म्युच्युअल फंड्सचा शेअर बाजारातून सावध पवित्रा! एप्रिलमध्ये खरेदी घटली, रोख रकमेचा साठा वाढवला

बाजारातील उसळी असूनही म्युच्युअल फंडांचा बदललेला दृष्टिकोन

गेल्या महिन्यात भारतीय शेअर बाजार चांगलाच सावरला होता. एप्रिल महिन्यात निफ्टी (Nifty 50) 8.3% तर सेन्सेक्स (Sensex) सुमारे 7% वाढला. एवढी उसळी असूनही, म्युच्युअल फंडांनी इक्विटीमध्ये गुंतवणूक करण्याऐवजी खबरदारीचा उपाय म्हणून रोख रकमेचा साठा वाढवण्यावर भर दिला.

रोख रकमेचे महत्त्व आणि कारणे

यापूर्वी मार्च महिन्यात इक्विटी फंड्सचा रोख रकमेचा साठा 21 महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर म्हणजे 4.7% पर्यंत घसरला होता, जो बाजारातील घसरणीचा फायदा घेण्यासाठीच होता. आता मात्र फंड मॅनेजर्स सावध झाले आहेत.

यामागे अनेक कारणे आहेत. एकीकडे मध्य पूर्वेतील भू-राजकीय तणावामुळे कच्च्या तेलाच्या (Crude Oil) किमती $124 प्रति बॅरलच्या वर गेल्या, ज्यामुळे महागाई वाढण्याची चिंता वाढली. त्याचबरोबर रुपयाही ₹92 प्रति डॉलरच्या दिशेने घसरला. या मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) घटकांमुळे कंपन्यांच्या कमाईच्या अंदाजातही (Earnings Estimates) कपात झाली आहे. FY26 साठी निफ्टी 50 कंपन्यांच्या नफा वाढीचा अंदाज 8-10% वरून 6% पर्यंत खाली आणण्यात आला आहे.

परदेशी गुंतवणूकदार आणि बाजाराचे व्हॅल्युएशन

परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPIs) मात्र एप्रिलमध्ये भारतीय बाजारातून पैसे काढून घेत राहिले. त्यांनी सुमारे ₹60,847 कोटी काढले, ज्यामुळे या वर्षातील त्यांची एकूण विक्री ₹1.92 लाख कोटी झाली. याउलट, घरगुती बचत म्युच्युअल फंडांकडे वळताना दिसते.

सध्या भारतीय बाजाराचे व्हॅल्युएशन (Valuation) देखील थोडे महाग दिसत आहे. निफ्टी 50 चा पीई रेशो (P/E Ratio) 21 पट आहे, जो जागतिक अनिश्चितता आणि भू-राजकीय धोक्यांना पाहता जास्त वाटतो. भारताची 80% पेक्षा जास्त तेल आयात (Import) अजूनही बाहेरून होते आणि त्यातही होर्मुझ सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) वाहतूक होते. त्यामुळे पुरवठ्यात व्यत्यय आल्यास किंवा किमती वाढल्यास अर्थव्यवस्थेवर मोठा परिणाम होऊ शकतो. वाढत्या ऊर्जा खर्चामुळे कंपन्यांच्या नफ्यावर परिणाम होण्याची शक्यता आहे.

पुढील दिशा

पुढील काळात बाजार अधिक सावध आणि डेटा-आधारित (Data-Driven) राहण्याची शक्यता आहे. महागाई, कर्जाची स्थिती आणि भू-राजकीय स्थिरता यावर बाजाराची दिशा अवलंबून असेल. औषधनिर्माण (Pharmaceuticals), आरोग्य सेवा (Healthcare) आणि ग्राहक वस्तू (Consumer Goods) यांसारख्या क्षेत्रांमध्ये काही संधी दिसू शकतात.