PPFAS म्युच्युअल फंडचे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी (CIO) राजीव ठक्कर यांनी गुंतवणूकदारांच्या चिंतांवर भाष्य केले आहे. Parag Parikh Flexi Cap Fund ची कामगिरी त्याच्या कॅटेगरी सरासरीपेक्षा कमी असताना, ठक्कर यांनी कंपनीच्या 'कॉन्ट्रारियन' (Contrarian) गुंतवणूक धोरणाचा दीर्घकाळासाठी बचाव केला. तसेच, बाजारात अधिक आकर्षक संधी मिळत असल्याने फंडने आपली मोठी रोख रक्कम (Cash Reserves) कमी करण्यास सुरुवात केली आहे, असेही त्यांनी सांगितले.
फंडच्या कामगिरीवर चिंता?
PPFAS म्युच्युअल फंडाचे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी (CIO), राजीव ठक्कर यांनी त्यांच्या प्रमुख Parag Parikh Flexi Cap Fund च्या कामगिरीबद्दल गुंतवणूकदारांच्या चिंतांवर स्पष्टीकरण दिले आहे. ऑगस्ट २०२६ पर्यंत, या फंडने एका वर्षात अंदाजे 0.4% परतावा दिला आहे, जो म्युच्युअल फंड कॅटेगरीच्या सरासरी 7% पेक्षा खूपच कमी आहे. ठक्कर यांनी असे म्हटले आहे की, कोणत्याही इक्विटी-केंद्रित फंडासाठी अशा प्रकारची कमी कामगिरी गुंतवणुकीच्या चक्राचा एक सामान्य भाग आहे.
फंडच्या आकारापेक्षा धोरण महत्त्वाचे
गुंतवणूकदारांमध्ये एक सामान्य चिंता आहे की फंडाचा मोठा आकार (Large Size) परतावा निर्माण करण्याच्या क्षमतेवर मर्यादा आणत आहे का? ठक्कर यांनी ही कल्पना पूर्णपणे फेटाळून लावली. त्यांनी स्पष्ट केले की, नुकत्याच दिसलेल्या कामगिरीतील तफावत फंडाच्या मालमत्तेमुळे (Assets Under Management) नसून, त्याच्या विशिष्ट गुंतवणूक धोरणामुळे आहे. हा फंड 'कॉन्ट्रारियन' (Contrarian) दृष्टिकोन वापरतो, म्हणजेच अशा स्टॉक्स किंवा सेक्टर्समध्ये गुंतवणूक करतो जे सध्या बाजारात फारसे चर्चेत नाहीत किंवा कमी लेखले गेले आहेत. जेव्हा हे सेक्टर्स हळू हळू सुधारतात, तेव्हा फंडाची कामगिरी अल्पावधीत बाजाराच्या तुलनेत मागे राहते.
रोख रकमेचे व्यवस्थापन (Cash Levels)
गुंतवणूकदारांसाठी एक महत्त्वाची माहिती म्हणजे फंडाच्या रोख व्यवस्थापनातील बदल. २०२४ च्या मार्केटमधील तेजीच्या काळात, फंडाने सुमारे 25% पर्यंत मोठी रोख रक्कम जमा केली होती. ठक्कर यांनी सांगितले की, बाजारातील विविध सेक्टर्समध्ये सुमारे दोन वर्षांच्या करेक्शननंतर, त्यांना आता अधिक आकर्षक व्हॅल्युएशन (Valuations) दिसत आहेत. परिणामी, फंडने ही रोख रक्कम गुंतवण्यास सुरुवात केली असून, रोख राखीव 14%-15% पर्यंत खाली आणली आहे. यावरून असे दिसून येते की फंड मॅनेजरना त्यांच्या व्हॅल्युएशन निकषांमध्ये बसणारे अधिक स्टॉक्स सापडत आहेत.
बँकिंग आणि टेक क्षेत्रावर सकारात्मक दृष्टिकोन
फंड आपल्या सध्याच्या पोर्टफोलिओवर, विशेषतः बँकिंग आणि टेक्नॉलॉजी क्षेत्रांवर सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवून आहे. आयटी सेवा उद्योगाबद्दल बोलताना, ठक्कर यांनी बाजारातील नुकतीच झालेली विक्री ही संरचनात्मक कमजोरीऐवजी एक संधी म्हणून पाहिली आहे. त्यांना अपेक्षा आहे की आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मुळे सायबर सुरक्षा (Cybersecurity) सारखी नवीन भूमिका आणि वाढीची क्षेत्रे निर्माण होतील, विद्यमान व्यवसाय मॉडेल नष्ट होणार नाहीत. बँकिंग क्षेत्राबद्दल बोलायचे झाल्यास, HDFC Bank सारख्या खाजगी बँकांबद्दल गुंतवणूकदारांच्या चिंता असूनही, फंड व्यवस्थापनाने सांगितले की त्यांना बँकेच्या मुख्य व्यवसायाला किंवा ग्राहक वर्गाला कोणताही मोठा धोका दिसत नाही.
धोके आणि लक्ष ठेवण्यासारख्या गोष्टी
गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात ठेवले पाहिजे की फंडाचा व्हॅल्यू-आधारित, कॉन्ट्रारियन दृष्टिकोन स्वाभाविकपणे अशा विस्तारित कालावधीचा धोका पत्करतो जिथे तो मार्केट बेंचमार्कच्या तुलनेत कमी कामगिरी करू शकतो. या धोरणाचे यश व्यवस्थापनाच्या मूल्याची ओळख पटवण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असते, जे कालांतराने पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे. गुंतवणूकदारांसाठी, येणाऱ्या तिमाहींमध्ये सध्या 'आउट-ऑफ-फेवर' (Out-of-favor) असलेले सेक्टर्स कसे प्रदर्शन करतात आणि उर्वरित रोख रकमेची तैनाती (Deployment) सापेक्ष कामगिरीत सुधारणा करते की नाही यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल.