गेल्या दशकात स्मॉल-कॅप आणि मिड-कॅप म्युच्युअल फंडांनी इतर सर्व कॅटेगरीजला मागे टाकत तब्बल १७% पर्यंत वार्षिक परतावा (CAGR) दिला आहे. गुंतवणूकदारांचा या फंड्समधील रस कायम असून मासिक गुंतवणूक (inflows) प्रचंड वाढली आहे. मात्र, बाजारातील सध्याच्या उच्च व्हॅल्युएशनमुळे (valuation) भविष्यात अस्थिरता येण्याची शक्यता तज्ञांनी वर्तवली आहे.
Detailed Coverage
स्मॉल आणि मिड-कॅप फंडांची दमदार कामगिरी
स्मॉल-कॅप आणि मिड-कॅप म्युच्युअल फंडांनी गेल्या काही वर्षांपासून सातत्याने चांगली कामगिरी केली आहे. ICRA Analytics च्या आकडेवारीनुसार, स्मॉल-कॅप फंडांनी मागील १० वर्षांमध्ये १६.९४% चा कंपाउंड एन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR) नोंदवला आहे. तर, मिड-कॅप फंडांनी मागील ३ वर्षांमध्ये १८.७६% CAGR सह अव्वल स्थान पटकावले असून, १० वर्षांच्या काळातही १६.०२% चा प्रभावी CAGR राखला आहे.
गुंतवणूकदारांचा वाढता सहभाग
या उत्कृष्ट परताव्यामुळे गुंतवणूकदारांचा या प्रकारच्या फंडांमधील रस लक्षणीयरीत्या वाढला आहे. जून २०२४ ते जून २०२६ या काळात या कॅटेगरीजमधील फोलिओची (गुंतवणूक खात्यांची) संख्या मोठ्या प्रमाणात वाढली आहे. सध्या, स्मॉल आणि मिड-कॅप योजनांमध्ये ओपन-एंडेड इक्विटी म्युच्युअल फंडांच्या एकूण फोलिओपैकी ३२% पेक्षा जास्त हिस्सा आहे. आकडेवारी दर्शवते की, या फंडांमध्ये दरमहा सरासरी ₹४,७७७ कोटी इतकी निव्वळ गुंतवणूक (net inflows) येत आहे, ज्यातील मोठा भाग सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) द्वारे येत आहे.
व्हॅल्युएशनचे धोके आणि बाजाराचा दृष्टिकोन
दीर्घकालीन कामगिरी आश्वासक असली तरी, बाजाराची सध्याची स्थिती पाहता सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे. विश्लेषकांनी इशारा दिला आहे की, अनेक कंपन्यांचे शेअर्स आधीच उच्च व्हॅल्युएशनवर (high valuation) आहेत, ज्यामुळे बाजारात करेक्शन (correction) येण्याची किंवा किमतीत अचानक मोठे बदल होण्याची शक्यता वाढली आहे. व्हॅल्युएशन आधीच जास्त असल्याने, या फंडांचा भविष्यातील परतावा हा शेअर्सच्या किमतीत वाढ होण्याऐवजी कंपन्या त्यांच्या नफ्यात (profit) किती वाढ करतात यावर अधिक अवलंबून असेल.
या कॅटेगरीजमध्ये गुंतवणूक करणारे गुंतवणूकदार सहसा लहान कंपन्या कालांतराने मोठ्या होतील या आशेवर असतात. मात्र, या फंडांची कामगिरी व्यापक अर्थव्यवस्था आणि कंपन्यांच्या व्यवसाय योजनांच्या अंमलबजावणीच्या क्षमतेशी जोडलेली आहे. बाजार आता अशा टप्प्यात प्रवेश करत आहे जिथे कंपन्यांच्या कमाईतील वाढ (earnings growth) हीच मूल्यांकनाचा प्राथमिक चालक बनेल. त्यामुळे, परतावा टिकवून ठेवण्यासाठी वैयक्तिक शेअर निवड आणि कंपनीच्या मूलभूत तत्त्वांची गुणवत्ता अधिक महत्त्वाची ठरेल. गुंतवणूकदारांनी जास्त बाजारातील अस्थिरतेच्या काळात जोखीम व्यवस्थापन (risk management) आणि पोर्टफोलिओ विविधीकरण (diversification) यावर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे.