Whalesbook
बाजारात अस्थिरता, टाटा AMC कडून नवा फंड लॉन्च
टाटा ॲसेट मॅनेजमेंट (Tata AMC) ने 27 एप्रिल 2026 रोजी 'Titanium Equity Long-Short Fund' या नवीन फंडाची नवीन निधी ऑफर (NFO) लाँच केली आहे. बाजारात सध्या सुरू असलेल्या मोठ्या चढ-उतारांच्या पार्श्वभूमीवर हा फंड बाजारात दाखल झाला आहे. हा फंड SEBI च्या स्पेशल इन्व्हेस्टमेंट फंड (SIF) नियमांनुसार काम करेल. या फंडाचे मुख्य उद्दिष्ट हे स्टॉक्स आणि डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये लाँग (Long) आणि शॉर्ट (Short) पोझिशन्स घेऊन वाढ साधणे आहे. फंडाचे व्यवस्थापक (Fund Manager) फंडाचे नेट इक्विटी एक्स्पोजर -25% ते 100% पर्यंत बदलू शकतात. बाजाराची दिशा कोणतीही असली तरी, यातून नफा (Alpha) मिळवण्याचा प्रयत्न केला जाईल. विशेषतः, 24 एप्रिल 2026 रोजी भू-राजकीय तणाव आणि अमेरिकेतील वाढत्या व्याजदरांमुळे भारतीय शेअर बाजारात मोठी घसरण झाली होती, त्यानंतर 27 एप्रिल 2026 पासून बाजारात सुधारणा दिसू लागली. अशा परिस्थितीत, हा फंड बाजाराच्या ट्रेंडवर अवलंबून न राहता परतावा मिळवण्यासाठी उपयुक्त ठरू शकतो. या फंडाचा बेंचमार्क Nifty 500 Total Return Index आहे.
SEBI चे स्पेशल फंड्स आणि HNI गुंतवणूकदार
SEBI चे स्पेशल इन्व्हेस्टमेंट फंड (SIF) फ्रेमवर्क 1 एप्रिल 2025 पासून लागू झाले आहे. या नियमांमुळे फंड व्यवस्थापकांना नियमित म्युच्युअल फंडांपेक्षा अधिक लवचिक धोरणे वापरण्याची मुभा मिळते, ज्यात लाँग-शॉर्ट इन्व्हेस्टमेंटसारख्या प्रगत रणनीतींचा समावेश आहे. या फंडांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी किमान ₹10 लाख आवश्यक आहेत, त्यामुळे हे फंड प्रामुख्याने हाय-नेट-वर्थ इंडिव्हिज्युअल्स (HNIs) आणि अनुभवी गुंतवणूकदारांना लक्ष्य करतात, जे अधिक जोखीम घेण्यास तयार असतात. फंडाच्या एकूण मालमत्तेपैकी किमान 80% सूचीबद्ध शेअर्समध्ये (Gross Basis) गुंतवलेले असणे आवश्यक आहे. डेरिव्हेटिव्ह्जचा वापर करून, फंड 25% पर्यंत अनहेज़्ड शॉर्ट पोझिशन्स (Unhedged Short Positions) ठेवू शकतो, तर एकूण एक्स्पोजर नेट मालमत्तेच्या 100% पर्यंत मर्यादित आहे. सध्याच्या भू-राजकीय अनिश्चितता आणि आयटी व ऊर्जा क्षेत्रावर परिणाम करणाऱ्या वस्तूंच्या किमतींमधील चढ-उतार पाहता, हे फंड जोखीम सक्रियपणे व्यवस्थापित करण्यास मदत करतील. 13 एप्रिल 2026 रोजी संपलेल्या वर्षात Nifty 500 TRI ने 7.89% परतावा दिला असला तरी, अलीकडील कामगिरीत मोठी अस्थिरता दिसून आली आहे.
