व्हॅल्यू म्युच्युअल फंड्सची दमदार कामगिरी: गुंतवणूकदारांसाठी काय आहे महत्त्वाचे?

गेल्या वर्षभरात अनेक व्हॅल्यू-ओरिएंटेड म्युच्युअल फंडांनी **22%** पेक्षा जास्त परतावा दिला आहे, जो त्यांच्या बेंचमार्क इंडेक्सपेक्षा खूप जास्त आहे. मात्र, या फंड्समध्ये सक्रिय (Active) आणि निष्क्रिय (Passive) स्ट्रॅटेजींमध्ये मोठा फरक दिसून येत आहे. गुंतवणूकदारांनी दीर्घकाळासाठी या फंडांमध्ये पैसे लावण्यापूर्वी जोखीम, विशेषतः जास्त अस्थिरता (Volatility) समजून घेणे आवश्यक आहे.

काय घडले?

व्हॅल्यू-ओरिएंटेड म्युच्युअल फंडांनी अलिकडे चांगली कामगिरी केली आहे. काही फंडांनी गेल्या वर्षभरात 22% पेक्षा जास्त परतावा दिला आहे. हा परतावा व्हॅल्यू फंड कॅटेगरीच्या सरासरी 7.19% पेक्षा आणि स्टँडर्ड बेंचमार्कच्या अंदाजे 2.35% परताव्यापेक्षा खूपच जास्त आहे. याचा अर्थ, कमी मूल्याच्या शेअर्सवर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या स्ट्रॅटेजींनी बाजारातील अशा संधी ओळखल्या आहेत, ज्या व्यापक इंडेक्सला मिळाल्या नाहीत.

सक्रिय विरुद्ध निष्क्रिय स्ट्रॅटेजी (Active vs Passive Strategies)

सध्या व्हॅल्यू फंडांच्या बाजारात सक्रिय व्यवस्थापन (Active Management) आणि निष्क्रिय इंडेक्स स्ट्रॅटेजी (Passive Index Strategies) यांच्यात स्पष्ट विभागणी दिसून येते. Quant Value Fund-Direct Plan सारखे सक्रिय फंड विशिष्ट शेअर्स निवडून मार्केटला हरवण्याचा प्रयत्न करतात. या फंडाने मागील ३ वर्षांत सरासरी 26.29% परतावा दिला आहे आणि 98.2% इक्विटीमध्ये गुंतवणूक केली आहे. यात Adani Enterprises आणि Adani Green Energy सारख्या कंपन्यांचा समावेश आहे.

दुसरीकडे, कमी खर्चामुळे निष्क्रिय इंडेक्स फंड्सची लोकप्रियता वाढत आहे. Axis Nifty500 Value 50 Index Fund ज्याचा एक्सपेंस रेशो (Expense Ratio) 0.11% आहे, किंवा UTI Nifty 500 Value 50 Index Fund ज्याचा एक्सपेंस रेशो 0.50% आहे, असे पर्याय गुंतवणूकदारांना उपलब्ध आहेत. हे फंड्स फंड मॅनेजरच्या निवडीवर अवलंबून न राहता विशिष्ट व्हॅल्यू-फोकस्ड इंडेक्सचा मागोवा घेतात.

अस्थिरता (Volatility) का महत्त्वाची आहे?

व्हॅल्यू सेगमेंटमध्ये परतावा जास्त असला तरी, गुंतवणूकदारांनी जोखीम प्रोफाइलचा विचार करणे आवश्यक आहे. व्हॅल्यू फंड इतर कॅटेगरीपेक्षा सुरक्षित नसतात. उदाहरणार्थ, Quant Value Fund ची अस्थिरता 21.64% आहे, जी त्याच्या बेंचमार्कच्या 15.41% पेक्षा जास्त आहे. जास्त अस्थिरतेचा अर्थ फंडाच्या किमतीत जास्त चढ-उतार होऊ शकतात. जरी या फंडाने Sharpe Ratio 0.94 आणि Sortino Ratio 1.85 मिळवले असले, तरी हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की हा परतावा जास्त किमतीतील बदलांसह येतो.

गुंतवणूकदारांनी काय ट्रॅक करावे?

व्हॅल्यू इन्व्हेस्टिंग हा एक दीर्घकालीन खेळ आहे. बाजारात एखाद्या स्टॉकची खरी किंमत समजायला वेळ लागतो, त्यामुळे या क्षेत्रात प्रवेश करणाऱ्या प्रत्येकासाठी संयम आवश्यक आहे. तज्ञांचे म्हणणे आहे की गुंतवणूकदारांनी व्हॅल्यू फंडांना बाजारातील घसरण टाळण्याचा मार्ग म्हणून न पाहता, पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याचे साधन म्हणून वापरावे. व्हॅल्यू-ओरिएंटेड आणि ग्रोथ-ओरिएंटेड फंडांचा समावेश असलेला संतुलित पोर्टफोलिओ बाजारातील वेगवेगळ्या टप्प्यांमध्ये मदत करू शकतो. फंड निवडण्यापूर्वी, एक्सपेंस रेशोची तुलना करा, फंडाची अस्थिरता तपासा आणि गुंतवणुकीचा कालावधी दीर्घकालीन उद्दिष्टांशी जुळतो याची खात्री करा.