रिटेल गुंतवणूकदारांची मोठी झेप! बाजारात पडझड झाल्यावर 'रिस्की' शेअर्समध्ये पैशांचा ओघ वाढला!

गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास परत, इक्विटीकडे वळले!

बाजारात अलीकडे झालेल्या घसरणीनंतर गुंतवणूकदार अधिक जोखमीच्या, पण जास्त परतावा देणाऱ्या इक्विटी फंडांकडे वळले आहेत. हे नवीन आलेले इनफ्लो (Inflows) दर्शवतात की गुंतवणूकदार बाजारातील चढ-उतार सहन करून भविष्यातील नफ्यासाठी रणनीतिकरीत्या शेअर्स खरेदी करण्यास अधिक तयार आहेत, ते घाबरून पैसे काढून घेण्याच्या स्थितीत नाहीत.

इक्विटी फंडांमध्ये विक्रमी इनफ्लो

मार्च २०२६ मध्ये इक्विटी म्युच्युअल फंडांमध्ये जवळपास ₹४०,४५० कोटींचा इनफ्लो झाला. हा २०२५ च्या जुलै महिन्यानंतरचा सर्वाधिक मासिक इनफ्लो आहे. सलग ६१ वा महिना असा आहे जेव्हा इक्विटी फंडात सकारात्मक इनफ्लो कायम आहे. सक्रिय इक्विटी फंडांनी यात मोठी भूमिका बजावली. फ्लेक्सी-कॅप फंडांमध्ये ₹१०,००० कोटींहून अधिक गुंतवणूक झाली, तर स्मॉल-कॅप फंडांमध्ये सुमारे ₹६,००० ते ₹६,२६३ कोटी आणि मिड-कॅप फंडांमध्ये अंदाजे ₹५,१०० ते ₹६,०६३ कोटी इतकी गुंतवणूक आली. या श्रेणींमध्ये मागील महिन्याच्या तुलनेत ४०% ते ५४% पर्यंत वाढ दिसून आली, जी गुंतवणूकदारांची वाढलेली रिस्क घेण्याची तयारी दर्शवते. विशेष म्हणजे, मागील तिमाहीत बेंचमार्क शेअर बाजारांमध्ये ११% ते १४% ची घसरण होऊनही ही वाढ झाली.

हायब्रिड फंडांमधून बाहेर पडले पैसे

त्याच वेळी, हायब्रिड योजनांमधून जवळपास ₹१६,५०० कोटी बाहेर गेले. यात सर्वात जास्त, सुमारे ₹२१,००० कोटी आर्बिट्राज फंडांमधून (Arbitrage Funds) काढण्यात आले. यावरून हे स्पष्ट होते की, गुंतवणूकदार संभाव्यतः जास्त परताव्यासाठी थेट शेअर बाजारातील गुंतवणुकीकडे वळत आहेत. मल्टी-अॅसेट अॅलोकेशन फंडांमध्ये (Multi-Asset Allocation Funds) जरी ₹५,००० कोटींहून अधिक गुंतवणूक आली असली, तरी एकूण कल बचावात्मक धोरणांपासून दूर जाण्याचा आहे.

AMC कंपन्यांची बाजारातील हिस्सेदारीसाठी स्पर्धा

गुंतवणूकदारांनी वळवलेल्या या पैशांचा फायदा विशिष्ट अॅसेट मॅनेजमेंट कंपन्यांना (AMCs) झाला आहे. आयसीआयसीआय प्रुडेन्शियल एएमसीने (ICICI Prudential AMC) उद्योगातील एकूण इनफ्लोपैकी अंदाजे २०.९% मार्केट शेअर मिळवला, जो त्यांच्या एकूण व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेच्या (AUM) १४.१% वाटा आहे. मोठ्या आणि लार्ज-मिड कॅप फंडांमध्ये त्यांची मजबूत कामगिरी कारणीभूत ठरली. निप्पॉन लाईफ इंडिया अॅसेट मॅनेजमेंटने (Nippon Life India Asset Management) देखील लक्षणीय वाढ नोंदवली, त्यांचा इनफ्लो शेअर (९.७%) त्यांच्या AUM शेअरपेक्षा (७.१%) जास्त होता, विशेषतः स्मॉल आणि मल्टी-कॅप फंडांमध्ये. पारस पारेख फायनान्शियल अॅडव्हायझरी सर्व्हिसेस (Parag Parikh) देखील एक महत्त्वाचे लाभार्थी ठरले; त्यांचा इनफ्लो शेअर (९.६%) त्यांच्या AUM शेअरपेक्षा (२.९%) खूप जास्त होता, कारण फ्लेक्सी-कॅप फंडांमध्ये त्यांची मजबूत पकड आहे. बंधन एएमसीने (Bandhan AMC) स्मॉल-कॅप फंडांवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे त्यांची स्थिती सुधारली. एचडीएफसी अॅसेट मॅनेजमेंट कंपनी (HDFC Asset Management Company) स्थिर राहिली, त्यांचा इनफ्लो शेअर त्यांच्या AUM शेअरइतकाच होता.