स्पर्धेत टाटा AMC ची मजबूत पकड
SIF नियमांखाली समान लाँग-शॉर्ट धोरणे असलेल्या इतर काही फंडांना आव्हानांचा सामना करावा लागला आहे. उदाहरणार्थ, Quant Mutual Fund च्या QSIF Equity Long-Short Fund ने सप्टेंबर 2025 मध्ये लॉन्च झाल्यानंतर मार्च 2026 पर्यंत बाजारातील घसरणीमुळे नकारात्मक परतावा नोंदवला. मात्र, टाटा ॲसेट मॅनेजमेंटची एकूण व्यवसाय वाढ मजबूत आहे. गेल्या पाच वर्षांत त्यांची CAGR 25% आहे, जी उद्योगाच्या सरासरी 18% पेक्षा जास्त आहे. 31 मार्च 2025 पर्यंत, टाटा ॲसेट मॅनेजमेंटने ₹749 कोटी महसूल नोंदवला होता आणि 31 जुलै 2024 पर्यंत सुमारे ₹1.76 लाख कोटी मालमत्ता व्यवस्थापित करत होते. यापूर्वीही कंपनीने 2019 ते 2020 दरम्यान श्रीमंत गुंतवणूकदारांसाठी कॅटेगरी III अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड्स (AIFs) द्वारे लाँग-शॉर्ट स्ट्रॅटेजीज ऑफर केल्या होत्या.
लाँग-शॉर्ट फंडांमधील धोके
अस्थिर बाजारात फायदेशीर असले तरी, लाँग-शॉर्ट फंडांमध्ये काही धोके आहेत. शॉर्ट-सेलिंगमध्ये, जर एखाद्या शेअरची किंमत लक्षणीयरीत्या वाढली, तर अमर्याद तोटा होण्याची शक्यता असते. या धोरणांमध्ये लीव्हरेज (Leverage) वापरण्याचे धोके आणि 'डी-ग्रॉसिंग' (De-grossing) ची शक्यता देखील असते. याचा अर्थ असा की, बाजारात मोठी घसरण झाल्यास फंडांना आपली पोझिशन्स त्वरीत विकावी लागू शकते, ज्यामुळे बाजारातील अस्थिरता वाढू शकते. SIFs साठी तरलता (Liquidity) देखील एक समस्या असू शकते, कारण सामान्य म्युच्युअल फंडांच्या तुलनेत गुंतवणूकदारांना पैसे काढण्यासाठी 15 दिवसांपर्यंत थांबावे लागू शकते. SEBI चे SIF नियम पारदर्शकतेची हमी देत असले तरी, हे प्रगत उत्पादने अधिक जोखमीची आहेत आणि तातडीने पैशांची गरज असणाऱ्या किंवा कमी जोखीम घेणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी ती योग्य नाहीत. 24 एप्रिल 2026 च्या बाजारातील क्रॅशने व्यापक धोके अधोरेखित केले, अगदी स्थिर परतावा देण्याचे ध्येय असलेल्या फंडांसाठीही.
भारतातील बाजारातील लाँग-शॉर्ट स्ट्रॅटेजीज
लाँग-शॉर्ट इक्विटी स्ट्रॅटेजीज स्थिर परतावा आणि बाजारातील घसरणीपासून संरक्षण देण्यासाठी ओळखल्या जातात. या स्ट्रॅटेजीज सपाट किंवा घसरणाऱ्या बाजारात तसेच जास्त अस्थिरतेच्या काळात चांगली कामगिरी करतात. तथापि, मजबूत तेजीच्या बाजारात त्यांची कामगिरी कमी असू शकते, कारण शॉर्ट पोझिशन्समधील नफा मर्यादित असतो. भारताचा सध्याचा बाजार गतिशील आणि अप्रत्याशित आहे, ज्यात तीव्र करेक्शन आणि साईडवेज ट्रेंड दिसून येत आहेत. Titanium Equity Long-Short Fund ची रणनीती घेतलेल्या जोखमीच्या तुलनेत परताव्याचे एक वेगळे चित्र देऊ शकते. मात्र, SIF रचना नवीन असल्याने आणि समान फंडांच्या कामगिरीची मर्यादित आकडेवारी उपलब्ध असल्याने, काही गुंतवणूकदार गुंतवणूक करण्यापूर्वी वेगवेगळ्या बाजारातील सायकलमध्ये या फंडाची कामगिरी कशी राहते हे पाहणे पसंत करू शकतात.