 'एक्स्ट्रीम फियर' (extreme fear) मध्ये आहे. स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ (Spot Bitcoin ETFs) मध्ये एकूण $1.16 अब्ज पेक्षा जास्त नेट इनफ्लो (net inflows) दिसत असले तरी, संस्थात्मक मागणी (institutional demand) सावध आहे. BlackRock च्या Bitcoin ETF मधून वर्षाच्या सुरुवातीला मोठे आउटफ्लो (outflows) दिसून आले होते.
संभाव्य डाउनसाइड धोके
Bitcoin च्या तांत्रिक आधारावर टिकून राहण्यासोबतच, सध्याची मॅक्रोइकॉनॉमिक्स आणि भू-राजकीय परिस्थिती काही मोठे धोके निर्माण करत आहे. फेडरल रिझर्व्हचे सततचे कठोर धोरण आणि भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे वाढलेली महागाई यामुळे लिक्विडिटीचे वातावरण आव्हानात्मक बनले आहे. हे मागील काळापेक्षा वेगळे आहे, जेव्हा Bitcoin ने 200WMA चा आधार सोप्या मॉनेटरी पॉलिसीत शोधला होता. 200WMA ची ऐतिहासिक यशस्विता मर्यादित डेटावर आधारित आहे आणि आजच्या वेगळ्या मॅक्रो वातावरणात ती लागू पडेलच असे नाही.
Gold मधील लक्षणीय घसरण आणि अस्थिरता, एक पारंपरिक सुरक्षित मालमत्ता असूनही, Bitcoin ची रिस्क-ऑफ वातावरणातील भूमिका यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण करते, जरी अल्प मुदतीत Bitcoin ने चांगली कामगिरी केली आहे. शिवाय, नियामक स्पष्टता सुधारत असली तरी, संस्थात्मक विश्वास (institutional conviction) नाजूक दिसतो, जो ETF आउटफ्लो आणि मोठ्या वॉलेट्सच्या सावध संचयनातून दिसून येतो. 200WMA सपोर्ट लेव्हल अयशस्वी ठरू शकते, विशेषतः जर नवीन संस्थात्मक इनफ्लोसाठी (institutional inflows) स्पष्ट उत्प्रेरक (catalyst) मिळाला नाही. काही विश्लेषकांच्या मते, ब्रेकडाउन झाल्यास $58,000 किंवा त्याहून खाली घसरण होऊ शकते. कॅनडाने 23 क्रिप्टो MSB नोंदणी रद्द करण्यासारख्या नियामक घडामोडींमुळेही अनिश्चितता वाढत आहे.
विश्लेषकांचे लक्ष्य आणि पुढील वाटचाल
2026 च्या अखेरीस Bitcoin साठी विश्लेषकांची लक्ष्ये $100,000 ते $230,000 पर्यंत पसरलेली आहेत. यामध्ये वाढती आर्थिक एकात्मता, चांगली मॅक्रोइकॉनॉमिक्स आणि स्पष्ट नियमनाची अपेक्षा आहे. AI मॉडेल्स $105,000 च्या आसपास 42% वाढीचा अंदाज लावत आहेत. अधिक पुराणमतवादी अंदाज 'हॉॅफिक रॅलीज' ऐवजी 'ग्राइंड अपवर्ड' (grind upward) ची अपेक्षा करतात. तथापि, काही विश्लेषकांचे मत आहे की किमती ऐतिहासिकदृष्ट्या महत्त्वाच्या संचयनाच्या क्षेत्रात $60,000 पर्यंत खाली येऊ शकतात. सध्याच्या सपोर्टची टिकाऊपणा नियामक प्रगती, मध्यवर्ती बँकेच्या धोरणातील बदल आणि भू-राजकीय तणाव कमी होण्यावर अवलंबून असेल - जे घटक अजूनही अनिश्चित आहेत.