Avendus Wealth Management ने गुंतवणूकदारांना त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये **35%** रोख रक्कम (Cash) ठेवण्याचा सल्ला दिला आहे. शेअर बाजारात लिक्विडिटी-आधारित वाढीकडून आता कमाई-केंद्रित (Earnings-focused) टप्प्याकडे वाटचाल सुरू आहे.
बाजारातील बदलाचा अंदाज
Avendus Wealth Management ने आपल्या क्लायंट्सना पोर्टफोलिओमध्ये 35% रोख रकमेचा बफर (Cash Buffer) ठेवण्याचा सल्ला दिला आहे, कारण भारतीय शेअर बाजार एका नव्या टप्प्यात प्रवेश करत आहे. कंपनीचे म्हणणे आहे की, बाजारात सहज मिळणाऱ्या लिक्विडिटीमुळे होणारी वाढ आता कमी होत आहे. येत्या काळात, FY27 पर्यंत, शेअरच्या किमतीत वाढ ही कंपन्यांच्या प्रत्यक्ष नफा वितरणावर (Profit Delivery) जास्त अवलंबून असेल, केवळ व्हॅल्युएशन वाढण्यावर नाही.
कमाई आणि व्हॅल्युएशनवर लक्ष केंद्रित करा
Avendus Wealth Management चे हेड ऑफ इन्व्हेस्टमेंट सोल्युशन्स, श्रवण श्रीनिवासुला, यांनी स्पष्ट केले की भविष्यात मिळणारा परतावा (Returns) हा कंपन्यांच्या कमाईच्या अपेक्षा पूर्ण करण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल. व्हॅल्युएशन मल्टिपल्स (Valuation Multiples) - म्हणजेच नफ्याच्या प्रत्येक रुपयामागे गुंतवणूकदार किती किंमत मोजायला तयार आहेत - यात आणखी वाढ होण्याची शक्यता कमी आहे. त्यामुळे, मजबूत फंडामेंटल्स (Strong Business Fundamentals) असलेल्या कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करण्याचा सल्ला दिला जात आहे. बाजारात सर्व शेअर्स वाढतील या आशेवर राहणे योग्य नाही, त्यामुळे स्टॉक निवडणे अधिक महत्त्वाचे झाले आहे.
क्षेत्रांमधील आव्हाने
Avendus ने काही क्षेत्रांना (Sectors) धोक्याची सूचना दिली आहे, जिथे कंपन्यांना नफा वितरणात आव्हानांचा सामना करावा लागू शकतो. विशेषतः FMCG क्षेत्र मागणीत घट होण्याच्या धोक्यात आहे. याशिवाय, कंझ्युमर ड्युरेबल्स, अपारल्स, एव्हिएशन, फार्मास्युटिकल्स आणि पोर्ट्स यांसारख्या क्षेत्रांनाही अडचणी येऊ शकतात. याचे मुख्य कारण म्हणजे मार्जिन नॉर्मलायझेशन (Margin Normalization), जिथे कंपन्यांचा नफा पूर्वीच्या उच्च कामगिरीनंतर ऐतिहासिक सरासरीकडे परत येतो, तसेच किमती ठरवण्यातील अडचणी आणि ग्राहकांची मागणी कमी असणे.
पोर्टफोलिओमध्ये धोरणात्मक बदल
या जोखमी कमी करण्यासाठी, Avendus ने पाहिले आहे की त्यांचे क्लायंट्स त्यांच्या गुंतवणुकीत विविधता आणत आहेत. गेल्या तीन महिन्यांत, स्थिर उत्पन्न मिळवण्यासाठी REITs (Real Estate Investment Trusts) आणि InvITs (Infrastructure Investment Trusts) कडे कल वाढला आहे. जरी BFSI (Banking, Financial Services, and Insurance) आणि मॅन्युफॅक्चरिंग यांसारख्या क्षेत्रांतील देशांतर्गत इक्विटी (Domestic Equities) अजूनही महत्त्वाचे असले तरी, सोन्यातील अलीकडील वाढ आणि व्याज दरातील बदलत्या अपेक्षांमुळे सोने आणि ड्यूरेशन-संवेदनशील फिक्स्ड-इन्कम उत्पादनांवरील (Duration-sensitive Fixed-income Products) उत्साह कमी झाला आहे.
अस्थिरतेवर परिणाम करणारे घटक
बाजारातील गतीला बाधा आणू शकणाऱ्या अनेक बाह्य अनिश्चिततांविरुद्ध (External Uncertainties) रोख रक्कम ठेवणे हा एक बचावात्मक उपाय म्हणून सादर केला जात आहे. यामध्ये भू-राजकीय घडामोडी (Geopolitical Developments), जागतिक व्यापार वाटाघाटींमधील चढ-उतार, महागाईची चिंता, चलनातील अस्थिरता आणि हवामानाचा अर्थव्यवस्थेवर होणारा संभाव्य परिणाम यांचा समावेश आहे. गुंतवणूकदारांनी हे मॅक्रो-लेव्हल घटक (Macro-level Factors) आगामी तिमाही निकालांवर कॉर्पोरेट मार्जिन आणि मागणीच्या नमुन्यांवर कसा परिणाम करतात यावर लक्ष ठेवावे. कंपनीच्या म्हणण्यानुसार, हे घटक अल्पकालीन अस्थिरता वाढवू शकतात, परंतु ते बाजाराच्या एकूण दिशेमध्ये बदल करत नाहीत.