बाजारातील ट्रेंड आणि आर्थिक घटक

बाजारातील घसरणीनंतर रिटेल गुंतवणूकदारांनी अधिक जोखमीच्या गुंतवणुकीकडे वळणे हा भारतातील एक जुना पॅटर्न आहे. पूर्वीच्या डेटानुसार, गुंतवणूकदार घसरणीनंतर संधी साधण्यासाठी बाजारात परत येतात, परंतु तीव्र घसरणीदरम्यान ते लवकर पैसे काढूनही घेऊ शकतात. मार्च २०२६ मध्ये, पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणाव आणि वाढत्या तेलाच्या किमतींमुळे बाजारात अस्थिरता निर्माण झाली आणि परकीय संस्थागत गुंतवणूकदारांनी (FIIs) पैसे काढले. या आव्हानानंतरही, सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (SIP) द्वारे येणारे ₹३२,०८७ कोटींचे विक्रमी योगदान आणि इक्विटीमधील स्थिर इनफ्लो हे काही रिटेल गुंतवणूकदारांची दीर्घकालीन बांधिलकी दर्शवतात. तथापि, वाढणारे एसआयपी थांबवण्याचे प्रमाण (SIP stoppage ratio) दर्शवते की नवीन गुंतवणूकदार या अस्थिर काळात सावध होत आहेत. ऐतिहासिकदृष्ट्या, स्मॉल-कॅप आणि मिड-कॅप फंडांनी दीर्घकाळात चांगली कामगिरी केली आहे, परंतु FY26 मध्ये उच्च मूल्यांकनामुळे स्मॉल-कॅप सेगमेंटची कामगिरी थोडी मंदावली.

गुंतवणूकदारांसाठी संभाव्य धोके

इक्विटीमध्ये मोठ्या प्रमाणात इनफ्लो सकारात्मक दिसत असला तरी, काही धोके विचारात घेणे आवश्यक आहे. अस्थिर स्मॉल आणि मिड-कॅप फंडांमध्ये जास्त गुंतवणूक केल्यास बाजाराची दिशा बदलल्यास मोठे नुकसान होऊ शकते. मार्च २०२६ मध्ये एसआयपी थांबवणाऱ्या गुंतवणूकदारांची वाढती संख्या नवीन गुंतवणूकदार अधिक सावध होत असल्याचे सूचित करते. यामुळे बाजारात मोठी घसरण झाल्यास रिटेल गुंतवणूकदारांना मोठा फटका बसू शकतो, विशेषतः जर ते कंपनीच्या मूलभूत तत्त्वांऐवजी केवळ मोमेंटमवर (Momentum) आधारित असतील. भारताच्या म्युच्युअल फंड उद्योगात गुंतवणूकदारांना धोक्यांविषयी शिक्षित करण्याचे आव्हान कायम आहे. तसेच, मार्च २०२६ मध्ये FIIs ने मोठ्या प्रमाणात पैसे काढल्यामुळे बाजाराच्या स्थिरतेवर परिणाम होऊ शकतो. एप्रिल २०२६ च्या सुरुवातीला निफ्टीचा PE रेशो सुमारे २०.३ ते २१.०९ च्या आसपास होता, जो फार जास्त नाही.

नोमुराचे भारतीय बाजारावरील मत

नोमुराने (Nomura) मार्च २०२६ पर्यंत निफ्टीसाठी २६,१४० चे सुधारित लक्ष्य ठेवले आहे. सुधारणा आणि मजबूत स्थानिक गुंतवणुकीमुळे भारताच्या देशांतर्गत आर्थिक स्थिरतेवर आणि दीर्घकालीन वाढीच्या क्षमतेवर त्यांचा विश्वास आहे. ब्रोकरेज घरगुती मागणीवर आधारित क्षेत्रांना प्राधान्य देते. हे सूचित करते की अल्प-मुदतीतील बाजारातील चढ-उतार सुरू राहतील, परंतु देशांतर्गत गुंतवणूक बाजाराची ताकद वाढवेल.