Whalesbook
SBI Funds Management ची दमदार पाऊले!
SBI Mutual Fund ने आपल्या निष्क्रिय गुंतवणूक (passive investing) उत्पादनांमध्ये आणखी वाढ केली आहे. कंपनीने SBI Nifty200 Value 30 ETF आणि SBI Nifty Smallcap 250 ETF असे दोन नवीन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETFs) बाजारात आणले आहेत. या नवीन फंडांच्या ऑफर्स (NFOs) 7 मे रोजी सुरू झाल्या असून 18 मे पर्यंत खुल्या राहणार आहेत. या माध्यमातून, फंड हाऊसचा उद्देश विशिष्ट इक्विटी सेगमेंटमध्ये गुंतवणूकदारांची वाढती आवड पूर्ण करण्याचा आहे.
व्हॅल्यू आणि स्मॉल-कॅप सेगमेंटवर लक्ष
हे ओपन-एंडेड ETFs त्यांच्या संबंधित बेंचमार्क इंडेक्सच्या कामगिरीचे अनुकरण करण्यासाठी डिझाइन केले आहेत. SBI Nifty Smallcap 250 ETF हा Nifty Smallcap 250 Index ला ट्रॅक करेल, ज्यामध्ये Nifty 500 युनिव्हर्समधील मार्केट कॅपिटलायझेशननुसार 251 व्या ते 500 व्या क्रमांकावरील कंपन्यांचा समावेश असेल. याचा उद्देश लहान कंपन्यांच्या वाढीच्या क्षमतेचा फायदा घेणे हा आहे. त्याचबरोबर, SBI Nifty200 Value 30 ETF हा Nifty200 Value 30 Index ला ट्रॅक करेल. हा इंडेक्स Nifty 200 मधील 30 कंपन्यांची निवड करेल, ज्यांचे मूल्यांकन (Valuation) व्हॅल्यू-आधारित मेट्रिक्स जसे की अर्निंग्स-टू-प्राइस, बुक व्हॅल्यू-टू-प्राइस, सेल्स-टू-प्राइस रेशो आणि डिव्हिडंड यील्डवर आधारित असेल. हे सेगमेंट्स सामान्यतः मोठ्या कंपन्यांच्या इंडेक्सच्या तुलनेत अधिक वाढीची क्षमता दर्शवतात, पण त्यासोबतच अधिक अस्थिरता (Volatility) देखील असते.
पॅसिव्ह गुंतवणुकीचा वाढता ट्रेंड आणि स्पर्धा
भारतात पॅसिव्ह गुंतवणुकीत गुंतवणूकदारांची आवड झपाट्याने वाढत आहे. डिसेंबर 2025 पर्यंत, पॅसिव्ह फंडांचे AUM ₹14.20 लाख कोटी पर्यंत पोहोचले होते, जे मागील वर्षाच्या तुलनेत 31% अधिक होते. याशिवाय, डिसेंबर 2025 पर्यंत एकूण म्युच्युअल फंड उद्योगाच्या AUM मध्ये त्यांचा वाटा 18% झाला आहे. Nifty Smallcap 250 Index ने दीर्घकाळात उत्तम परतावा दिला आहे, मागील 5 वर्षांचा CAGR अंदाजे 129.82% आहे. त्याचप्रमाणे, 30 एप्रिल 2026 पर्यंत Nifty200 Value 30 Index ने मागील 1 वर्षाचा परतावा सुमारे 24.18% दिला.
मात्र, ETF क्षेत्रात स्पर्धा तीव्र आहे. HDFC, Mirae Asset आणि DSP सारख्या अनेक फंड हाऊसेस आधीपासूनच Nifty Smallcap 250 Index ला ट्रॅक करणारे ETFs ऑफर करत आहेत. व्हॅल्यू-आधारित स्ट्रॅटेजीसाठी, ICICI Prudential Nifty200 Value 30 Index Fund ऑफर करते. SBI Mutual Fund स्वतः मार्च 2026 अखेरपर्यंत अंदाजे ₹12.70 लाख कोटी AUM व्यवस्थापित करत आहे, ज्यामुळे ते भारतातील सर्वात मोठ्या असेट मॅनेजर्सपैकी एक आहेत.
