PPFAS म्युच्युअल फंडाचे CIO, राजीन ठक्कर यांनी 'पराग पारीख फ्लेक्सी कॅप फंड' च्या कामगिरीवर सुरू असलेल्या चर्चांवर प्रतिक्रिया दिली आहे. गेल्या एका वर्षात फंडाने **0.4%** परतावा दिला, जो कॅटेगरी सरासरी **7%** च्या तुलनेत खूपच कमी आहे. मात्र, ठक्कर यांच्या मते फंडाच्या मोठ्या एसेट साईझमुळे (Asset Size) ही घट झालेली नाही.
PPFAS म्युच्युअल फंडाचे चीफ इन्व्हेस्टमेंट ऑफिसर (CIO), राजीन ठक्कर यांनी 'पराग पारीख फ्लेक्सी कॅप फंड'च्या अलीकडील कामगिरीबद्दल गुंतवणूकदारांच्या चिंतांवर स्पष्टीकरण दिले आहे. ठक्कर यांनी फंडच्या मोठ्या एसेट साईझमुळे (asset size) कामगिरी खालावली हा सामान्य समज फेटाळून लावला आहे. त्यांच्या मते, गेल्या एका वर्षात फंडाने दिलेला 0.4% परतावा हा कॅटेगरी सरासरी 7% पेक्षा खूपच कमी आहे, पण यामागे फंडाचा आकार नाही.
गुंतवणुकीची स्ट्रॅटेजी आणि ऐतिहासिक संदर्भ
ठक्कर यांनी सांगितले की, फंडाची गुंतवणूक फिलॉसॉफी (investment philosophy) अशा स्टॉक्सना निवडण्यावर आधारित आहे, जे सध्या बाजारात कमी लोकप्रिय किंवा 'आउट ऑफ फेव्हर' (out of favour) आहेत. हा 'कॉन्ट्रॅरियन' (contrarian) दृष्टिकोन असल्यामुळे, जेव्हा इतर लोकप्रिय सेक्टर्समध्ये तेजी येते, तेव्हा फंडाची कामगिरी तात्पुरती कमी दिसू शकते. ठक्कर यांनी 2007 च्या त्यांच्या जुन्या अनुभवाचे उदाहरण देत सांगितले की, त्यावेळी त्यांनी लहान पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित केला होता, पण मार्केटमधील घसरणीमुळे त्यात मोठी घट झाली होती.
त्यांच्या मते, अशा स्ट्रॅटेजीसाठी संयम गरजेचा आहे. फंडचा आकार किंवा इतर कारणे शोधण्याऐवजी, दीर्घकालीन संधींवर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे. बाजारातील तात्पुरत्या ट्रेंड्सचा (trends) पाठलाग करण्याऐवजी, जोखीम-परतावा (risk-reward) मूल्यांकन करून गुंतवणूक करणे महत्त्वाचे आहे.
कॅशचा वापर आणि बाजाराचे आउटलुक
गुंतवणूकदार फंडातील कॅशचे प्रमाण (cash holding) पाहून व्यवस्थापकाचे बाजाराबद्दलचे मत ओळखतात. गेल्या काही वर्षांत, फंडाने कॅश होल्डिंग्स वाढवली होती, जी 2024 मध्ये सुमारे 25% पर्यंत पोहोचली होती. आता ऑगस्ट 2026 पर्यंत ही पातळी 14-15% पर्यंत कमी झाली आहे. यावरून असे दिसते की, फंडाचे व्यवस्थापक सध्याच्या मार्केट व्हॅल्युएशनवर (market valuation) अधिक गुंतवणूक संधी शोधत आहेत.
कॅश कमी करणे हे फंडाच्या सक्रिय गुंतवणुकीचे लक्षण असले तरी, 'आउट ऑफ फेव्हर' स्टॉक्समध्ये गुंतवणूक करणे जोखीमपूर्ण ठरू शकते. जर या विशिष्ट क्षेत्रांमध्ये बाजाराची परिस्थिती सुधारली नाही किंवा व्यापक बाजारात व्हॅल्युएशन जास्त राहिले, तर फंडाची कामगिरी अल्पावधीत कॅटेगरी सरासरीपेक्षा वेगळी राहू शकते. गुंतवणूकदारांनी बाजारातील बदलत्या परिस्थितीनुसार फंडाची गुंतवणूक कशी कामगिरी करते, यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल.