SBI डिव्हिडंड यील्ड फंडाने मागील एक वर्षात सर्वोत्कृष्ट परतावा (Returns) दिला आहे, जो **0.6%** आहे. मात्र, हा फंड त्याच्या बेंचमार्क इंडेक्सच्या तुलनेत एक वर्षात आणि तीन वर्षांमध्येही मागे पडला आहे.
काय घडले?
SBI डिव्हिडंड यील्ड फंड मागील एक वर्षातील डिव्हिडंड यील्ड म्युच्युअल फंड श्रेणीत सर्वोत्तम ठरला आहे, ज्याने 0.6% चा वार्षिक परतावा दिला आहे. 30 जून पर्यंत, या फंडाचे व्यवस्थापन ₹8,309.9 कोटी इतके आहे. या श्रेणीतील ₹1,500 कोटी पेक्षा जास्त मालमत्ता व्यवस्थापनाखाली (AUM) असलेल्या फंडांमध्ये हा एक मोठा फंड आहे.
जरी हा फंड क्रमवारीत अव्वल असला तरी, इतर फंडांशी असलेला परताव्याचा फरक खूप कमी आहे. उदाहरणार्थ, ICICI Prudential Dividend Yield Equity Fund ने याच काळात 0.4% परतावा दिला, तर UTI Dividend Yield Fund ने -2.0% चा नकारात्मक परतावा नोंदवला.
बेंचमार्क परफॉरमन्स का महत्त्वाचा?
गुंतवणूकदारांसाठी, केवळ प्रत्यक्ष परतावा (Absolute Return) महत्त्वाचा नसतो, तर फंड त्याच्या निर्धारित बेंचमार्कच्या तुलनेत कसा प्रदर्शन करतो हे अधिक महत्त्वाचे आहे. म्युच्युअल फंड व्यवस्थापकाची मुख्य भूमिका म्हणजे ते ज्या इंडेक्सचा (बेंचमार्क) मागोवा घेतात, त्यापेक्षा चांगली कामगिरी करणे.
SBI डिव्हिडंड यील्ड फंड हे साध्य करण्यात अयशस्वी ठरला आहे. एका वर्षाच्या कालावधीत, फंड त्याच्या बेंचमार्कपेक्षा 3.7% मागे राहिला, तर बेंचमार्क स्वतः 4.4% ने वाढला. ही कमी कामगिरी केवळ अल्प मुदतीपुरती मर्यादित नाही; तीन वर्षांचा आढावा घेतल्यास, बेंचमार्कने 16.8% परतावा दिल्यानंतरही हा फंड 5.6% मागे होता.
जेव्हा एखादा फंड सातत्याने त्याच्या बेंचमार्कपेक्षा कमी कामगिरी करतो, तेव्हा गुंतवणूकदारांनी सक्रिय व्यवस्थापन धोरण (Active Management Strategy) - ज्यामध्ये पॅसिव्ह इंडेक्स फंडांच्या तुलनेत जास्त शुल्क आकारले जाते - अपेक्षित मूल्य प्रदान करत आहे की नाही याचा विचार करणे आवश्यक आहे.
वेगवेगळ्या कालावधीत बदलणारे नेतृत्व
म्युच्युअल फंड उद्योगातील कामगिरी कधीही स्थिर नसते आणि डिव्हिडंड यील्ड श्रेणीत हे स्पष्टपणे दिसून येते. SBI डिव्हिडंड यील्ड फंड एका महिन्याच्या परताव्यात 2.8% वाढीसह आघाडीवर असला तरी, वेगवेगळ्या कालावधी पाहिल्यास नेतृत्व बदलते.
HDFC डिव्हिडंड यील्ड फंडने तीन महिन्यांच्या कालावधीत 11.5% परतावा देऊन अव्वल स्थान मिळवले. दरम्यान, तीन वर्षांच्या कालावधीत, ICICI Prudential Dividend Yield Equity Fund 18.1% परतावासह आघाडीवर होता. हा नमुना स्पष्ट करतो की गुंतवणूकदारांनी केवळ अलीकडील, अल्प-मुदतीच्या कामगिरीवर आधारित फंडाचे मूल्यांकन करणे का टाळावे. बाजारातील अस्थिरतेमुळे अनेकदा एक फंड काही महिने आघाडीवर राहतो आणि बाजारातील परिस्थिती बदलताच तो मागे पडतो.
डिव्हिडंड यील्ड फंड समजून घेणे
डिव्हिडंड यील्ड फंड प्रामुख्याने अशा कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करतात ज्यांचा नियमित लाभांश (Dividends) देण्याचा इतिहास आहे. या कंपन्या अनेकदा स्थापित, जास्त रोख रक्कम असलेल्या आणि आर्थिकदृष्ट्या स्थिर असतात. यामागील कल्पना अशी आहे की, हे स्टॉक्स बाजारात घसरण झाल्यास एक संरक्षण (Defensive Cushion) देतात कारण लाभांश एक स्थिर उत्पन्न स्रोत प्रदान करते, जरी स्टॉकची किंमत लक्षणीयरीत्या वाढली नाही तरीही.
तथापि, बाजारातील तेजीच्या काळात जेव्हा ग्रोथ स्टॉक्स (जे जास्त लाभांश देत नाहीत) पुढे असतात, तेव्हा या फंडांना जुळवून घेणे कठीण होते. ही एक संरचनात्मक मर्यादा आहे, ज्यामुळे हे फंड कधीकधी व्यापक बाजारातील बेंचमार्कपेक्षा मागे पडू शकतात, ज्यात उच्च-वाढीच्या क्षेत्रांचा समावेश असतो.
गुंतवणूकदारांनी काय ट्रॅक करावे?
डिव्हिडंड यील्ड फंडमध्ये गुंतवणूक करणारे गुंतवणूकदार केवळ परतावा टक्केवारीपेक्षा अधिक गोष्टींवर लक्ष ठेवले पाहिजे. बेंचमार्कला सातत्याने मागे टाकण्याची फंड व्यवस्थापकाची क्षमता, एक्सपेंस रेशो (फंड व्यवस्थापनाचा खर्च) आणि पोर्टफोलिओ टर्नओव्हर रेशो (व्यवस्थापक किती वेळा स्टॉक्स खरेदी-विक्री करतो) यासारख्या प्रमुख बाबींचे निरीक्षण करणे महत्त्वाचे आहे. उच्च टर्नओव्हर रेशो वारंवार होणाऱ्या ट्रेडिंगचे संकेत देऊ शकतो, जे दीर्घकालीन परताव्यासाठी नेहमीच फायदेशीर नसते.