बाजारातील ट्रेंड्स: अस्थिरता आणि मूल्यांकन
या ETFs ची ओळख एका अशा वेळी होत आहे जेव्हा स्मॉल-कॅप आणि व्हॅल्यू दोन्ही सेगमेंटमध्ये अस्थिरता दिसून येत आहे. 2025 मध्ये भारतीय स्मॉल-कॅप शेअर्सना उच्च मूल्यांकन (High Valuations) आणि अपेक्षित कमाई न झाल्यामुळे (Earnings Misses) आव्हानांना सामोरे जावे लागले होते, परंतु त्यांनी एक उल्लेखनीय पुनरागमन केले आहे. 6 मे 2026 पर्यंत, Nifty Smallcap 250 Index मार्चच्या नीचांकी पातळीवरून 20% वाढला आहे आणि तो बुल मार्केटच्या (Bull Market) जवळ पोहोचला आहे. विश्लेषकांच्या मते, संधी उपलब्ध असल्या तरी, या सेगमेंटमध्ये जोखीम आणि मूल्यांकनाच्या चिंतेमुळे केवळ इंडेक्स गुंतवणुकीऐवजी निवडक स्टॉक पिकिंगची (Selective Stock Picking) गरज आहे.
व्हॅल्यू इन्व्हेस्टिंगचा (Value Investing) ट्रेंडही महत्त्वाचा ठरला आहे, मागील वर्षभरात व्हॅल्यू फंडांनी ग्रोथ फंडांपेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे. तथापि, व्हॅल्यू गुंतवणुकीसाठी संयम आवश्यक आहे आणि गुंतवणूकदारांना साधारणपणे त्यांच्या पोर्टफोलिओच्या सुमारे 20% पर्यंतच गुंतवणूक मर्यादित ठेवण्याचा सल्ला दिला जातो, कारण कमी मूल्यांकित स्टॉक्स शोधण्याची प्रक्रिया मंद असू शकते.
ETFs वर नियामक बदल
नियामक (Regulators) देखील ETF नियमांवर लक्ष ठेवून आहेत. भारतीय सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड (SEBI) बाजारातील चढ-उतारांशी अधिक चांगले जुळवून घेण्यासाठी आणि गणनेसाठी T-1 बेस वापरण्यासाठी प्रस्ताव विचारात घेत आहे, ज्यामुळे बाजारातील कार्यक्षमतेला चालना मिळेल. SEBI कडे फंड स्पॉन्सरशी संबंधित कंपन्यांमधील गुंतवणुकीबाबतही नियम आहेत, परंतु ETFs साठी विशिष्ट अपवाद आहेत जे मोठ्या प्रमाणावर फॉलो केल्या जाणाऱ्या निर्देशांकांचा मागोवा घेतात.
गुंतवणूकदारांसाठी जोखीम आणि विचार
वाढीच्या संभाव्यतेनंतरही, गुंतवणूकदारांनी अंगभूत जोखमींचा विचार करणे आवश्यक आहे. स्मॉल-कॅप शेअर्स स्वाभाविकपणे अधिक अस्थिर असतात आणि बाजारातील भावनांमधील बदल तसेच लिक्विडिटीच्या (Liquidity) मर्यादांसाठी अधिक संवेदनशील असतात. 2025 मध्ये दिसलेले उच्च मूल्यांकन आणि काही लहान कंपन्यांसाठी असलेली कमाईची अनिश्चितता, विशेषतः जर मॅक्रोइकॉनॉमिक परिस्थिती खालावली, तर ती तीव्र घसरणीची (Sharp Corrections) जोखीम दर्शवते. या विशिष्ट सेगमेंटसाठी सक्रिय स्टॉक निवड (Active Stock Picking) आणि निष्क्रिय इंडेक्स गुंतवणूक (Passive Index Investing) यांच्यातील वाद हे सर्वोत्तम मार्ग कोणता यावर भिन्न दृष्टिकोन दर्शवतात. निष्क्रिय ETFs विविधीकरण (Diversification) आणि खर्चात कार्यक्षमता देतात, तरीही व्हॅल्यू आणि स्मॉल-कॅप गुंतवणुकीचे अद्वितीय कामगिरी आणि जोखीम प्रोफाइल काही लोकांसाठी सक्रिय व्यवस्थापनास (Active Management) प्राधान्य देऊ शकतात. व्यवस्थापनानुसार, पॅसिव्ह गुंतवणुकीत गुंतवणूकदारांचा रस वाढत आहे, परंतु या विशिष्ट सेगमेंटच्या अद्वितीय कामगिरी आणि जोखीम प्रोफाइलसाठी गुंतवणूकदारांनी काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे. SBI Funds Management चे MD & CEO, नंद किशोर यांनी पॅसिव्ह गुंतवणुकीत वाढत्या रुचीवर भर दिला, तर जॉइंट CEO, डी. पी. सिंग यांनी व्हॅल्यू आणि स्मॉल-कॅप सेगमेंटमध्ये ऑफर वाढवण्याचा मानस व्यक्त केला. या दोन्ही नवीन ETFs चे व्यवस्थापन व्हायरल छावडा करतील.