जुलै २०२६ पर्यंतच्या आकडेवारीनुसार, पब्लिक सेक्टर अंडरटेकिंग (PSU) आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर (Infrastructure) या थीमवर आधारित म्युच्युअल फंडांनी ३, ५ आणि १० वर्षांच्या काळात इतर सर्व कॅटेगरींना मागे टाकले आहे. सरकारी धोरणांचा पाठिंबा आणि सातत्याने असलेली मागणी यामुळे या क्षेत्रांना फायदा झाला आहे.
गेल्या दशकातील बाजारातील चढ-उतार
गेल्या १० वर्षांमध्ये भारतीय शेअर बाजारात अनेक बदल झाले आहेत. कोरोनानंतरची रिकव्हरी, महागाईतील बदल आणि जागतिक स्तरावरील व्याजदरांमधील फेरबदल यांसारख्या गोष्टींचा बाजारावर परिणाम झाला. या काळात, पब्लिक सेक्टर अंडरटेकिंग (PSU) आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर (Infrastructure) यांसारख्या थीमवर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या म्युच्युअल फंडांनी लक्षणीय परतावा (Returns) दिला आहे, जो अनेकदा बाजारातील निर्देशांकांपेक्षाही सरस ठरला आहे.
दीर्घकालीन कामगिरीचा ट्रेंड
जुलै २०२६ च्या सुरुवातीच्या आकडेवारीनुसार, इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड्सनी १० वर्षांच्या कालावधीत सर्वात सातत्यपूर्ण परतावा दर्शविला आहे. या कॅटेगरीचा सरासरी परतावा १५.९५% राहिला आहे. PSU फंड्सही यापाठोपाठ आहेत. ३ आणि ५ वर्षांच्या कालावधीत त्यांनी अनुक्रमे २५.७२% आणि २४.३१% वार्षिक परतावा देत मजबूत कामगिरी केली आहे. मॅन्युफॅक्चरिंग (Manufacturing) थीम असलेल्या फंडांनीही सकारात्मक वाढ दर्शविली आहे, परंतु त्यांची दीर्घकालीन कामगिरी इतर दोन कॅटेगरींच्या तुलनेत थोडी अधिक बदलणारी राहिली आहे.
यामध्ये LIC MF Infrastructure आणि DSP India T.I.G.E.R. सारखे इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड्स तसेच SBI PSU Fund आणि Aditya Birla Sun Life PSU Equity सारखे PSU फंड्स सातत्याने अव्वल ठरले आहेत. घरगुती उत्पादन, ऊर्जा संक्रमण प्रकल्प आणि मोठ्या पायाभूत सुविधांच्या विकासावरील सरकारी खर्चात झालेली वाढ हे या परताव्यामागील मुख्य कारण आहे.
थीमॅटिक गुंतवणुकीतील धोके
जरी ही आकडेवारी विशिष्ट क्षेत्रांमधील गुंतवणुकीची क्षमता दर्शवत असली, तरी त्यात काही धोकेही आहेत. डायव्हर्सिफाइड इक्विटी फंडांप्रमाणे, जे विविध क्षेत्रांमध्ये गुंतवणूक करतात, थीमॅटिक फंड एकाच उद्योगापुरते मर्यादित असतात. त्यामुळे, जर एखाद्या विशिष्ट क्षेत्राला नियामक बदल, धोरणात्मक बदल किंवा बाजारातील मंदीचा फटका बसला, तर फंडाच्या नेट अॅसेट व्हॅल्यूमध्ये (NAV) मोठी घसरण होऊ शकते. उदाहरणार्थ, PSU फंड्स सरकारी विनिवेश धोरणांवर आणि पायाभूत सुविधा निधी प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीच्या वेळापत्रकांवर तसेच कच्च्या मालाच्या खर्चावर अवलंबून असतात.
या कॅटेगरीमध्ये गुंतवणूक करणाऱ्यांनी त्यांना पोर्टफोलिओचा मुख्य भाग न मानता, 'सॅटेलाइट होल्डिंग' म्हणून विचारात घ्यावे. थीमॅटिक गुंतवणुकीतील अस्थिरता लक्षात घेता, ती नेहमीच पुराणमतवादी आर्थिक उद्दिष्टांशी जुळणार नाही. गुंतवणूक करण्यापूर्वी, आपली जोखीम घेण्याची क्षमता तपासणे आणि हे फंड्स आपल्या एकूण गुंतवणुकीचा मोठा भाग बनत नाहीत याची खात्री करणे महत्त्वाचे आहे. बाजाराची कामगिरी चक्रीय असते आणि विशिष्ट थीम्सची उत्कृष्ट कामगिरी अनेकदा स्थिरीकरणाच्या टप्प्यांनंतर येते.