SEBI ने म्युच्युअल फंड नियमांमध्ये मोठे बदल: गुंतवणूकदारांसाठी कमी खर्च, कामगिरी-आधारित शुल्क

Mutual Funds

Updated on 30 Oct 2025, 04:27 pm

Reviewed By

Aditi Singh | Whalesbook News Team

Short Description :

भारतातील बाजाराचे नियामक, SEBI, यांनी म्युच्युअल फंडांच्या खर्चांना अधिक पारदर्शक आणि कामगिरी-आधारित बनवण्यासाठी एक नवीन फ्रेमवर्क सादर केले आहे. यात टोटल एक्सपेंस रेशो (TER) 15-25 बेसिस पॉइंट्सने कमी करणे, फंड फी कामगिरीशी जोडणे, आणि ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्यांना (AMCs) न्यू फंड ऑफर (NFO) खर्चांसाठी जबाबदार धरणे समाविष्ट आहे. या बदलांचा उद्देश गुंतवणूकदारांना अधिक योग्य मूल्य देणे आणि निव्वळ परतावा थोडा वाढवणे हा असला तरी, AMCs फंड कसे व्यवस्थापित करतात आणि विपणन करतात यात बदल होऊ शकतो आणि अल्पावधीतील कामगिरीचा पाठलाग करण्यासारखे धोके निर्माण होऊ शकतात.

SEBI ने म्युच्युअल फंड नियमांमध्ये मोठे बदल: गुंतवणूकदारांसाठी कमी खर्च, कामगिरी-आधारित शुल्क

▶

Detailed Coverage :

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) म्युच्युअल फंडांसाठी नवीन नियमावली लागू करत आहे, ज्याचा उद्देश पारदर्शकता वाढवणे आणि शुल्क थेट फंडाच्या कामगिरीशी जोडणे आहे.

मुख्य बदल: * **TER मध्ये घट:** टोटल एक्सपेंस रेशो (TER) 15-25 बेसिस पॉईंट्स (0.15% ते 0.25%) ने कमी केला जात आहे. याचा अर्थ असा की, गुंतवणूकदारांना त्यांच्या म्युच्युअल फंड गुंतवणुकीचे व्यवस्थापन करण्यासाठी वार्षिक शुल्क कमी भरावे लागेल. उदाहरणार्थ, 12% वार्षिक परतावा देणाऱ्या ₹1 लाख गुंतवणुकीवर, दीर्घकाळात ₹1,500-₹2,500 पर्यंत बचत होऊ शकते. मोठ्या पोर्टफोलिओ आणि सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन्स (SIPs) साठी हा फायदा अधिक असेल. * **कामगिरी-आधारित शुल्क:** फंडाचे व्यवस्थापन शुल्क (fund management fees) त्याचा बेंचमार्कच्या तुलनेत कसा परफॉर्म करते, यावर आधारित असेल, हा एक महत्त्वाचा पैलू आहे. याचा उद्देश फंड व्यवस्थापकांच्या हितांना गुंतवणूकदारांच्या हितांशी जुळवणे आहे. * **NFO खर्च:** ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्या (AMCs) आता न्यू फंड ऑफर (NFOs) लॉन्च करण्याशी संबंधित खर्च स्वतः उचलतील. यामुळे विपणन-आधारित किंवा "गिमिक" NFOs ची संख्या कमी होण्याची अपेक्षा आहे आणि AMCs अधिक निवडक बनतील. * **खर्चांची स्पष्टता:** गुड्स अँड सर्व्हिसेस टॅक्स (GST) आणि सिक्युरिटीज ट्रान्झॅक्शन टॅक्स (STT) सारखे कर TER पासून स्वतंत्रपणे नोंदवले जातील, ज्यामुळे परिचालन खर्च गुंतवणूकदारांसाठी अधिक स्पष्ट होतील.

परिणाम: * **गुंतवणूकदारांसाठी:** कमी खर्चामुळे निव्वळ परताव्यामध्ये थोडी सुधारणा अपेक्षित आहे. कमी झालेल्या TERs मधून होणाऱ्या चक्रवाढ बचतीचा दीर्घकालीन परिणाम लक्षणीय असू शकतो, जो एका दशकात पोर्टफोलिओमध्ये हजारो रुपये जोडू शकतो. तथापि, कामगिरी-आधारित शुल्कांमध्ये फंड व्यवस्थापकांना अल्पकालीन नफ्याचा पाठलाग करण्यासाठी प्रोत्साहन देण्याचा धोका आहे, जो नेहमी दीर्घकालीन, जोखीम-समायोजित परताव्यासाठी सर्वोत्तम नसू शकतो. नवशिक्यांसाठी बदलणारे शुल्क (variable fees) जटिल वाटू शकतात. * **AMCs साठी:** उद्योगात NFO लाँचमध्ये घट दिसू शकते. AMCs विद्यमान फंडांवर आणि व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता (AUM) वाढवण्यावर अधिक लक्ष केंद्रित करतील. मार्जिन टिकवून ठेवण्यासाठी ते पॅसिव्ह किंवा कमी-खर्चाच्या उत्पादनांना प्राधान्य देऊ शकतात. जर वितरकांनी नवीन कमिशनच्या रचनेनुसार व्हॉल्यूमचे लक्ष्य पूर्ण करण्यासाठी उत्पादने आक्रमकपणे विकली, तर लहान बाजारपेठांमध्ये चुकीच्या विक्रीचा (mis-selling) धोका देखील आहे.

इम्पॅक्ट रेटिंग: 8/10

कठीण शब्द: * **टोटल एक्सपेंस रेशो (TER):** ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्या (AMCs) म्युच्युअल फंड व्यवस्थापित करण्यासाठी आकारले जाणारे वार्षिक शुल्क, जे फंडाच्या मालमत्तेच्या टक्केवारीत व्यक्त केले जाते. * **बेसिस पॉइंट्स (bps):** फायनान्समध्ये वापरले जाणारे एकक, जे एक टक्केवारीच्या शंभराव्या भागाएवढे (0.01%) असते. म्हणून, 15-25 bps म्हणजे 0.15%-0.25%. * **ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्या (AMCs):** म्युच्युअल फंड व्यवस्थापित करणाऱ्या कंपन्या. * **न्यू फंड ऑफर (NFO):** नवीन म्युच्युअल फंड योजना स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध होण्यापूर्वी सदस्यतेसाठी खुली असण्याचा कालावधी. * **सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन्स (SIPs):** म्युच्युअल फंडात नियमित अंतराने, साधारणपणे मासिक, ठराविक रक्कम गुंतवण्याची पद्धत. * **अल्फा (Alpha):** फंड व्यवस्थापकाच्या क्षमतेचे मोजमाप, जे घेतलेल्या जोखमीवर किंवा बाजाराच्या कामगिरीवर आधारित अपेक्षित परताव्यापेक्षा अधिक परतावा निर्माण करू शकते. * **AUM (ॲसेट्स अंडर मॅनेजमेंट):** एक वित्तीय संस्था आपल्या ग्राहकांच्या वतीने व्यवस्थापित करत असलेल्या सर्व मालमत्तेचे एकूण बाजार मूल्य. * **GST (गुड्स अँड सर्व्हिसेस टॅक्स):** वस्तू आणि सेवांच्या पुरवठ्यावर आकारला जाणारा एक उपभोग कर. * **STT (सिक्युरिटीज ट्रान्झॅक्शन टॅक्स):** स्टॉक एक्सचेंजवरील करपात्र सिक्युरिटीज व्यवहारांवर आकारला जाणारा प्रत्यक्ष कर.