भारतीय इक्विटी पोर्टफोलिओचा कणा मानल्या जाणाऱ्या लार्ज-कॅप म्युच्युअल फंडांच्या जगात एक धक्कादायक सत्य समोर आले आहे. केवळ ४ लार्ज-कॅप फंड्सनी सलग १०, ५ आणि ३ वर्षांच्या कालावधीत त्यांच्या बेंचमार्क्स आणि कॅटेगरी एव्हरेजला मागे टाकले आहे. हे आकडे सक्रिय व्यवस्थापनासमोरील आव्हान दर्शवतात.
सातत्यपूर्ण कामगिरी करणारे लार्ज-कॅप फंड्स
लार्ज-कॅप म्युच्युअल फंड्स हे सहसा भारतीय इक्विटी पोर्टफोलिओचा आधारस्तंभ मानले जातात. इतर स्मॉल-कॅप किंवा मिड-कॅप फंडांच्या तुलनेत ते अधिक स्थिरता देतात. मात्र, बाजारातील बेंचमार्क्सना सातत्याने मागे टाकणे हे एक मोठे आव्हान आहे, असे नुकत्याच आलेल्या आकडेवारीतून स्पष्ट झाले आहे. तब्बल १८१ डायरेक्ट लार्ज-कॅप फंडांपैकी, केवळ चारच फंडांनी मागील १०, ५ आणि ३ वर्षांच्या गुंतवणुकीच्या कालावधीत उत्कृष्ट कामगिरीची नोंद केली आहे.
'टॉप परफॉर्मर' फंडांची नावे
या चार अव्वल फंडांमध्ये Nippon India Large Cap Fund, Invesco India Largecap Fund, ICICI Prudential Large Cap Fund आणि DSP Large Cap Fund यांचा समावेश आहे. या फंडांनी २०१३ पासूनच्या सुरुवातीच्या काळात BSE 100 TRI आणि मोठ्या लार्ज-कॅप कॅटेगरीच्या सरासरीपेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे.
- Nippon India Large Cap Fund: शैलेश राज भान आणि भावीक डेव्ह यांच्या व्यवस्थापनाखालील या फंडाने २०१३ पासून १५.२२% चा परतावा दिला आहे. याचा एक्सपेंस रेशो (Expense Ratio) ०.५८% आहे. फंडाचा बीटा (Beta) ०.९६ आहे, जो कॅटेगरी एव्हरेज (१.०२) पेक्षा बाजारातील अस्थिरता किंचित कमी असल्याचे दर्शवतो.
- Invesco India Largecap Fund: हितेन जैन व्यवस्थापित करत असलेल्या या फंडाने सुरुवातीपासून १४.८७% चा परतावा मिळवला आहे. या फंडाचे अल्फा (Alpha) ४.०८% आहे, जे कॅटेगरी एव्हरेजपेक्षा खूपच जास्त आहे.
- ICICI Prudential Large Cap Fund: सांकरायन नरेन, वैभव डुसाड आणि शर्मिला डी'सिल्वा यांच्या व्यवस्थापनाखालील या फंडाने १३.३७% चा कमी स्टँडर्ड डेव्हिएशन (Standard Deviation) राखला आहे, जो बेंचमार्कच्या तुलनेत कमी अस्थिरता दर्शवतो.
- DSP Large Cap Fund: अनिश तवाकले यांच्या व्यवस्थापनाखालील या फंडाचा बीटा ०.८८ आहे, जो या गटातील सर्वात कमी आहे. हे बाजारातील चढ-उतारांचे व्यवस्थापन करण्याचा एक पुराणमतवादी दृष्टीकोन दर्शवतो.
रिस्क-अॅडजस्टेड मेट्रिक्स समजून घेणे
गुंतवणूकदारांसाठी, फंडांचे मूल्यांकन करताना केवळ परतावा (Returns) पाहणे पुरेसे नाही. शार्प रेशो (Sharpe Ratio) आणि सॉर्टिनो रेशो (Sortino Ratio) यांसारखे मेट्रिक्स महत्त्वाचे आहेत. हे रेशो दर्शवतात की फंड किती जोखीम घेऊन परतावा मिळवतो. जास्त रेशो म्हणजे जोखीम व्यवस्थापनाची चांगली क्षमता. या चार फंडांनी सातत्याने उत्कृष्ट शार्प आणि सॉर्टिनो रेशो दाखवले आहेत.
या फंडांचा भूतकाळातील रेकॉर्ड चांगला असला तरी, गुंतवणूकदारांनी लक्षात ठेवले पाहिजे की भूतकाळातील कामगिरी भविष्यातील परताव्याची हमी देत नाही. फंड व्यवस्थापन टीममधील बदल, एक्सपेंस रेशो आणि पोर्टफोलिओ स्ट्रॅटेजीमधील बदल यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे आहे. तसेच, हे फंड्स 'खूप जास्त जोखीम' (Very High Risk) श्रेणीत येत असल्याने, त्यांची निवड तुमच्या वैयक्तिक जोखीम क्षमतेनुसारच करावी.